美国债务违(wéi)约的风险比以往任何时候都要(yào)大，并有可能将全(quán)球市(shì)场推入一个全(quán)新的痛苦深(shēn)渊。而在(zài)此背景下(xià)，投资者应如(rú)何保护自身的(de)财(cái)富(fù)呢？对此(cǐ)，一份(fèn)业内机构的最新(xīn)调(diào)查(chá)揭露出了(le)业(yè)内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访(fǎng)者进行的调(diào)查，对于那(nà)些寻求避风港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华盛(shèng)顿在债务上限问(wèn)题上(shàng)的“懦夫博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士表示，如果(guǒ)美(měi)国政(zhèng)府未能履行其(qí)义务(wù)，他们将(jiāng)购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更引人注(zhù)目的(de)，或许(xǔ)是(shì)其他替(tì)代对冲工具的稀缺(quē)。根(gēn)据这份最新业(yè)内调查，在美国(guó)债务违约情况下(xià)，第(dì)二大受欢迎的资(zī)产仍然是美国国债。这毫(háo)无疑问有点讽(fěng)刺——因(yīn)为这正是(shì)美国政府可能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是(shì)那些(xiē)相(xiāng)对悲观的分析(xī)师也认为，债券持有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务(wù)上限危机中，当(dāng)时标准(zhǔn)普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国(guó)债(zhài)也(yě)依然出(chū)现了(le)上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币(bì)也有一些拥趸，但它们(men)都(dōu)不(bù)如美元。或者说(shuō)，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者在美国债(zhài)务违约下的(de)投资选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融(róng)界的大(dà)佬们维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次已经(jīng)纷纷发(fā)出警告，如(rú)果债务(wù)上(shàng)限僵局(jú)在大限前得(dé)不到(dào)解(jiě)决，可能会发生(shēng)什(shén)么。美国(guó)总统(tǒng)拜登提(tí)醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根(gēn)大通首席执行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙(méng)则疾(jí)呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机风险(xiǎn)更(gèng)大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更(gèng)大，2011年是过去(qù)美(měi)国所经历(lì)的最严重的债务上(shàng)限(xiàn)危机。

　　目前(qián)，一年(nián)期(qī)美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至(zhì)了(le)远超之前几(jǐ)次债限(xiàn)危机时(shí)的(de)水平(píng)，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能(néng)性相对较小。

　　景(jǐng)顺(shùn)固(gù)定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分化，风(fēng)险比以前更高。双(shuāng)方(fāng)都(dōu)如此顽固且不(bù)愿妥协(xié)，意味(wèi)着维多利亚的秘密什么档次，维多利亚的秘密算什么档次他们有可能无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑(yí)问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今年迄(qì)今为止(zhǐ)，黄金(jīn)的表现非(fēi)常好——先是受到(dào)中国(guó)买家(jiā)不断增长(zhǎng)的(de)需(xū)求的提(tí)振，然后是银行业危机(jī)和美(měi)国债务违约引发(fā)的避险需求，目前现货(huò)黄金仅(jǐn)略低于本月早些(xiē)时候触(chù)及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债(zhài)务上限之争僵持到最(zuì)后关头，但美国(guó)政府最(zuì)终(zhōng)侥幸(xìng)没有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然(rán)而，对于(yú)如果美国(guó)政(zhèng)府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什(shén)么，专业人士意见不一。约60％的(de)散户投(tóu)资者预计(jì)，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年期(qī)美(měi)国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个(gè)基点左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵(jiāng)局(jú)推(tuī)高了一些期限非(fēi)常短的国库券收益率，这(zhè)些短期国库券被认(rèn)为最有可(kě)能被延期支付，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初左右到期(qī)的国库(kù)券，因为这批(pī)票据最为接近美国财(cái)政部长耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和其(qí)他收(shōu)入(rù)措施中获(huò)得(dé)一(yī)点的喘(chuǎn)息空间，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到期国(guó)库(kù)券的(de)市场定价也表明了一(yī)定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局(jú)中，美国长期国(guó)债购买(mǎi)量曾(céng)激(jī)增，将10年期国债(zhài)收益(yì)率推至了当(dāng)时的创(chuàng)纪录低点(diǎn)，与(yǔ)此同时(shí)，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指(zhǐ)数(shù)的前景(jǐng)预(yù)测，没有散户交易员那么悲观(guān)。道明证(zhèng)券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们确实看(kàn)到短期违约，市(shì)场反应将给国(guó)会带来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还认为，债务上限(xiàn)闹(nào)剧(jù)已经对美元造成了(le)一(yī)些(xiē)伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美(měi)国政府违约，美(měi)元作为全球主要储备货(huò)币的地位将面(miàn)临风(fēng)险。

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