五一长假期间，全(quán)球市场并不(bù)平静，一(yī)场大风暴即将到(dào)来。

　　美国(guó)加州金(jīn)融保护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了(le)第一共和银行，这是本(běn)轮(lún)美国银行业危机(jī)中第四家倒下(xià)的银行，同时也(yě)是(shì)美国(guó)历(lì)史上第(dì)二大的破产银(yín)行。此前我们多(duō)次强(qiáng)调，美国银行业(yè)危机远未结(jié)束，只(zhǐ)是暂时止血而(ér)已(yǐ)。现(xiàn)在来看，第一共和银行(xíng)又(yòu)倒下(xià)了。随着(zhe)经(jīng)济的衰(shuāi)退(tuì)，银行(xíng)的资产将持(chí)续(xù)减值，高息又会令(lìng)其成本(běn)抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再度(dù)爆发。

　　美国债务上限问题再(zài)度成(chéng)为焦点，美国政府债务(wù)规(guī)模将于(yú)19日触及31.4万亿美元的(de)法定限额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼(hū)吁国会尽快采取行动，再次提高债务上(shàng)限(xiàn)，避(bì)免政(zhèng)府部门停摆及可能出现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国国会众议院投票(piào)通过(guò)债务上限法案。这项法(fǎ)案提议提(tí)高美(měi)国31.4万亿(yì)美元(yuán)的债务上(shàng)限(xiàn)，以(yǐ)换取大幅削减政府支出(chū)。该法案规定，联(lián)邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜(bài)登将否决众(zhòng)议(yì)院议长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡提出的(de)债务上(shàng)限方案。白(bái)宫称众议院(yuàn)共(gòng)和(hé)党人(rén)必须在(zài)没有(yǒu)任(rèn)何要求和条件(jiàn)的情况下打消违约(yuē)的可能性，并解决债务上(shàng)限问题。两党在(zài)提高债务上(shàng)限问题上(shàng)分(fēn)歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时(shí)间5月(yuè)1日(rì)致(zhì)函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其他(tā)高级议员，她在信中表示(shì)，美(měi)国政府可能“最早在6月(yuè)1日”发生(shēng)债务违约，这(zhè)将是(shì)美国历史上的首次债务违约(yuē)。高(gāo)盛(shèng)认为，政(zhèng)府这回付不起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高的一次。美国政(zhèng)府债务(wù)已逼近(jìn)31.4万亿美(měi)元，而美国去(qù)年国内(nèi)生产总值(zhí)约23万亿美元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国(guó)一直(zhí)在玩儿(ér)这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球(qiú)越滚越(yuè)大。如(rú)果美元霸权仍(réng)在，美国可以一直这(zhè)样玩儿(ér)下去(qù)。但当(dāng)前美元出现信用危机(jī)，全球掀起去美元化(huà)浪潮，游戏很可(kě)能即(jí)将结束了。想借新(xīn)来还旧，但新债没(méi)人(rén)买了，也就玩(wán)儿(ér)不(bù)转了，最终债务违约就只是时(shí)间问题了(le)。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿(yì)美元的历史新(xīn)高(gāo)，而(ér)且是自2008年全球金(jīn)融危机以来(lái)，时隔14年，再(zài)度出现(xiàn)贸易逆差(chà)。今年(nián)第(dì)一季度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩(hán)国出口较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较(jiào)2月的7.5％明(míng)显(xiǎn)扩大，且为连(lián)续第六个月下降。其中，占韩(hán)国出口五分之一的半导体项目暴(bào)减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格(gé)下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份(fèn)韩国对(duì)中国的出口骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人(rén)掌握(wò)的实时全(quán)球经济数据可能(néng)比任何人都多，他称温和(hé)的(de)衰退(tuì)已(yǐ)经出现。

　　金融危机的(de)本质是债(zhài)务危机(jī)，因为信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济(jì)增长，而还钱的(de)时候要(yào)缩减支出又使得经济下滑(huá)。在高息背景下，偿债成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约(yuē)率就将(jiāng)激增，债(zhài)务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球(qiú)债务(wù)总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量(liàng)达(dá)到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿(yì)美元(yuán)，大(dà)约是(shì)全球GDP的3倍(bèi)安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统。也(yě)就是说，当前全球(qiú)债务规模(mó)是2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股(gǔ)走(zǒu)势来看，标普指数期(qī)货虽然在5月1日再创新高，但次日即(jí)大(dà)幅回落，反弹(dàn)大概率(lǜ)已经结束(shù)了(le)。从月(yuè)线来看，标普指数是大(dà)级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开(kāi)。这将是月线级别(bié)的下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来(lái)看(kàn)，欧洲50指数局部出现破(pò)位反抽(chōu)，5月2日再度中阴创新低(dī)，预示见顶的(de)可(kě)能性已经非常大。欧股目前仍处于(yú)高位，这一次见顶很可能是(shì)历史性的大(dà)顶，未来下跌空间巨大。此前我们(men)已(yǐ)经强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品(pǐn)来(lái)看(kàn)，原油在欧(ōu)佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但(dàn)目(mù)前已(yǐ)经再度(dù)掉(diào)头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美(měi)元(yuán)，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国(guó)内(nèi)期货的(de)文华商品指数来看(kàn)，去(qù)年11月低点已经(jīng)被(bèi)跌破。该(gāi)指(zhǐ)数自(zì)去年(nián)7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮(lún)下(xià)跌可(kě)看作是C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内到(dào)不了，但(dàn)也(yě)不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低(dī)点(diǎn)附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机会已(yǐ)经很久了(le)，金融危(wēi)机本轮早就该(gāi)爆发的(de)，但由于美联储(chǔ)的无限量QE，危机被一(yī)再推后。但该来的总会来，大放(fàng)水是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去(qù)杠杆(gān)，将重(zhòng)建(jiàn)世(shì)界经济新秩序(xù)。百年大变局(jú)不(bù)是说着玩儿的，我们将再度见证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说的金(jīn)融危(wēi)机在哪里(lǐ)？怎么还(hái)不出现？哪里(lǐ)有什么金融危机？空头一直(zhí)都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融(róng)危机一直没有出现，每当你认为它要(yào)出现的时候(hòu)，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总是在希望与失望(wàng)中(zhōng)不(bù)断(duàn)轮回。但无论如(rú)何(hé)，我一(yī)直(zhí)都相(xiāng)信(xìn)超越08年(nián)的世纪(jì)金融危机一定(dìng)会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了，划过(guò)伤口的(de)冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了(le)。你会(huì)静默，手握着星(xīng)火等在(zài)至暗时刻；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿(chuān)透(tòu)耳朵。一个一个走过(guò)，一个(gè)一个错过，一遍一遍(biàn)来过(guò)，一(yī)次一次放过，一声一声笑(xiào)着(zhe)，一(yī)声(shēng)一声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享受(shòu)着(zhe)它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱(ài)啊，又(yòu)依依不(bù)舍(shě)。所安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕子(zi)归来？如果都(dōu)回不(bù)来(lái)，那么我该(gāi)为了谁而(ér)存(cún)在(zài)？

　　胜(shèng)利终将属于永不言(yán)弃，对(duì)真理执着(zhe)追(zhuī)求的人。雪崩将(jiāng)至，这(zhè)一(yī)次，大空(kōng)头(tóu)必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开(kāi)，你一(yī)定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都(dōu)会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号(hào)“中产投资(zī)”）

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