踩上(shàng)AI风口的三六零，年内一度大涨(zhǎng)超(chāo)200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡(hú)欢离婚也被市场质疑成(chéng)为减持铺路。但(dàn)与(yǔ)暴(bào)涨的(de)股价和市值相比，公(gōng)司的(de)基本(běn)面较为糟糕(gāo)，交出了回A上市后把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁最差年报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布2022年财报，公司实(shí)现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后年(nián)报首次亏损。三六零(líng)同时发(fā)布了2023年一季报，实现营业(yè)收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧(ba)等平台投资者炸(zhà)开了锅(guō)，不少(shǎo)网友担心公(gōng)司下周(zhōu)一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报(bào)显示，三六零(líng)截至(zhì)3月(yuè)31日(rì)的股东(dōng)数(shù)达(dá)到近33万，而截至去年底为20万不到，也(yě)就是股(gǔ)价暴(bào)涨的一(yī)季(jì)度股(gǔ)东户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报同时(shí)曝光了其重要投(tóu)资企业(yè)哪吒汽(qì)车(chē)2022年(nián)的(de)财务数据，后者录(lù)得133亿的(de)营业收入，净利润(rùn)则(zé)巨亏69亿元，为(wèi)此(cǐ)持股(gǔ)10.72％的三六零新增9亿多(duō)投(tóu)资损失。

　　回(huí)A六年(nián)首次报亏

　　今年(nián)一(yī)季(jì)度继续亏损

　　三(sān)六零这(zhè)份2022年年(nián)报(bào)显示，截至报告期末，公司总(zǒng)资(zī)产为386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而(ér)公司(sī)全年共实(shí)现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)12.54％。四大业务(wù)板块有三个出现不同程度下(xià)滑，其中贡(gòng)献营收(shōu)半壁江(jiāng)山的互联(lián)网(wǎng)广(guǎng)告(gào)及(jí)服(fú)务收入(rù)为(wèi)47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业(yè)务收入为(wèi)18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.03％。仅安全及其他业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东的(de)净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是(shì)公司2017年从纳斯(sī)达克私有化(huà)退市回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过往财(cái)报，2017年到2022年(nián)六个年(nián)度，三(sān)六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元(yuán)、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘(pái)徊到(dào)下滑。净利润的表现则更差(chà)，除(chú)了(le)2019年(nián)靠着非经常(cháng)性损益撑到(dào)60亿元外，其他(tā)年份(fèn)均在(zài)30亿元附近(jìn)徘徊(huái)，但到(dào)了2021年净利润直接下滑七(qī)成，只录得9亿元(yuán)（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损，首季(jì)公司营业(yè)收入(rù)19.66亿(yì)元，下(xià)滑22％，净利(lì)润则为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿(yì)元。对于(yú)亏损，公(gōng)司称主要系营业收入下降及对联营企业(yè)投资损失所(suǒ)致。

　　一季度(dù)大增13万(wàn)股东

　　十(shí)大(dà)股(gǔ)东却大幅减持

　　股价一(yī)度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进(jìn)入(rù)2023年突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然(rán)爆火。因(yīn)三六(liù)零有搜索(suǒ)引擎，被市场认为在训练AI大模型上有天然(rán)优势，公司及创始人(rén)周鸿祎也在不(bù)同场合、通过不同渠道表达对大模型的看好，传递公司的优(yōu)势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一发不可收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到(dào)了(le)218％，市值一度(dù)从400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加(jiā)超千(qiān)亿市值。尽(jǐn)管(guǎn)近期股价(jià)有(yǒu)所回调，公司股价年(nián)内(nèi)涨幅仍近(jìn)150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背景(jǐng)下，三六零年报和一(yī)季报(bào)出炉(lú)后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数投资者(zhě)表示大跌眼镜，开始担心下周一(yī)股价表现。

　　中(zhōng)国基金报记者(zhě)注意到(dào)，随(suí)着今(jīn)年以来(lái)股(gǔ)价的(de)暴涨，三(sān)六零的投资者人数大幅增加(jiā)。截至到去年底，公司有股(gǔ)东户数19.92万户(hù)，几乎连续六个(gè)季度保持基本(běn)不变，但到(dào)了今年一季度末(mò)股(gǔ)东数来(lái)到32.88万，净(jìng)增约(yuē)13万户，增(zēng)幅高(gāo)达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入(rù)相反，一季度以股权投(tóu)资(zī)机构为代表的十大股东却在逢高大(dà)幅(fú)减持。十大股东名单(dān)显示，一季度“北京(jīng)中关村资本基金管理有限公司-北京(jīng)中(zhōng)发助(zhù)力壹(yī)号投资基(jī)金（有限合伙(huǒ)）”减持(chí)3009万(wàn)股(gǔ)，减幅(fú)近40％；金砖(zhuān)丝路（银川(chuān)）股权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天津信心奇缘股权投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减(jiǎn)持(chí)2742万股(gǔ)，减幅(fú)49％。上述(shù)三大股东(dōng)合计减持超约(yuē)8500万股，即便按一季(jì)度均价计套现金(jīn)额也在(zài)10亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　哪吒(zhā)汽车巨亏69亿

　　三(sān)六零新增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三(sān)六零的(de)2022年财报，也首次把其投(tóu)资企业、造车新势(shì)力之一的(de)哪吒汽车去年财务(wù)数(shù)据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实(shí)体(tǐ)为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告披(pī)露的数(shù)据，2020年哪吒汽车(chē)营(yíng)收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着(zhe)，哪吒(zhā)汽(qì)车2022年亏损进一步扩(kuò)大，而三年累计亏损已经(jīng)超过百亿(yì)，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃(qì)对哪吒汽车的(de)增资权。具体来看，三(sān)六(liù)零(líng)全资(zī)子(zi)公司三六零私(sī)募基金拟将(jiāng)其持有的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权(quán)的出资权转让给(gěi)两家(jiā)有限合伙企(qǐ)业，对应的(de)增资额为10亿元(yuán)。据此估算(suàn)，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六(liù)零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三(sān)六零又(yòu)发(fā)布对外(wài)投资进展公告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支(zhī)持哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年1月，三六零(líng)发布《关于对(duì)外投(tóu)资进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改(gǎi)，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点(diǎn)哪吒汽车的(de)估(gū)值已经缩水为107.56亿(yì)元，跌了一(yī)半(bàn)不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据出炉后(hòu)，哪吒汽车估值会否进(jìn)一步下调(diào)不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒(zhā)汽车的亏损，三六零持有股权(quán)的账(zhàng)面值出(chū)现较大投资损失。2022年公司的投资收益为亏(kuī)损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售(shòu)欧朋浏览器(qì)确认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车(chē)带来的(d把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁e)投资亏损约9.4亿元。

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