近期(qī)市(shì)场风向变动，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁(níng)王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有(yǒu)距离，但部(bù)分(fēn)资(zī)金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大基金(jīn)同时行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)8全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词0％。

　　无独(dú)有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基(jī)金“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱(yú)乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台(tái)、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国新能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家(jiā)机构旗(qí)下(xià)三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和施罗(luó)德国际精(jīng)选中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材(cái)料中并未解释为何基(jī)金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗(luó)德(dé)对中国新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长(zhǎng)期来(lái)看，关(guān)注三大(dà)主题。一是电动(dòng)车供(gōng)应链；二是技术自(zì)主可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化(huà)的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国在这方面(miàn)为投资者提供(gōng)了重要的机(jī)会。中国在电动(dòng)汽车价值(zhí)链的(de)供应(yīng)方面(miàn)是全球的领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国(guó)对成品车辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可能(néng)很多人不知道(dào)的是，全(quán)球2022年(nián)销(xiāo)售的所(suǒ)有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也(yě)是(shì)全(quán)球(qiú)电动车基(jī)础(chǔ)设(shè)施最完(wán)善(shàn)的国家之(zhī)一。以(yǐ)充(chōng)电桩为(wèi)例，中(zhōng)国平均一个公共充(chōng)电桩对(duì)应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有(yǒu)许多公司正在(zài)在各(gè)自的领域中建立主导地位，以某智能(néng)组件为例，它是(shì)电动汽(qì)车中用于电池和(hé)电(diàn)机温控的关(guān)键(jiàn)组件的生产(chǎn)商。该公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽(qì)车在全(quán)球(qiú)范围(wéi)内(nèi)继续占据市场份(fèn)额——在法规(guī)的支持下(xià)，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施(shī)罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基(jī)金安联神州A股基(jī)金也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大(dà)重仓股逐一加(jiā)仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对(duì)中国(guó)中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业(yè)协会）近(jìn)日发(fā)布的数(shù)据显示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家(jiā)动力电(diàn)池企业实现装车配(pèi)套，较(jiào)去年同期(qī)增(zēng)加2家。但是排名前(qián)3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电池装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据(jù)中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动(dòng)力电池(chí)行(xíng)业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年(nián)一(yī)季度实(shí)现营业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季利(lì)润(rùn)增速创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净(jìng)流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净(jìng)流(liú)入榜首。北向资金净流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工(gōng)业(yè)富(fù)联、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银(yín)行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个(gè)股包括格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方财(cái)富、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何持有宁德时(shí)代(dài)时(shí)，写道(dào)：宁(níng)德时代所处的位置是令(lìng)人(rén)羡慕的。它背(bèi)后有两大(dà)增(zēng)长机遇(yù)一是(shì)电(diàn)动车(chē)二是(shì)储能(néng)；CATL聪明地选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电池，这(zhè)方面(miàn)它(tā)的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全(quán)性、生命(mìng)周期(q全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词ī)和(hé)不(bù)含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政(zhèng)府的脱碳计(jì)划(huà)是一致(zhì)的(de)。CATL的领导者(zhě)也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他(tā)们如(rú)何通过 “柏(bǎi)基十问”来考(kǎo)察(chá)宁(níng)德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投资者，他们的判断也(yě)可能是(shì)错的。例(lì)如(rú)，若未来新的电池技(jì)术出(chū)现，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动车厂(chǎng)商(shāng)的关系若不能维系(xì)。这(zhè)些(xiē)因素(sù)都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有(yǒu)的(de)外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减(jiǎn)仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互联网或者食品饮(yǐn)料(liào)也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根基金(jīn)-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人(rén)民币，截(jié)至2023年一(yī)季度末(mò)，基金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件(jiàn)、中国平(píng)安、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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