财联(lián)社4月28日讯（记者 吴(wú)雨其）随(suí)着公募基金2023年一季报披(pī)露完成，多位知名基金(jīn)经理大幅调仓换股的(de)动向和(hé)投资方向(xiàng)也(yě)浮(fú)出(chū)水面。

　　其中，张(zhāng)坤大(dà)幅加仓中(zhōng)国(guó)海洋石油，刘彦春(chūn)则(zé)加(jiā)仓海康威视(shì)、美的集(jí)团、腾讯(xùn)控股(gǔ)，谢(xiè)治宇布局AI板块，加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶(jīng)晨股份、中际旭创、澜起科技、中(zhōng)国移(yí)动、腾讯控股(gǔ)、赛腾股份、星环科(kē)技-U，常处于风口(kǒu)浪尖(jiān)的葛兰，也开始布局人工智(zhì)能(néng)，加(jiā)仓(cāng)同花顺(shùn)、金山(shān)办公(gōng)、寒武纪-U等(děng)概念股。

　　在人工智能大行其道的首(shǒu)季，包括谢治(zhì)宇(yǔ)、周蔚文、葛兰等(děng)顶流开始(shǐ)追逐AI，另一面(miàn)，一些专注长(zhǎng)期(qī)成(chéng)长价值的基金经理仍坚守新能(néng)源，如曾经的公募冠军刘格菘。

　　有(yǒu)人(rén)追逐成(chéng)了风

　　2023年一(yī)季度(dù)，是人(rén)工智(zhì)能(néng)的盛典。面(miàn)对火出天际的AI赛道，究竟是应该与其(qí)共舞，还是(shì)不为所(suǒ)动继续(xù)坚守“初心”？

　　观察一(yī)季报的调仓换股，可(kě)见越(yuè)来越多(duō)的基金经理选择了前者。“不买(mǎi)AI就(jiù)是等死，追(zhuī)买AI可(kě)能是找死(sǐ)，横竖都(dōu)是(shì)死(sǐ)，不如搏一把再死，也许富贵险中求呢”，是(shì)行(xí一个立一个羽念什么字ng)业心态的生动写照。

　　光大(dà)证券(quàn)统计数据也证明了这一点，公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季度大幅加仓TMT板块(kuài)中的计算机(jī)和通信(xìn)行业。截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)31日，主(zhǔ)动(dòng)偏股(gǔ)基金重仓股在(zài)TMT板块配置市值4707亿元，一(yī)季度大(dà)幅(fú)提(tí)升1163亿元。

　　包括一直深(shēn)耕(gēng)医疗的葛兰在内，众多知名基金经理布局AI。具体来(lái)看，中欧阿尔法混合(hé)一季度大手(shǒu)笔新进(jìn)中芯国际、上(shàng)海电影，其中(zhōng)前者加仓1366.4股(gǔ)，还加仓腾讯83.67万股。其所管的另一(yī)只中欧研究(jiū)精选混合一(yī)季度新进金(jīn)山办(bàn)公14.37万股。此外，中欧明睿(ruì)新起点(diǎn)混合一(yī)季度新(xīn)进中(zhōng)芯(xīn)国(guó)际、同花(huā)顺，将寒武纪的仓位从0.46万股加到28.53万股，金山办公的(de)仓(cāng)位从(cóng)0.09万股加到15万股。

　　从上述(shù)调仓换(huàn)股中(zhōng)也能(néng)看(kàn)出葛兰(lán)的人(rén)工智能投资(zī)方向——从(cóng)AI上游的芯片、到(dào)算力以及终端的应用、办(bàn)公等。

　　窥(kuī)一斑而(ér)知全豹，葛兰(lán)的操作只是(shì)公募基(jī)金经理加仓AI的一个缩(suō)影。从各位(wèi)知名(míng)基(jī)金(jīn)经理调仓动向可以(yǐ)看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样(yàng)为中欧“顶(dǐng)梁柱”的周蔚文也在一季(jì)报(bào)中也提到，随着ChatGPT的(de)横空(kōng)出世(shì)，海外(wài)大(dà)模型以及相关人(rén)工智能(néng)的产业趋(qū)势受到市场关注(zhù)，并(bìng)很快扩散到(dào)国(guó)内产业(yè)界，市场聚(jù)焦于(yú)上游算力、传输和下游运用，在经济复苏(sū)相对温和的(de)情景下，计算机、通讯、传媒、电子行业受到(dào)各方资金的追捧，涨幅遥遥(yáo)领(lǐng)先。

　　从十大(dà)重仓股(gǔ)来看，万达电影新入(rù)他所(suǒ)管理(lǐ)的中(zhōng)欧新(xīn)趋势十大重仓股，中欧洞见一年(nián)持有则加(jiā)仓了立讯精密(mì)、腾讯(xùn)控股等个(gè)股；中欧明睿新常态则加仓深信服等。

　　再如谢治宇，海康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份等AI热股均为新(xīn)晋兴(xīng)全合润重(zhòng)仓股。

　　他(tā)也表示，随(suí一个立一个羽念什么字)着(zhe)ChatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模(mó)块等(děng)子(zi)板块带动的人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　值得注意的是，此前招商证券研报称，从历史上(shàng)来看，30％是主动偏股公募基金(jīn)大类行业配置比例一个很重要的临(lín)界值(zhí)，往往预示(shì)着某(mǒu)个板块(kuài)进入过热阶段。截至2023年(nián)一季度末，主动偏股(gǔ)公募(mù)基金对(duì)TMT配比明(míng)显(xiǎn)提(tí)升至20.26％，但与(yǔ)临界值(zhí)尚存安全距离。从这点看，基金(jīn)经理(lǐ)对于(yú)TMT来说仍(réng)称(chēng)不上“抱(bào)团(tuán)”，仍有基金经理并未上车。

　　有人守候成了景

　　在“追风”的另(lìng)一面(miàn)，仍有一部分(fēn)仍(réng)坚守(shǒu)新能源，也有(yǒu)一部分试图低位(wèi)捡拾新(xīn)能(néng)源筹码。

　　如曾经的公募状(zhuàng)元刘格(gé)菘(sōng)。据了解，广(guǎng)发基(jī)金成长团(tuán)队对新能源(yuán)的钟爱业内闻名，最新披露的(de)一季(jì)报中也证实了他们的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广发双擎升(shēng)级，从其十大重仓股来看，前(qián)五大重仓股(gǔ)的占比均超过了8.5％，分(fēn)别是晶(jīng)澳科技(jì)、阳光电源(yuán)、亿纬锂能、隆(lóng)基绿能(néng)，圣邦(bāng)股份，均属(shǔ)于(yú)新(xīn)能(néng)源(yuán)概念股。除此之(zhī)外(wài)，他还仍加(jiā)仓(cāng)了天合光能、荣盛石化等个股，且新晋晶科能(néng)源为十(shí)大(dà)重仓(cāng)股。

　　刘格菘在一季报表达了仍对新(xīn)能源(yuán)保持信(xìn)心(xīn)，“我(wǒ)们对本产品重点持(chí)仓的光伏、储(chǔ)能、新(xīn)能源车方(fāng)向保持相(xiāng)对乐观，投资中相信基本(běn)面优秀和增量价值积(jī)累的(de)公司。经过调整(zhěng)，行业估(gū)值水平已在历史(shǐ)低(dī)位，产(chǎn)业链的变化在市(shì)场定价中未被充分认知和体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博，其管理的(de)睿远成长价(jià)值混合前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为中国移动、宁(níng)德时代、三安光电、通威股份、万华化学(xué)、广(guǎng)汇能源、东方雨虹、立讯精密(mì)、三(sān)诺生物、新(xīn)宙(zhòu)邦(bāng)。对比去年(nián)年(nián)底该基金(jīn)增持了宁德时代、通威股份、万华化学、广汇能源、东方(fāng)雨虹。值得关注(zhù)的是，加仓(cāng)幅度(dù)最多(duō)的(de)是光伏龙头(tóu)通威股(gǔ)份，为60％。

　　李晓(xiǎo)星所管的银华(huá)心怡混合也加仓了新能源，如晶科能源、锦(jǐn)浪科技、东方电缆等。他表(biǎo)示，“我们曾经提到了新能源板块的一些(xiē)风险(xiǎn)点，这些风险点在经过(guò)大半年的消化(huà)后，在这个估值分(fēn)位以及股(gǔ)价位置下，我们认(rèn)为新能源(yuán)板块的风险(xiǎn)因素已经(jīng)充分释放，目前这个时间段，新能(néng)源非常具有(yǒu)吸(xī)引力(lì)。在(zài)一季度我们对(duì)于(yú)电动车、光(guāng)伏、储能、海风的(de)一些标(biāo)的，都增(zēng)加(jiā)了一些(xiē)仓(cāng)位。”

　　对于人(rén)工智能，他认为，“太阳(yáng)底(dǐ)下没有新鲜事，过(guò)度的热情(qíng)在某个阶段总会消退。”

　　实际上(shàng)，许多基金经(jīng)理在(zài)AI的“大风(fēng)”之下，并(bìng)没有(yǒu)选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基(jī)金经理章(zhāng)恒(héng)在接(jiē)受财联社记者采访时提到，他曾重点(diǎn)关注过TMT板块，但并不喜欢去追逐风口，他选择(zé)会在(zài)全市(shì)场做行业轮动，在操(cāo)作(zuò)上绝对不是去捕捉(zhuō)每(měi)个时期(qī)的“最靓的仔”。“对于自(zì)己看好的行业，你重仓押进(jìn)去(qù)，不确(què)定性来的时(shí)候(hòu)，无论是基金经理个人(rén)还(hái)是投资者，其实都是无法承受的。所以，任(rèn)何一个行(xíng)业(yè)，即使你再(zài)看(kàn)好，也要控(kòng)制持有比例(lì)，分散(sàn)风险。”他表示。

　　交(jiāo)银施罗德基金的王崇一季报表示(shì)暂时无法预测其兑现节奏(zòu)和时间，短期内也很难(nán)在A股找到明显的受益标的，就没(méi)有参与。不过(guò)他也认为这些股票的(de)估值(zhí)体系还在合理接受(shòu)范围内(nèi)。

　　极致行情(qíng)下，AI还(hái)能“爱”吗？

　　上述分析可知，今年一季度仍有不少基金经(jīng)理(lǐ)重仓“押注(zhù)”AI。在(zài)这种(zhǒng)极致行(xíng)情下，AI板(bǎn)块(kuài)的未来走势(shì)将(jiāng)如何？

　　一部分市场(chǎng)人士仍看好AI。

　　国海策略目前仍(réng)维持(chí)TMT为全年市场(chǎng)主线的(de)判断，相(xiāng)关领域如AI芯片、服务器以及(jí)光模块等(děng)细(xì)分赛(sài)道将陆续迎(yíng)来基本面的确(què)认，中微(wēi)观层面(miàn)上尚有(yǒu)空间，估值修复尚未结束，个股(gǔ)上是找机会的(de)格局(jú)。

　　中金公司研报指出，年初(chū)至今(jīn)市场对AI关(guān)注(zhù)度持(chí)续高(gāo)企，上一(yī)轮行情催(cuī)化(huà)主要(yào)集中于大模型(xíng)的突破进展；而4月以来，我(wǒ)们观察到各个领域的(de)应(yīng)用厂(chǎng)商正加速AI融合应用(yòng)产品的研发和发布，其中办公场景(jǐng)进展相对较快，我们预计5月(yuè)之(zhī)后将进入(rù)AI应用的加速繁荣阶段。我(wǒ)们持(chí)续看多AI，并(bìng)在应用(yòng)、算力、模型三层中(zhōng)建议(yì)投资者(zhě)优先关注应用层投资机遇。

　　百亿私募大佬(lǎo)董承非也看好相关(guān)板块，他认为，2011年(nián)之前是(shì)周(zhōu)期的时代，2011年(nián)之(zhī)后是消费的时代，但未来(lái)10年，最牛的资(zī)产是科技。他坦言(yán)，自己目前重仓(cāng)半(bàn)导(dǎo)体板块。

　　不(bù)过另一部(bù)分市场人(rén)士也指出，AI后续或有波(bō)动或调整。

　　中信建(jiàn)投(tóu)证(zhèng)券策略首席分析(xī)师陈果(guǒ)，在A股二季度投(tóu)资(zī)策略会上提到(dào)“今年大概率(lǜ)还是一(yī)个偏成长风格占(zhàn)优(yōu)，尤其(qí)是很(hěn)多科(kē)技股(gǔ)在(zài)过(guò)去几(jǐ)年其实没有(yǒu)太(tài)多的表现(xiàn)。以前(qián)我们讲茅指数(shù)、宁组合，其实TMT板块有很长时间(jiān)没有太多表现。今年要推(tuī)动数字经济，今年半导体周(zhōu)期要见底，本身(shēn)今(jīn)年科技(jì)股的机(jī)会是可(kě)以(yǐ)期待的”。

　　不过，他也提(tí)醒道，“TMT应该没有走完，但二季(jì)度可能(néng)会有(yǒu)一些波动。AI现在还是主(zhǔ)题(tí)投资阶段(duàn)不太适合大多数的投(tóu)资(zī)者，不适合在这个位置上(shàng)去(qù)追。”

　　广发证(zhèng)券研(yán)报中判(pàn)断，本轮AI板(bǎn)块已进入第(dì)一轮(lún)调整期，但对标(biāo)2013年“移动互联(lián)网+”行情节奏，预(yù)计本(běn)轮后续(xù)调(diào)整(zhěng)时长与(yǔ)幅度有限(xiàn)。对于下(xià)一阶(jiē)段“AI+”行(xíng)情，建议(yì)逢低布局有(yǒu)望率先实(shí)现(xiàn)业绩兑(duì)现的(de)环节(jié)，即满(mǎn)足“自身产(chǎn)业周期向(xiàng)上(shàng)+AI加持下的业绩(jì)增厚机遇”的领域，比(bǐ)如，电子(zi)、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 一个立一个羽念什么字