3月份，全国居民消(xiāo)费价格指(zhǐ)数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于(yú)市场预期，同时信贷投放保(bǎo)持(chí)较(jiào)快增长。货币信贷较快增长与物(wù)价回落(luò)并存(cún)，引发了中国经济是否进入(rù)通(tōng)缩的议论。

　　讨论(lùn)经济是(shì)否进入通缩，首先要厘清(qīng)概念(niàn)。国际上通(tōng)常认为(wèi)，通货紧缩是(shì)指总体物价水平在一段(d偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法uàn)时间内(nèi)持续下降，同时伴随着货币供(gōng)应量(liàng)持续下降和经济衰退。研究显示，典型的通(tōng)缩有(yǒu)三个主(zhǔ)要特(tè)点：一是(shì)总体物价(jià)紧(jǐn)缩而非(fēi)局(jú)部物价紧缩(suō)，二是物(wù)价连续一段时间(jiān)负增(zēng)长(zhǎng)，三是(shì)伴随(suí)货币供应量持续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一(yī)季(jì)度经济运行表(biǎo)现(xiàn)，当前中国经济显然并(bìng)不符合通缩的典(diǎn)型特征(zhēng)，因此，所谓中国(guó)经济(jì)通(tōng)缩是个伪命题。

　　从物价来看(kàn)，2022年我国加强重要民生商品(pǐn)和大(dà)宗(zōng)商(shāng)品保供稳价，物(wù)价总水(shuǐ)平持续平(píng)稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分(fēn)月度(dù)看，1月份，受(shòu)春节效应和(hé)疫情防控(kòng)政策(cè)优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环(huán)比(bǐ)上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季节性(xìng)回落，加之(zhī)市(shì)场(chǎng)供(gōng)应(yīng)充足，2月份(fèn)、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别回(huí)落(luò)至(zhì)1％和0.7％，环(huán)比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品和能源价格的核(hé)心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个百分点。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳(wěn)定，物价总水平并未(wèi)出现(xiàn)持续而全面(miàn)的下降。

　　从货币供应量(liàng)来看，2月末，广(guǎng)义(yì)货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月末(mò)M2同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济增(zēng)长来看，一季度我国(guó)经济开局良(liáng)好(hǎo)，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求(qiú)企(qǐ)稳回升，经(jīng)济循(xún)环加快畅通(tōng)，市场预期(qī)明(míng)显改善。二(èr)季(jì)度(dù)经济增速可能比一(yī)季度明显加快(kuài)，全(quán)年经济增长有望呈现(xiàn)逐步回(huí)升(shēng)态(tài)势。近期，多(duō)个国(guó)际机(jī)构纷纷上调(diào)对中(zhōng)国经济增速的预期。

　　总的来看(kàn)，我国物(wù)价仍在温和上涨，M2和(hé)社融增长相(xiāng)对较快(kuài)，经济(jì)运(yùn)行持续好转，与通缩有明显区(qū)别。 随(suí)着金融(róng)支持效果进一步显(xiǎn)现，消(xiāo)费需求有望进一步回暖(nuǎn)，下半年(nián)物(wù)价涨幅可能逐步(bù)回(huí)归至往年均值水平(píng)，全年(nián)CPI呈(chéng)“U”型走势。中长(zhǎng)期(qī)看，我国经济总供求基本平衡(héng)，货币条件合理适度，居民(mín)预期(qī)稳定，不存在(zài)长期通缩或(huò)通胀的基础。

　　也(yě)要看到，当前经济尚处于(yú)复苏阶段(duàn)，总需(xū)求不(bù)足仍是经济运行面临(lín)的突出矛(máo)盾。从这一角度来看，对通缩的担忧情绪(xù)一定程度上反映了人们(men)对经济复苏动力和(hé)强度的关切(qiè)，需引(yǐn)起高度重视。当(dāng)务之急，要继续科学精准实施(shī)宏(hóng)观政策(cè)，把实(shí)施扩大内(nèi)需战略同深(shēn)化供给侧结构性改(gǎi)革有机结合起来，在稳定就业和提高居民收(shōu)入上下更大(dà)功夫(fū)，提(tí)振市场信心偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法和(hé)发展(zhǎn)预期(qī)，推(tuī)动(dòng)经济运行持续好转。

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