金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅消息，再(zài)次点燃了(le)“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交(jiāo)易所主办、工(gōng)商银(yín)行承(chéng)办的“沪(hù)市(shì)金融业专题座谈会”将在(zài)本周三(sān)召开(kāi)。此次会议讨论的重要内(nèi)容为“在(zài)服务中国式现代身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么化中促进金(jīn)融业估值提升和(hé)高质(zhì)量(liàng)发展”。参会机构(gòu)包(bāo)括(kuò)银行(xíng)、保(bǎo)险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市场纷(fēn)纷(fēn)认为(wèi)这(zhè)是(shì)“中特(tè)估”概念的升(shēng)级(jí)版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板(bǎn)块开启加速键(jiàn)，券商(shāng)、保(bǎo)险、银行股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光大证(zhèng)券触一度(dù)及涨(zhǎng)停，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份(fèn)等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面(miàn)，万亿级市值的中(zhōng)国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国有四大行午后集(jí)体翻红，邮储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创业板一路(lù)高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收盘，截(jié)至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构(gòu)之间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略(lüè)指出，部(bù)分(fēn)高(gāo)分(fēn)红(hóng)国(guó)企标的(de)近期显(xiǎn)著盘整是(shì)对短期交(jiāo)易(yì)扩(kuò)散过快过多，股(gǔ)息支付能力相对较弱板块（如部(bù)分金融）做(zuò)出的正常反应，而(ér)并非(fēi)意味着整体高(gāo)分(fēn)红国企投资主(zhǔ)题的(de)结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或(huò)仍具有较强的持(chí)续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券(quàn)则看法相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬以来先后步(bù)入了(le)热度很高、波动很大但是区间回报不明(míng)显的(de)阶段，表现出典(diǎn)型的板块(kuài)内部博弈和(hé)消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发继续低迷(mí)，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以(yǐ)来首次(cì)单月(yuè)净(jìng)流(liú)出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢(huī)复净(jìng)流(liú)入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水平(píng)仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面(miàn)系统性恢复是渐进(jìn)和渐次的(de)过(guò)程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时间和耐心(xīn)，主题交(jiāo)易是过高的(de)经济预(yù)期下修过程(chéng)中的(de)阶段性产物，过(guò)度(dù)博弈(yì)降低了市场定价的有(yǒu)效性(xìng)，但也提高了(le)业绩(jì)驱动(dòng)策略的潜(qián)在回报，主题交易的顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比(bǐ)，有买方更加(jiā)激进。据券商中(zhōng)国(guó)报道，有基金(jīn)经(jīng)理直言，中(zhōng)特估(gū)龙头在连(lián)续涨停后已出(chū)现短(duǎn)期泡沫(mò)化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多中(zhōng)特估的龙头股在当前位置对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽(jǐn)管从(cóng)估值的角度而言许多(duō)市场参与者可以给出许多个继续买入中特(tè)估的(de)理由，但当一只中特估龙头(tóu)股在两(liǎng)三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资金已迫不(bù)及(jí)待(dài)在(zài)进行抢筹码。从股票(piào)市场交易的直观判断，这代(dài)表着资金(jīn)参与(yǔ)方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售(shòu)了(le)短(duǎn)短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日(rì)华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证央(yāng)企红(hóng)利(lì)ETF发布公告称，该(gāi)基(jī)金累计有(yǒu)效认(rèn)购申请份额总额超过20亿(yì)份发行上限(xiàn)，基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富中证(zhèng)国新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF于今日开(kāi)售，每只产(chǎn)品的首募(mù)规模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续(xù)“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计(jì)“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央(yāng)企共(gòng)赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿(yì)元，规(guī)模增(zēng)幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资(zī)金(jīn)净流入也(yě)逼近(jìn)10亿(yì)元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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