北交(jiāo)所开市至今一年半，公募基金投资北交所(suǒ)步伐不断推进，除了推出北证50指(zhǐ)数基金、北交所主题(tí)基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加(jiā)大北交(jiāo)所布(bù)局力度，今年更有新基金密集公告可投北(běi)交所股票(piào)。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随着北证50指数推(tuī)出，北交所(suǒ)活跃度(dù)抬(tái)升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专业投资(zī)者(zhě)积极(jí)挖掘北交所投(tóu)资(zī)机遇，投向北交所的意愿也在增加(jiā)。从长期投资的(de)角度看，北交所股票处于投资相对(duì)早期阶(jiē)段，更具成长空间(jiān)，符合(hé)“专(zhuān)精特(tè)新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠(guān)军和(hé)科技、制造等行(xíng)业(yè)，长期投资价值受到公募(mù)资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投资机会

　　据(jù)记者统计，截至5月13日(rì)，今年以来累计有申万(wàn)菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚(gēng)港股通价值(zhí)18个月等十多只次新基金公(gōng)告可投资于北(běi)京证券交易所上市(shì)股票，并揭(jiē)示了相关风险。

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　　除(chú)了基金产品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀(què)基(jī)金等多家基金公司(sī)也发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，北交所(suǒ)上市股票是国内依法发(fā)行上(shàng)市的股票，属(shǔ)于基金法规(guī)定的“上市交易的股票”。在遵守基金(jīn)合(hé)同所规定(dìng)的投资目(mù)标、投(tóu)资策略、投资范围、资产配置比例(lì)、风险(xiǎn)收益特征(zhēng)和(hé)相关风险(xiǎn)控(kòng)制指标等前提(tí)下，公司旗下基金可参(cān)与(yǔ)北交所(suǒ)股票的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合基金合同的有关(guān)规定，亦可投资北交所上市(shì)股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基金(jīn)相关投研(yán)人士表示，公募新基(jī)金之所以(yǐ)密集公告可投北交所，一方面表明专业投(tóu)资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关股(gǔ)票(piào)潜在的投资机会，开始加(jiā)大(dà)布(bù)局力度；另一方面，北交所上市公司(sī)是除沪深(shēn)两市以外国内最优质公司的代表，许(xǔ)多标的当前估值水平偏低(dī)，具(jù)备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和持股(gǔ)总量的角(jiǎo)度来看，公募参(cān)与北交所意愿在持(chí)续增加。另一方面，相较(jiào)于上证(zhèng)、深(shēn)证，北交所上市公司数量、总(zǒng)体规模较小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所推出(chū)北(běi)证50指数以来，被(bèi)动资金的加入(rù)使得整个板块的成(chéng)交变得更加活跃，同时(shí)，部(bù)分公司的良好表现也使得越(yuè)来越(yuè)多投资者关注到北交(jiāo)所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募(mù)基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺(quē)性以(yǐ)及专精特(tè)新领域的景(jǐng)气(qì)度(dù)。而近期北交所市场出现(xiàn)积(jī)极信号：2022年(nián)年报中，多只公募基金产品出现在北交所公司前十大(dà)股(gǔ)东名单(dān)中；北交所(suǒ)较大(dà)规模公(gōng)司去年业(yè)绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈利表现(xiàn)继续(xù)向好；次(cì)新基金在北交所的(de)持(chí)股集中(zhōng)度高。“预计随着后续市场流(liú)动性(xìng)的(de)改善和创新型中小企业的高速成长，北交所(suǒ)投资有(yǒu)望实现戴维(wéi)斯双击。”

4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等(děng)制(zhì)约，初步“试水(shuǐ)”北(běi)交所市(shì)场的公募基金(jīn)，在投(tóu)资比例、策略上(shàng)也存在差(chà)异，但未(wèi)来会加(jiā)大对北(běi)交所市场的研究(jiū)和投(tóu)资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合北(běi)交所的战(zhàn)略(lüè)定位(wèi)和上市(shì)公司(sī)“小(xiǎo)而美”的特征(zhēng)，预计次(cì)新基金投资将深入(rù)细分产业(yè)链的研(yán)究，挖掘市场前(qián)景(jǐng)大、竞(jìng)争壁垒高、业(yè)绩确定性强的个(gè)股机会。同时，也可根据主板上(shàng)一(yī)些成长赛道(dào)的公司估值水(shuǐ)平，在北交所(suǒ)中(zhōng)进行映射，选择估值水平显著(zhù)偏低的(de)公(gōng)司进行投资(zī)。在(zài)组合配置上，力(lì)求均(jūn)衡和风险分(fēn)散，降低(dī)中小企业(yè)经营(yíng)波动大的风险(xiǎn)。此外，北(běi)交所相关基金也(yě)会积极参与转板、新股发行等投资机会。

　　中信建投(tóu)基金上述(shù)投(tóu)研人(rén)士也(yě)称，我们高度重视北(běi)交所(suǒ)投(tóu)资机会，目前有一只北交所主题(tí)基金，未(wèi)来(lái)一(yī)方面(miàn)会(huì)根(gēn)据(jù)市(shì)场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)，择机发行更多以北交所(suǒ)股票(piào)为主(zhǔ)要投资范(fàn)围的基(jī)金产品，另一方面，不排除将存量基金产(chǎn)品的投资范围(wéi)扩(kuò)大至(zhì)北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交所(suǒ)股(gǔ)票(piào)的研(yán)究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北(běi)交所股票(piào)总市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场(chǎng)公募基金持有北交(jiāo)所个股数量82只，达到历(lì)史最(zuì)高(gāo)水平(píng)；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市以来，公募(mù)投资北(běi)交所(suǒ)总市值(zhí)总体(tǐ)呈(chéng)现(xiàn)震荡攀(pān)升的态势(shì)。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公司中，与新能源(yuán)行业相关的(de)个股市值(zhí)占比较高，而去年下半年新(xīn)能源行业整体回调(diào)幅度较大，带(dài)动投资北交(jiāo)所市值有所回落。”景(jǐng)顺(shùn)长城基金相关负责(zé)人(rén)称。

　　而(ér)从(cóng)今年年初看，北(běi)证50指数一度出现快速上涨势头(tóu)，2月份以来震荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)的角度看，北交所的(de)投资价值仍然受到公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示(shì)，北交所(suǒ)当下呈现的特征类似(shì)于一级半(bàn)的市(shì)场，即投资阶段(duàn)相比一级市(shì)场(chǎng)（股权投资(zī)）更加成熟，但对(duì)比(bǐ)上证、深证的大多数公司而(ér)言(yán)又相(xiāng)对早期，可投资标的规模也相(xiāng)对更小(xiǎo)；但从长期投资的角(jiǎo)度(dù)来(lái)说(shuō)，这也意味着更大的成(chéng)长空间和收益(yì)率(lǜ)预期，故我们认为北交所具(jù)备良好的长期投资价(jià)值(zhí)。

　　具体落(luò)实在投(tóu)资层面，景顺长城基金表示，我们对(duì)于具体行业没有明确的(de)偏(piān)好(hǎo)，但是整体还是(shì)比较看好细(xì)分行业的、符合(hé)“专精特新”属性的(de)隐形(xíng)冠军：这些公(gōng)司虽(suī)然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关(guān)注度可能不高，但在其所属行业中拥有较强的竞争(zhēng)力(lì)，在(zài)研发投(tóu)入的强(qiáng)度上、成(chéng)长性指标(biāo)上，也(yě)不(bù)弱(ruò)于(yú)创(chuàng)业板、科(kē)创板的(de)上(shàng)市(shì)公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北(běi)交所交(jiāo)易制度的不断完善、已上市企业(yè)的投(tóu)资价(jià)值不断明确，以及场内流动性不断提升，势必(bì)会吸引更多优(yōu)秀(xiù)的企(qǐ)业(yè)、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的(de)性价比较高，胜(shèng)率和赔率都非常具备(bèi)吸引力。

　　结合当前(qián)的(de)北(běi)交所整体估值(zhí)水平(píng)，叠加2023年下半(bàn)年打(dǎ)开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重点关注(zhù)成长(zhǎng)赛道，尤其是具有(yǒu)专精特新特性(xìng)的成长股。在行(xíng)业的稀缺性方面(miàn)，投(tóu)资者可重点关注具有高成长性、国(guó)产化逻辑强的优质产业链(liàn)。更(gèng)多的阿尔法收益可能(néng)聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多(duō)左侧投资(zī)机会(huì)。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士也(yě)称，北交所有(yǒu)一大批优秀(xiù)的创(chuàng)新型(xíng)中(zhōng)小企业，借国家(jiā)政策支持的(de)东风(fēng)和企业(yè)自身(shēn)的努(nǔ)力(lì)，我(wǒ)们相(xiāng)信会有(yǒu)相当体量的企业成长成为大(dà)型企(qǐ)业，这(zhè)个成长的过程会给投(tóu)资者(zhě)带来丰厚回报，因此我们认为北交所具备长(zhǎng)期投资(zī)价值。“具体细(xì)分而言(yán)，我们(men)更(gèng)加看好电力设备、机械设备、医药生物等三个(gè)领域。”

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