华尔街真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做空印度首富阿达尼(ní)集(jí)团（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波(bō)的美(měi)国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛(máo)头对准的是“华尔街之狼(láng)”、著(zhù)名(míng)亿万富翁投资(zī)者(zhě)卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下(xià)控股公(gōng)司(sī)伊(yī)坎(kǎn)企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿(yì)美(měi)元。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也一(yī)夜(yè)蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据福布(bù)斯(sī)榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价(jià)为147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经济结构 “类(lèi)似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示(shì)，IEP利用(yòng)来(lái)自新(xīn)投资(zī)者的(de)资金向老投资(zī)者支(zhī)付股(gǔ)息(xī)。报告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者那里获得的资金向老投资者支付股息。“这种类(lèi)似庞氏骗(piàn)局的经济结构只有(yǒu)在新资金愿意冒着成为最后一批(pī)'持有(yǒu)资金的风(fēng)险的情况下(xià)才是可持续(xù)的”，报告(gào)说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在(zài)报告中称，IEP的56亿美(měi)元年终净资产(chǎn)价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在报告中表示，IEP的股票被高估(gū)了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格(gé)比上次报告的资(zī)产(chǎn)净值(zhí)高出218％，远(yuǎn)远高于所有可比(bǐ)公司(sī)。”

　　报告指出，另(lìng)一(yī)方面(miàn)，伊(yī)坎企(qǐ)业的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格(gé)均低于各自的资产净值(zhí)。资(zī)产净值是衡(héng)量基(jī)金业绩的关键指标，衡量基金(jīn)所(suǒ)持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认(rèn)为(wèi)，推动IEP股(gǔ)票泡(pào)沫的是(shì)其15.8％的股息收(shōu)益率，这是迄今(jīn)为止美国大型(xíng)股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不(bù)是现金的形(xíng)式发(fā)放股息，并让(ràng)伊坎企业出售新股，以满足股东(dōng)的支出，从(cóng)而(ér)抬高了股息收益(yì)率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但(dàn)一(yī)个月(yuè)后，该部门的一家重要(yào)子公司申请破(pò)产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯(wéi)一一家跟踪伊坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎之间(jiān)的关系密切。报告称，杰富(fù)瑞在其研究中假设(shè)，即使在(zài)最坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息也将(jiāng)永(yǒng)久支付，同(tóng)时还从(cóng)安排(pái)IEP股票发(现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少fā)售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份(fèn)做空报告对(duì)伊坎来(lái)说是(shì)一个重大挑战。他也在报(bào)告(gào)刊登的(de)几小时后发声反击。

　　伊坎(kǎn)在(zài)一份声明中表示(shì)，兴登堡“自以为是”的(de)报告旨在(zài)以牺牲IEP长期股东的利益为代(dài)价(jià)获(huò)取利润(rùn)。伊坎表示：“我(wǒ)们坚持公开(kāi)披(pī)露的信(xìn)息，我们相信(xìn)，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会像以往一(yī)样不言自明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍(réng)然(rán)相信激(jī)进(jìn)主(zhǔ)义(yì)是最好(hǎo)的投资范例(lì)。“我过去(qù)25年的激进主义投资已经很好地(dì)证明了这一点。我们定期将我们(men)的维权(quán)原则付诸于我们的多数控股公司以及我们投资部(bù)门持有的少(shǎo)数股权，目前在14个上市公司(sī)董(dǒng)事会中都有(yǒu)代表。此外，我们坚信(xìn)通过对(duì)冲头(tóu)寸来降低风(fēng)险，尤其是在我(wǒ)们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持(chí)有他在能源、汽(qì)车、食品包(bāo)装、房地产和(hé)其(qí)他行业(yè)的各种(zhǒng)投资。他是IEP的(de)控(kòng)股(gǔ)股东，持有(yǒu)85％的(de)股份。

　　申明(míng)还(hái)指出，报告中(zhōng)的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其(qí)对IEP的单位持有现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少(yǒu)人和员(yuán)工(gōng)的承(chéng)诺(nuò)”。

　　此外，股(gǔ)东权益机(jī)构也坐不住了！股(gǔ)东权(quán)益(yì)律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏(kuī)损(sǔn)的(de)投资者就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究“一战成名(míng)”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做空(kōng)实(shí)例(lì)，最出名的莫(mò)过于(yú)今年2月做空印度(dù)首(shǒu)富的阿达(dá)尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿(ā)达尼(ní)跌下神(shén)坛，引发了外资(zī)纷纷从印度股市撤(chè)离，更让印度总理莫迪受到反对派(pài)质疑(yí)。

　　根据当(dāng)时美国(guó)全国公(gōng)共广(guǎng)播电(diàn)台(tái)称，截至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市值在短短10日(rì)内蒸发(fā)逾(yú)1000亿美(měi)元，集团的(de)债券价格跌(diē)至垃圾债水平。阿(ā)达尼的个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡(bǎo)研究究竟什么来头？公开(kāi)资料(liào)显示，兴登堡(bǎo)研究(jiū)公司成(chéng)立于2017年，总部位于纽(niǔ)约市。据兴登堡研(yán)究官(guān)网介(jiè)绍，公司的主(zhǔ)要业务包括披露企业(yè)的会计(jì)造(zào)假、管理(lǐ)问题、未公开关联交易、财(cái)报(bào)违规等。媒体统计(jì)显(xiǎn)示，从(cóng)2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司发(fā)过难。他们雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁(suì)的安德(dé)森来自中产家庭，曾在康涅(niè)狄格大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列的救(jiù)护(hù)车急(jí)救部门，是拥有以色列(liè)证(zhèng)书的救护人员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡研究(jiū)”这个名字源于1937年在新(xīn)泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我们将兴登(dēng)堡(bǎo)视(shì)为完(wán)全可(kě)以避免的人为灾难的缩(suō)影(yǐng)，”该公司(sī)的网站(zhàn)上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达尼集团(tuán)，兴登堡研究也(yě)曾瞄(miáo)准其(qí)他(tā)企业。2020年(nián)，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空报告(gào)，让市值一(yī)度达(dá)到(dào)340亿美元(yuán)的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司(sī)Nikola的创始人(rén)被迫辞职(zhí)，美国(guó)司法部(bù)和证券(quàn)监管机构随后跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人最终(zhōng)被判欺(qī)诈罪(zuì)成立(lì)。<现在女性多少岁可以领养老金 领养老金的年龄是多少/p>

　　2021年(nián)3月，兴登堡研(yán)究指(zhǐ)控电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能(néng)力方面误导投资者(zhě)。该公司的市值一度超过50亿美元，如(rú)今已缩(suō)水至不到(dào)2.6亿美(měi)元，其股票(piào)在兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究做空(kōng)报告(gào)公布(bù)后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究还曾介入马(mǎ)斯克(kè)对推特的收购(gòu)案。在(zài)兴(xīng)登堡(bǎo)研究(jiū)宣(xuān)布做空推特后，推特的(de)股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后(hòu)安德(dé)森宣布关闭做空仓位(wèi)。去年7月中旬，当推特的股(gǔ)价(jià)位于低点附近时，兴(xīng)登堡研究宣布转为做空推特，推特股价随即大(dà)涨(zhǎng)约8％。

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