美国债务违约的风险比以往(wǎng)任何时(shí)候都要大，并有(yǒu)可能将(jiāng)全球市(shì)场(chǎng)推(tuī)入(rù)一个全新的痛(tòng)苦深渊(yuān)。而在(zài)此背景下，投(tóu)资(zī)者(zhě)应如(rú)何保(bǎo)护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业内机构的最新调(diào)查揭露(lù)出了业内人士眼下的真实心(xīn)态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月(yuè)8日(rì)-12日(rì)）对(duì)全(quán)球637名受(shòu)访(fǎng)者进行的(de)调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍(réng)是迄今为止的首选，以防华盛顿在债务(wù)上限问题上的(de)“懦夫(fū)博弈(yì)”最终以崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超(chāo)过一半的(de)金融专业人(rén)士(shì)表示(shì)，如(rú)果美国政府未能履行(xíng)其义务，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人(rén)注目(mù)的(de)，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份(fèn)最新业内调查，在美国债务违约(yuē)情况下(xià)，第(dì)二大(dà)受(shòu)欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然(rán)是美国(guó)国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这(zhè)正是(shì)美国政府可能拖欠支付(fù)的(de)重灾区。

　　但(dàn)值得留意的(de)是，即使是那些相(xiāng)对悲观(guān)的分析(xī)师也(yě)认为，债(zhài)券(quàn)持有者最(zuì)终会(huì)得到偿(cháng)付(fù)——只是(shì)要(yào)晚一些。事实上，即便(biàn)在上一(yī)次最为令人担(dān)忧的2011年(nián)债务上(shàng)限危机中，当时标准普尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评(píng)级，美(měi)国长期国债也依然(rán)出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都(dōu)不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是(shì)比(bǐ)特币——被(bèi)一些投资者(zhě)视为一种数(shù)字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者在美(měi)国(guó)债务违约下的投资(zī)选择(zé)分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的大(dà)佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果(guǒ)债务(wù)上限僵局在大限前得不到解(jiě)决，可能会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临(lín)麻(má)烦”，而摩(mó)根大通首席执行(xíng)官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上限危机(jī)风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约60％的见字如晤,展信舒颜，展信安的用法MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用违约互换（CDS）反映的(de)违(wéi)约保险成本已飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前(qián)几次债限危机时(shí)的水平(píng)，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的可能性相(xiāng)对较小(xiǎo)。

　　景顺固(gù)定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和(hé)国会的(de)两极(jí)分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有可能无法及(jí)时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买(mǎi)入黄金进(jìn)行(xíng)对冲并(bìng)不便宜(yí)，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现(xiàn)非常好——先是受(shòu)到中国买家不断增长的需求的(de)提振，然后(hòu)是银行业危机和美国债(zhài)务(wù)违约(yuē)引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时(shí)候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都(dōu)认为，如(rú)果债(zhài)务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥幸(xìng)没有违(wéi)约(yuē)，10年(nián)期美(měi)国(guó)国债将上涨。然(rán)而，对于如(rú)果(guǒ)美国政府见字如晤,展信舒颜，展信安的用法真的跌(diē)落债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人(rén)士意见不(bù)一。约(yuē)60％的散户投(tóu)资者预(yù)计，如果发生(shēng)违约(yuē)，10年期美(měi)国国债将走软。基准美(měi)国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点低(dī)63个基点(diǎn)左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局(jú)推(tuī)高了一些期限非常短的国库券(quàn)收益率，这些短期国(guó)库券被认为最(zuì)有可能被延期支(zhī)付(fù)，这加剧了(le)国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最高的(de)是6月初左右到(dào)期的国库券，因为这批票据(jù)最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所(suǒ)警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政(zhèng)部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措施中获得一(yī)点的喘息(xī)空间(jiān)，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底到(dào)期国库券的市场定价也表明(míng)了一(yī)定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国(guó)长期(qī)国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至(zhì)了当时的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这(zhè)一次专业(yè)投资者对标普500指数(shù)的(de)前景预测，没有(yǒu)散户(hù)交易员那么悲观。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短(duǎn)期(qī)违约，市场反应将给国会带(dài)来(lái)提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对美元造成了(le)一些(xiē)伤害，41％的人表(biǎo)示(shì)，如果美国政府违(wéi)约，美元作为全球主要储备货(huò)币(bì)的地位(wèi)将(jiāng)面临风险。

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