踩上AI风口(kǒu)的三六零，年内一度(dù)大涨(zhǎng)超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿(hóng)祎(yī)和(hé)胡欢离婚也被市场质疑成为减持(chí)铺路(lù)。但与暴涨的股价和(hé)市值相比，公司的基本面较为(wèi)糟糕，交(jiāo)出(chū)了回A上市后最差年报和一(yī)季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收入95.21亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年(nián)回A后年报首次亏损。三六(liù)零同时发布(bù)了2023年一季报(bào)，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净(jìng)利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同(tóng)期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财(cái)报一出，股吧(ba)等平台投资者炸(zhà)开了锅(guō)，不少网(wǎng)友担(dān)心公(gōng)司下周一股价(jià)走势，尤其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三(sān)六零截至3月31日(rì)的股东数达到近(jìn)33万，而截至去年底为20万不到(dào)，也(yě)就是股价暴涨的(de)一(yī)季度股东户数增加约(yuē)13万，增幅(fú)65％。

　　三(sān)六零(líng)的年报同(tóng)时曝光了(le)其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务数据(jù)，后(hòu)者录得133亿的营业收入，净利润则巨亏(kuī)69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六(liù)零新(xīn)增9亿(yì)多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一(yī)季度继(jì)续亏损

　　三六零(líng)这份2022年年(nián)报显示(shì)，截至报(bào)告期末，公司总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下(xià)降9.35％。

　　而公司(sī)全(quán)年共实现营(yíng)业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％。四大业(yè)务板块有三(sān)个出现(xiàn)不同程度下滑(huá)，其(qí)中贡献营(yíng)收半壁(bì)江山(shān)的互联网广告(gào)及服务收入(rù)为47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能硬件业(yè)务收入为18.88亿元，同比(bǐ)下(xià)降8.5％；互联网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其(qí)他业务(wù)收(shōu)入增长，收入(rù)为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的(de)净利(lì)润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从(cóng)纳斯达克私(sī)有(yǒu)化退市(shì)回A后(hòu)首次亏损。

　　回(huí)顾过往(wǎng)财报，2017年(nián)到2022年(nián)六(liù)个年度，三六零营(yíng)业(yè)收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊到下滑。净(jìng)利(lì)润的表现(xiàn)则更差，除了2019年(nián)靠着非经常性损益撑(chēng)到(dào)60亿元外，其他年份均(jūn)在(zài)30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下滑七成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司称主(zhǔ)要系营业收(shōu)入下(xià)降及(jí)对联营企业投资损失所致。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十大股东却(què)大幅(fú)减(jiǎn)持

　　股价(jià)一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿(yì)的三(sān)六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突(tū)然(rán)爆火。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市场认为(wèi)在训练(liàn)AI大模型(xíng)上(shàng)有天(tiān)然优势，公司及创始人周鸿(hóng)祎也在不同场(chǎng)合、通过不(bù)同渠道表达对大模型的看(kàn)好，传递(dì)公司的(de)优势，公(gōng)司在AI方面曝光度甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三六(liù)零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短短不(bù)到两个月涨幅(fú)接近两(liǎng)倍。如果(guǒ)从年初算起(qǐ)，涨幅则达(dá)到了218％，市值一(yī)度从400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽管近期股价有所回调，公(gōng)司股价年内涨幅仍(réng)近(jìn)150％，市(shì)值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零(líng)年报和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示(shì)大跌眼镜，开始担心下周一股(gǔ)价(jià)表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年(nián)以(yǐ)来股价的暴涨，三六零的投资者人数大(dà)幅增加。截至到去年底，公司(sī)有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连续六(liù)个(gè)季度保(bǎo)持(chí)基本不(bù)变，但到(dào)了(le)今年一季度末(mò)股东数来到32.88万，净(jìng)增约(yuē)13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量(liàng)投(tóu)资(zī)者(zhě)涌入相反，一(yī)季度(dù)以(yǐ)股权投资机构为(wèi)代表的(de)十大股东却(què)在逢高大幅减(jiǎn)持(chí)。十大股东名单显(xiǎn)示，一季度“北京中关村资本基金管理有限公司-北京中发助力(lì)壹号(hào)投资(zī)基金(jīn)（有限合(hé)伙）”减持(chí)3009万股(gǔ)，减幅(fú)近(jìn)40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘(yuán)股权(quán)投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述(shù)三(sān)大(dà)股东合计减持超约8500万股，即便按(àn)一季度均价计套现金(jīn)额也(yě)在10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿(yì)

　　三六(liù)零新(xīn)增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三(sān)六零的2022年财报(bào)，也首次把(bǎ)其(qí)投资企业、造车新(xīn)势力之一的(de)哪吒汽车(chē)去年财务数(shù)据曝(pù)光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实体(tǐ)为“合(hé)纵汽(qì)车(chē)”）营(yíng)业(yè)收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿(yì)元。根据三六零(líng)此前公告披露(lù)的(de)数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽(qì)车实现(xiàn)营(yíng)收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿(yì)元。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一步扩大(dà)，而三(sān)年累计亏(kuī)损已(yǐ)经超过百(bǎi)亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三(sān)六零(líng)曾公告，放弃对哪(nǎ)吒(zhā)汽车的增资权(quán)。具体来看，三六零全(quán)资子公司三六零私募基金拟将其持(chí)有的对应哪(nǎ)吒汽(qì)车3.53％股权的出资权(quán)转(zhuǎn)让给两家(jiā)有限合(hé)伙企业，对应的增资(zī)额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒汽车估值为282亿元(yuán)。放弃上述增资(zī)权后，三六(liù)零(líng)持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的(de)股权。<卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗/p>

　　而到了2022年12月28日，三六零(líng)又(yòu)发布对外(wài)投资进(jìn)展公告(gào)称(chēng)，已与(yǔ)哪吒汽车各股东方签署(shǔ)有关协(xié)议，以支持哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗资(zī)进展》公(gōng)告(gào)显示，为了(le)配合哪吒汽车股改，三(sān)六零的持股比例降至10.72％，对(duì)应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年多一点(diǎn)哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了(le)一(yī)半不止。

　　此次2022年财(cái)务数据出炉后(hòu)，哪吒(zhā)汽车估值会否进一步下调不得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三(sān)六(liù)零持有股(gǔ)权的账(zhàng)面值出现较(jiào)大(dà)投(tóu)资损失(shī)。2022年(nián)公(gōng)司的投(tóu)资收益为(wèi)亏损12.93亿(yì)元，变(biàn)动金额14.47亿(yì)元(yuán)，剔(tī)除出售欧朋浏览器(qì)确认(rèn)的投资亏(kuī)损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽车带(dài)来的投资(zī)亏损约9.4亿元。

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