芦哲(zhé) 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影响(xiǎng)青年失业率的因素(sù)拆解为三方面：①青年(nián)失业人口，②青年总人口，③劳(láo)动参与率，失业率=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)）。通过三(sān)因素框(kuāng)架(jià)，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的增加不(bù)能完(wán)全解释(shì)青(qīng)年(nián)失业率的(de)上(shàng)升，更重要却(què)被忽视的因(yīn)素是青年人口和劳(láo)动参与率(lǜ)下降(jiàng)，带来16-24岁(suì)劳动力减(jiǎn)少，从分母端大(dà)幅推高青年(nián)失业(yè)率。假如今年(nián)3月分母端的青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年持平(píng)，新增约132万青年失业人(rén)口只能将失(shī)业率拉升至16.2％，但(dàn)实际(jì)青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为(wèi)，失(shī)业人口会随(suí)着经济复苏而减少，但青年劳动(dòng)力的下降(jiàng)可能成为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率=失(shī)业人(rén)口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)），据此可将青(qīng)年失业率(lǜ)拆(chāi)解为青年失业人口(kǒu)、总人口(kǒu)、劳(láo)动参(cān)与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业(yè)增加，不要忽略分母，劳(láo)动力的下降，也是抬高失业率的(de)重要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年(nián)劳(láo)动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年失业人(rén)口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人(rén)数632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来(lái)看，三分之二(èr)的青年失业人(rén)员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从制造到(dào)服务、知识密集(jí)程(chéng)度由(yóu)低到(dào)高两个特点。2010年(nián)农业(yè)和(hé)工业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青(qīng)年就业主要转向服(fú)务(wù)业。以(yǐ)受教(jiào)育年(nián)限作为(wèi)维(wéi)度(dù)，青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行(xíng)业流向较高行业，但(dàn)是知(zhī)识密集型行业的青年失业情(qíng)况比整(zhěng)体(tǐ)失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或(huò)是一季(jì)度(dù)青年失业人口仍增加的原因。经济复苏(sū)的主力(lì)是(shì)知识(shí)密(mì)集程(chéng)度较低(dī)的餐饮、零售等服务业，而(ér)知识密集程度较(jiào)高的(de)生产性服务业复(fù)苏较(jiào)慢，服务业(yè)就业复苏结构(gòu)的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端(duān)的青年(nián)劳(láo)动力：（1）青(qīng)年(nián)人口(kǒu)：出生人(rén)口与乡(xiāng)村迁(qiān)入(rù)均在减少。2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。另外，我国农(nóng)村(cūn)向城(chéng)镇的(de)人口转移也在减速(sù)，新增城镇人口(kǒu)从十(shí)三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率出现超预(yù)期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但疫(yì)情以来仅(jǐn)仅三(sān)年(nián)，已经(jīng)下降7.1个(gè)点。近三年青年(nián)劳动参(cān)与率的下降主要有三方(fāng)面(miàn)原因(yīn)：一是(shì)16-24岁(suì)在校(xiào)生大幅增加493万；二是部分(fēn)群体因就(jiù)业形势恶化(huà)而退出(chū)劳动市场；三是就业观(guān)念的变化导致初次进入劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增加(jiā)不能(néng)完全解释青年失业率(lǜ)的(de)上升。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在(zài)失业(yè)人口(kǒu)增加(jiā)132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年(nián)失业(yè)率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人口的增(zēng)加只能解(jiě)释当前(qián)青(qīng)年失业率(lǜ)的一(yī)部分，另一部分则来(lái)自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业(yè)率的变(biàn)动可(kě)能出现以下三种情况：①青年失(shī)业人口增(zēng)加，同时劳动力减少，青年(nián)失业(yè)率(lǜ)上升；②青年失业人(rén)口与劳动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅不及劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业(yè)率上升；③青年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，失业人口降幅(fú)大(dà)于劳动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认为，失(shī)业人口会随(suí)着疫情后经济(jì)复(fù)苏(sū)而(ér)减少，但青年劳动力的下降可能成为(wèi)就(jiù)业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源，抬高青年失业率的长期中枢。未来失业率的(de)分母端越(yuè)来越重要。

　　·风险提示：服务业(yè)分化未(wèi)收窄；青年劳动参(cān)与率出现明显下(xià)降；外需(xū)、房地产等不及预期，经(jīng)济和就业(yè)恢(huī)复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素框架(jià)

　　2.分(fēn)子(zi)端：新(xīn)增青年失业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口：主(zhǔ)动(dòng)辞职(zhí)居(jū)多；三分(fēn)之(zhī)二接受(shòu)过(guò)大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务(wù)，知(zhī)识(shí)密度从(cóng)低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分(fēn)化或是(shì)一季度青年失业(yè)人口仍增加(jiā)的(de)原(yuán)因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳(láo)动(dòng)参与率均下降(jiàng)，带(dài)来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失(shī)业(yè)率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率攀(pān)升至20.4％，创下(xià)2018年有数据(jù)以来最(zuì)高值。在疫情(qíng)影响退散、经济(jì)逐步复苏的情况下，城镇调查(chá)失(shī)业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失业(yè)率却较去(qù)年4月逆势(shì)攀(pān)升2.2个点。本篇(piān)报告(gào)将重点(diǎn)研究疫情后留下(xià)的“疤痕效应”如何推高青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架(jià)

　　失业率=失业人口/劳(láo)动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）

　　据此可见，影(yǐng)响青年失(shī)业率的主要(yào)是三(sān)个因素：①青年失(shī)业人口；②青年(nián)总(zǒng)人(rén)口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力的变化。这三个因素均为(wèi)城镇口径。

　　三个因素的(de)变化(huà)都不能(néng)忽视。当(dāng)我(wǒ)们讨论失业率时，经(jīng)常认为失业率(lǜ)上升一定是失业(yè)增加的结果，这个判断(duàn)对于(yú)全年龄段失业率(lǜ)来(lái)说并没有问题，因为我国的(de)劳动力(lì)总量（也称(chēng)经济活动人口）在2015年之前一(yī)直在上升，2015年后(hòu)略有(yǒu)下降，到2021年末下降了(le)2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但(dàn)青年失业率则不能(néng)忽视分母的变动，因(yīn)为青年劳动力波(bō)动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增(zēng)加4万，青(qīng)年(nián)劳动力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。两次人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增(zēng)加到500万，仅增加了4万左右(yòu)，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率却(què)从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高(gāo)3.8个点(diǎn)。主要(yào)原因就是(shì)失业(yè)率的分母在下降，16-24岁(suì)青年劳动力(lì)人口在(zài)此期间从5481万人(rén)大(dà)幅减至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全(quán)年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失(shī)业率的分母(mǔ)基(jī)本不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率变动的是失业人口数量（分(fēn)子(zi)），但决定青年失业率变动(dòng)的却(què)是青年劳动力(lì)总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员缘于服(fú)务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接受过大学(xué)教育

　　从总(zǒng)量来看，当前(qián)城镇青年就业(yè)人(rén)数约(yuē)为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加(jiā)约132万。国家统计局在3月就业数据(jù)解读时，披露了当(dāng)前(qián)青(qīng)年就业和失业人数的(de)基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有(yǒu)参与劳动力市场的青年6418万(wàn)人，主体为在(zài)校学生(shēng)；参(cān)与劳动力市场的青年3219万人，其(qí)中就业(yè)人数2587万(wàn)人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动(dòng)力人(rén)数与(yǔ)去年基(jī)本持(chí)平，今年4月青年失(shī)业率(lǜ)比去年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同(tóng)期多70万人左(zuǒ)右，比2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增量看，今年前(qián)四个月(yuè)青年失业形势好于去年(nián)同期。假设2022年以来青年劳动力总(zǒng)量维(wéi)持在3219万，青年(nián)失业率每提高1个点(diǎn)，带(dài)来32万左右的新增失业人口。尽管今年4月(yuè)青年失业(yè)率(lǜ)比去年同(tóng)期(qī)高2.2个(gè)点(diǎn)，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今年前四个月青年失业形势要好于去年，这(zhè)与当(dāng)前经(jīng)济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏(xià)季毕业(yè)影响，我国青(qīng)年(nián)失业率一般在上半年逐渐(jiàn)提(tí)高，7月达到峰值，8月开始逐(zhú)步回落，预计(jì)5-7月青(qīng)年失业率或将继续小幅攀(pān)升(shēng)。

　　失业原因方面，近7成青(qīng)年(nián)失(shī)业者(zhě)是主动辞职，被(bèi)裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。一种观点认为(wèi)，青年群体由于工作经验和技(jì)能相对不熟练，往往在企业(yè)裁员时(shí)首当其冲。但(dàn)根据月度劳(láo)动力调查数据，青年失业(yè)主要原因是主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁(suì)以上(shàng)群体。根据《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计年鉴》，有工作(zuò)意愿但(dàn)从未工作过的失业(yè)群(qún)体(tǐ)在16-24岁失(shī)业人口中(zhōng)占比(bǐ)59％，其他(tā)年龄群体(tǐ)中(zhōng)这一比(bǐ)例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除(chú)这部分失(shī)业人(rén)群(qún)后，剩下(xià)的青年(nián)失业人口中，第一大失(shī)业原因是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向(xiàng)对比(bǐ)，裁员比例从高到低依(yī)次是(shì)：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育程度(dù)来看，三分之二的青年失(shī)业人员接受过大学教育。各年龄段失业人(rén)群中，年龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在(zài)其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受教育程度也大致类似，青年(nián)人由于年龄限制，接受大学教育比例略(lüè)低于25-34岁，整(zhěng)体(tǐ)来看35岁以下就业人员(yuán)的受(shòu)教育程度大幅高于(yú)35岁以上(shàng)。按照接受过大学教育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　青年失业人口(kǒu)的行业(yè)与青年就业分布基本一致。青年失业人口呈现(xiàn)出行(xíng)业聚(jù)集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)的65％左右。同时，这(zh竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读è)5个行业(yè)也是(shì)青年(nián)就(jiù)业集中(zhōng)的行(xíng)业，吸纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行(xíng)业来看，青年失(shī)业(yè)人口的行业分布是由(yóu)就业分布(bù)决定的，吸纳就业(yè)占比较大的行业，往(wǎng)往也贡(gòng)献了较大(dà)规模的失业。因此(cǐ)，在挖掘青年(nián)失(shī)业人口来自(zì)何处(chù)之前(qián)，需要研究青(qīng)年就业(yè)的(de)行(xíng)业(yè)结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从(cóng)制(zhì)造到(dào)服务、知识密集程度由低到高两(liǎng)个特(tè)点。

　　青年就(jiù)业(yè)从工农业大量流入(rù)服(fú)务(wù)业(yè)。农林(lín)牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和(hé)电热燃水的生(shēng)产供应业，这四个行业是国民经济分(fēn)类的农业和工(gōng)业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的(de)青年(nián)就业人(rén)口(kǒu)，到2020年该比(bǐ)例大(dà)幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至(zhì)22％，农(nóng)林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业(yè)吸纳青(qīng)年就业比例(lì)增加超2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租(zū)赁(lìn)和商(shāng)务(wù)服务为3.1％，信息(xī)技(jì)术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑业和(hé)房地(dì)产等(děng)其(qí)他(tā)6个服(fú)务行业吸纳青年(nián)就业的(de)比(bǐ)例均增(zēng)超1个百分点。

　　以(yǐ)受教育(yù)年限作为维度，青年就业从知(zhī)识密(mì)集程度较(jiào)低的行业(yè)流(liú)向较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业就业人(rén)员的受(shòu)教(jiào)育(yù)年(nián)限，来(lái)计算(suàn)各(gè)行业的知识密集程度。有(yǒu)5个行业的平均受教(jiào)育(yù)年限在14年以(yǐ)上，依次(cì)是：科学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融(róng)（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信息技术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社(shè)会工(gōng)作（12.1），除金融业外，其他四(sì)个(gè)行业(yè)是过去十年青年就业流入的(de)主要行业，吸纳青年就业比例的(de)增幅(fú)均居(jū)前(qián)列。如(rú)图10，各行业所(suǒ)吸(xī)纳的青(qīng)年就业比例变动与行业平均受教育年限基本一(yī)致，即(jí)青年(nián)就业从知识密集(jí)程度较(jiào)低(dī)的(de)行(xíng)业(yè)流向(xiàng)较高(gāo)行(xíng)业。

　　但(dàn)是(shì)知识密集(jí)型行业的青年失业(yè)情况比整体(tǐ)失业更严峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》中各(gè)行业(yè)的青年失(shī)业(yè)比例（该行业的青年失(shī)业人数/青年失(shī)业总人数），除以各(gè)行业的(de)青年就业比例(lì)（该(gāi)行业的(de)青(qīng)年就业人数/青年就业总人(rén)数），来作为各(gè)行业失(shī)业率的近似替代指(zhǐ)标。以这个指标来(lái)看(kàn)，知识(shí)密(mì)集型行(xíng)业的青年失(shī)业率大多高于(yú)全(quán)年龄段失业率，如信(xìn)息技(jì)术、教(jiào)育、科研服务、公(gōng)共管理(lǐ)等行(xíng)业，体(tǐ)现(xiàn)在图11中，都位于右(yòu)下方。

　竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读　

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增(zēng)加的(de)原因(yīn)

　　一季(jì)度服(fú)务业复苏出现(xiàn)分(fēn)化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前(qián)三(sān)年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速(sù)缺(quē)口。分行业来看，批发零(líng)售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三(sān)年均值，这三(sān)个行业一季度复苏情况较好；知识(shí)密集(jí)程(chéng)度更高的(de)房(fáng)地产业(yè)、租(zū)赁和商务服务业、信息技术服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此(cǐ)从失业率的分子(zi)端来看，当前(qián)青(qīng)年失业人员增长的症结在(zài)于服务业就业复(fù)苏的结构不(bù)均衡。一方面，随(suí)着受(shòu)教育水(shuǐ)平(píng)的整(zhěng)体提(tí)高，青年就业大量流向知识密集型服务(wù)业，如教(jiào)育、信息技术等行业。另一(yī)方面，年(nián)初(chū)疫情影响减弱后，经济复苏的主力是知识(shí)密集程度较低的生活性服务业(yè)，而知识密(mì)集程度(dù)较高的生产性(xìng)服务业(yè)复苏较慢。所以服务业就业复苏结构分化，带(dài)来的(de)青年(nián)失业人(rén)口和25-59岁失业人(rén)口(kǒu)的分化(huà)。房(fáng)地产、互(hù)联(lián)网(wǎng)、教(jiào)育[1]等行业的一季度就业尚(shàng)未出现明显改善，应(yīng)届(jiè)生就业压力大(dà)；而住(zhù)宿餐(cān)饮等(děng)行(xíng)业(yè)就(jiù)业已经出现回(huí)暖，但对于三分(fēn)之二(èr)接受过(guò)大学教育的(de)青年失业人(rén)口而言(yán)，这(zhè)些行业的(de)就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳(láo)动参与率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　青(qīng)年失业(yè)率的分母(mǔ)端(duān)是城镇青年劳动(dòng)力，主要由青年(nián)人口和劳(láo)动参与率决定。2022年我国开始步入(rù)人口(kǒu)负增长时代，城镇青年(nián)劳动力可能将步入长(zhǎng)期下降通(tōng)道(dào)，这将从分母端推升青年失业(yè)率，或(huò)成为疫情后就业“疤痕(hén)效应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁(qiān)入均在减少

　　城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力首先取决于城镇青年人口数(shù)量，而后者来自于(yú)两部(bù)分，一是16-24年前(qián)的出生人口，二是乡(xiāng)村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人(rén)口，这两部(bù)分增量未来都趋(qū)于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应的出生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对(duì)应(yīng)1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人(rén)口，而前者(zhě)正好(hǎo)是建国以来(lái)的一轮“小婴儿潮”时期，年(nián)均出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人口(kǒu)最(zuì)高超过2500万，到90年(nián)代开始明显步(bù)入(rù)下降通道。1986-1994年合计(jì)出(chū)生(shēng)人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村向(xiàng)城镇的(de)人(rén)口转移也在减速。新增城镇(zhèn)人口从2016年开始逐年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年(nián)）均值(zhí)约为2184万人(rén)，但2022年(nián)只有(yǒu)650万(wàn)人。预计今年(nián)随(suí)着疫情影(yǐng)响减弱，人(rén)员流动(dòng)恢(huī)复，新(xīn)增城镇人(rén)口数量会较去年有明显(xiǎn)增(zēng)长，但可能(néng)仍然较难回(huí)到十三五(wǔ)期间超2000万的规模。当前我(wǒ)国城镇化率已(yǐ)经(jīng)达到65％以上，继续高速(sù)增长空(kōng)间有限，从乡(xiāng)村(cūn)到城(chéng)镇(zhèn)的迁移(yí)人口(kǒu)数量(liàng)整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳(láo)动参与率：超预期(qī)下降(jiàng)

　　青年(nián)劳动参与率有两(liǎng)个特点(diǎn)，一是低于其他年龄段(duàn)群体，大(dà)部分青年在校，并(bìng)未(wèi)进入(rù)劳(láo)动市场。二是近年来呈下降趋(qū)势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期(qī)下(xià)降。根据今(jīn)年3月统计局披露的(de)青年就业和(hé)失(shī)业人数，当前16-24岁(suì)青年的(de)劳动参(cān)与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年(nián)人(rén)口中，有3219万进入或有意愿进入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查时，青年劳动参与率分别(bié)为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参(cān)与率下(xià)降(jiàng)6.7个点，但(dàn)疫情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年，该指标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参与率的下(xià)降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校(xiào)生增加了706万(wàn)，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末(mò)到2021年(nián)末，仅仅两(liǎng)年(nián)的时(shí)间里(lǐ)，该年龄段(duàn)的在(zài)校生增加了493万，年均增(zēng)长246.5万，远远快(kuài)于此前十年增速。

　　二是部分群体因就业形(xíng)势(shì)恶化而退出劳动(dòng)市场，在未来经济(jì)和就业好转后(hòu)会回到(dào)劳(láo)动市场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国家(jiā)统计局曾在发布会指出当月“就业人员规模比1月份(fèn)下降6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化时，也(yě)会影响劳(láo)动参与率。

　　三是(shì)就业观念的变化导致初次(cì)进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从(cóng)社会风气来看，对学(xué)历的推(tuī)崇导致本科毕业即(jí)进入(rù)就业(yè)市场的(de)年轻(qīng)人减(jiǎn)少，加上考研、考公(gōng)竞争激烈，发展至(zhì)“二战(zhàn)”“三战”，客观上会(huì)将部分青(qīng)年人初次就(jiù)业时间从(cóng)16-24岁延(yán)迟到25岁(suì)之后，从而(ér)导(dǎo)致16-24岁(suì)劳(láo)动参与率(lǜ)出现下降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的分母端可(kě)能会越来越重要(yào)

　　失业人口的增加(jiā)不(bù)能完全解释青年失(shī)业率的(de)上升。假如当(dāng)前(qián)青年劳动力(lì)与2020年(nián)相同(tóng)，在失(shī)业(yè)人口增加132万至632万人(rén)的情(qíng)况下，对应(yīng)青年失业率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能(néng)解释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动(dòng)力的减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口已经(jīng)开始(shǐ)负(fù)增长，未来青(qīng)年失业率的变动可(kě)能(néng)出(chū)现以(yǐ)下三种情况：

　　①青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)增加，同时劳(láo)动(dòng)力减少，青年(nián)失业率上升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少，但失业人口(kǒu)降幅(fú)不及(jí)劳动力(lì)降幅(fú)，青年失业率(lǜ)上升；

　　③青年失业人口与劳(láo)动力均(jūn)在减少，失业人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年(nián)失业率下降(jiàng)。

　　我们认为，未来失业人口会随(suí)着经济(jì)复苏而减少，但经济复(fù)苏难以(yǐ)改变失业率的(de)分母下降趋势。青年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年(nián)失(shī)业率的长期中枢。未来失业(yè)率的分母端可能会越来越重要，这也(yě)是人口长周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说(shuō)明(míng)

　　青年(nián)失业率的两个前(qián)置概念。讨论16-24岁人口调查失业率(lǜ)时，有必(bì)要明晰这一概念的(de)两个要点：一(yī)是调查失业率(lǜ)是(shì)城镇(zhèn)就业范围(wéi)，并非针对全部(bù)就(jiù)业人口，不(bù)包(bāo)括乡村就业，2022年底(dǐ)我(wǒ)国城乡就业(yè)大约分别占(zhàn)63％、37％，近四成的(de)就(jiù)业(yè)人(rén)口并未包含在内。因此，许多针对青年失业率(lǜ)的讨论以全国青年人口数量(liàng)为出发点，未区分人口总量与城(chéng)乡结构的问题(tí)，有失(shī)偏颇。本(běn)篇报告如无特别(bié)说(shuō)明，各概(gài)念均(jūn)是指城镇就业口径。

　　二是失业率的分母不(bù)含没(méi)有劳动意愿的劳动年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指年满(mǎn)16周(zhōu)岁，有(yǒu)劳(láo)动能力，参(cān)加或要(yào)求参(cān)加社会经济(jì)活动(dòng)的(de)人(rén)员。包括(kuò)就业(yè)人员和(hé)失业人(rén)员”，因此没(méi)有就业意愿的劳动年龄人口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年(nián)中(zhōng)国(guó)劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我(wǒ)国16岁以上(shàng)的(de)人口约为(wèi)11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力(lì)，约为7.8亿(yì)，而就业人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城乡(xiāng)失业(yè)人(rén)口可(kě)能为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看，失(shī)业率(lǜ)来自全(quán)国月度劳动力调查。该项调(diào)查制度于2005年正式实施，每(měi)年进(jìn)行(xíng)两次全(quán)国劳动力(lì)抽样调查，调查范围(wéi)为(wèi)中(zhōng)国(guó)大陆的城镇和乡村，调(diào)查对(duì)象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时准(zhǔn)确(què)反映劳动力市场变化(huà)情(qíng)况，建立了31个大城市(shì)月度(dù)劳动力调查制度。2013年(nián)4月，又将(jiāng)月度(dù)劳(láo)动力调(diào)查范围扩大至65个(gè)城市(shì)。2016年1月，全国(guó)月度劳动力调查正式在(zài)全(quán)国范围内开展，调查范围覆盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月度劳(láo)动(dòng)力调查样本(běn)比例(lì)约为0.2‰，是年度调(diào)查的(de)五分(fēn)之一左右(yòu)。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭(tíng)户约为(wèi)49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人口调查样(yàng)本比例(lì)为(wèi)1‰，五年一次的人(rén)口抽样调查样(yàng)本比(bǐ)例为(wèi)1％。而每10年一次的人口普查则在长表(biǎo)部分纳入就业调(diào)查，长表抽样比例(lì)是10％左右(yòu)，因(yīn)而(ér)人口普查(chá)的就业(yè)数据质量更高。

　　就业人员总数(shù)会根(gēn)据普(pǔ)查(chá)数据进行修(xiū)正，但结构数据仍会存(cún)在差异。比如2020年的《劳动(dòng)统计年(nián)鉴》显示，2019年(nián)末全国就业人员约为7.75亿(yì)人(rén)；而七(qī)普后次(cì)年的(de)年鉴将(jiāng)这一(yī)数据修正为7.54亿人左右(yòu)，误差约2100万人。但结(jié)构数(shù)据(jù)的(de)差异仍(réng)然存在。比如(rú)《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年(nián)城镇制(zhì)造业就业人(rén)员占(zhàn)比为18.0％，而七(qī)普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等不及预期(qī)，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦(lú)哲&；占烁(shuò)】青年就业：从三因(yīn)素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席(xí)宏观经济学家），占(zhàn)烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦(bāng)证券股份(fèn)有限公司(sī)

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读