财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市(shì)场观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的(de)市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司人士向财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底上市公司年报(bào)一季(jì)报(bào)的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩(jì)的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续(xù)低迷(mí)，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中(zhōng)，人工智能(néng)行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全(quán)面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动，有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)阿富汗是不是亡国了长促(cù)内(nèi)需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药(yào)及(jí)中(zhōng)特估等板块均有阶段(duàn)性的(de)相(xiāng)对收益(yì)；而长期(qī)来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除(chú)创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎来了(le)基本面预(yù)期修(xiū)复(fù)的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在(zài)人(rén)工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为(wèi)代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也(yě)走(zǒu)出(chū)了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。<阿富汗是不是亡国了/p>

　　AI连续调整四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人做(zuò)量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核(hé)心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪(hù)港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点(diǎn)反馈(kuì)来看(kàn)，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已(yǐ)经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是(shì)缺(quē)乏(fá)“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市(shì)场(chǎng)很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是(shì)一(yī)个布局(jú)的好阶(jiē)段(duàn)，而未(wèi)必会是收获的阶(jiē)段，投资者(zhě)需(xū)要(yào)多一点耐心。市(shì)场可(kě)能(néng)继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与其(qí)他板块分化较为(wèi)极致，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重(zhòng)阿富汗是不是亡国了视交易的灵(líng)活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏(zòu)的(de)变化(huà)，不是(shì)趋(qū)势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日(rì)发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基(jī)调，流动性(xìng)也维持合理充裕的(de)态势(shì)。当前市(shì)场对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的(de)起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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