个人养老金业务试点落地半年(nián)，你参与(yǔ)了吗？

　　自(zì)去年11月27日开始，个人养老金(jīn)开(kāi)始进入为期(qī)一年的试点，在全国选取了36个试点(diǎn)城(chéng)市和地区(qū)进行推进。据人力资源和社会保障(zhàng)部(bù)数(shù)据(jù)显示，截至今年3月末，个人养老金开户(hù)数量(liàng)达到3324万，市(shì)场空间初(chū)步打开。

　　作(zuò)为个人养老金业务的(de)代销主(zhǔ)渠道(dào)之一，证券公司凭借其与权益产品的紧密联(lián)系和(hé)与投资者的(de)深度了解，在养老基金销售(shòu)方(fāng)面已有多方(fāng)实(shí)践。时值(zhí)个人养老金业务试点推行半年之际，中国基金报记者深入多家券商，了解(jiě)个人养老金代(dài)销中的(de)“苦与(yǔ)乐”。

　　发(fā)挥财(cái)富管(guǎn)理优势

　　券商深耕个人养老金市场

　　中国基金报记者 闫晶(jīng)滢

　　试点半年(nián)以(yǐ)来，个人养老(lǎo)金业务正在获得更多证券公司的重(zhòng)视。

　　早在去年11月个人养老(lǎo)金试点落地，14家券(quàn)商获(huò)得代销资格(gé)。截至今年(nián)3月31日，证监(jiān)会更新名录中个人养(yǎng)老(lǎo)金基(jī)金数量增加至143只，券商数量(liàng)扩(kuò)容(róng)至18家，平(píng)安证券、安(ān)信证券及(jí)中信证券（山东）、中信证券华(huá)南新(xīn)增获批。

　　作为公募基金(jīn)最(zuì)主要(yào)的代销方之一，证券(quàn)公(gōng)司在个人(rén)养(yǎng)老金业务试点的铺开和推广(guǎng)中持续发力，个人养老金(jīn)业务也成为大型券商们财富管理转型(xíng)的重要抓手。通过精(jīng)心布局产品及渠道，与基金投顾服务(wù)结合(hé)，试点券商充分发挥财(cái)富(fù)管理优势，做(zuò)“精”养老基金销售(shòu)。

　　产品布(bù)局：要全(quán)更要(yào)精

　　投顾大有可为

　　目前，个人养老金可(kě)投资的产品主要有四类：银行(xíng)理财、储(chǔ)蓄存款、养老(lǎo)保险、公募基金。据人社(shè)部个(gè)人养老金产品名录显示，当前上线个人养老金产(chǎn)品共(gòng)有(yǒu)652只，其中储蓄类产品(pǐn)、理财类产品、基金类产品、保险类(lèi)产品(pǐn)分别为465只、18只、137只、32只(zhǐ)。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，证券公司代销个人(rén)养老金产品资格受到明(míng)显限制(zhì)，仅部分(fēn)具备保险(xiǎn)兼业代理牌照(zhào)的证券公(gōng)司可销售养老保险，大多(duō)数试点券商(shāng)将视(shì)线聚(jù)焦于公募基金上进行(xíng)重点开拓，发力“全布局”。

　　例(lì)如，海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)在2022年年(nián)报中表示(shì)，其顺利获(huò)得首批个(gè)人养老(lǎo)金基金销售资(zī)格，完成全(quán)部40家基金管理公司共计(jì)126只(zhǐ)个人(rén)养(yǎng)老金基金产品的上线，基本实(shí)现个人养老(lǎo)金公募基金(jīn)产(chǎn)品全覆(fù)盖。

　　中信建投个人养(yǎng)老(lǎo)金业务负责(zé)人(rén)向中国(guó)基金(jīn)报记者介绍称(chēng)，中信建(jiàn)投已(yǐ)引进华夏基金(jīn)等发(fā)行养(yǎng)老基金管理人(rén)的137只Y份额产品，后续(xù)将不断完善产品(pǐn)池。东方(fāng)证券亦表示，目前已基(jī)本(běn)实(shí)现了(le)养老公募基(jī)金(jīn)的全覆(fù)盖。

　　银河证券相关业(yè)务负责人指出(chū)，从客户服务办理的角度(dù)看，大部(bù)分客户(hù)更愿意(yì)在产(chǎn)品货架丰富的机构办理(lǐ)个人养老金(jīn)业务。因(yīn)此在服务体系的基(jī)础架(jià)构上，风格(gé)多样、风险收益多元的产品货架能够带(dài)给客(kè)户更好(hǎo)的(de)服(fú)务办理体验，产品布局的“全(quán)面”是个人养老金业务的基础。

　　与此同时，从(cóng)客户投资(zī)选择(zé)的角度讲(jiǎng)，大部(bù)分(fēn)客户(hù)对于(yú)金融产品的特征和策略的(de)认知、对自身投资能力、投资意愿、投(tóu)资目的的认知较为模糊。帮助客(kè)户做好“养(yǎng)老规划(huà)”、协助(zhù)客户筛选(xuǎn)“合适的产品”，就成(chéng)为服务机构(gòu)的(de)“核(hé)心竞争(zhēng)力”。在全面引入(rù)个人养老金可投资的产(chǎn)品类型的基础上，各家机构需要深入、充(chōng)分(fēn)、严谨地研究(jiū)每类产品的特性(xìng)；结合存量客户的个性化(huà)画像和客(kè)户(hù)特点，为客户(hù)提(tí)供切实(shí)可(kě)行的(de)产品(pǐn)评估体系和养老规划方案。

　　实(shí)际上，对于个人投资(zī)者来说，当前(qián)阶段认可(kě)并开(kāi)通个人(rén)养老金账户的理由，一(yī)是来自开户渠道(dào)的多重福利动员，二是个人养(yǎng)老金带(dài)来的(de)个税抵扣优(yōu)惠(huì)。但不(bù)可否认的是，虽然(rán)开(kāi)户数量众多，但缴存比率仍不理想。

　　由(yóu)于个人(rén)养老金退休后才能取出，这每(měi)年12000元自然(rán)是需要在账(zhàng)户内充分(fēn)利用长(zhǎng)期投资，但如何(hé)投资也令不少投资者犯难：买什么、买多(duō)少，在哪买、怎么买，选择越多(duō)，困难越多。现(xiàn)有(yǒu)养老产品(pǐn)的选择已(yǐ)令(lìng)投资者目不暇接，如何让投资(zī)者(zhě)选择(zé)到适(shì)合(hé)自(zì)己的产品，证券(quàn)公(gōng)司(sī)的投顾力(lì)量大有可为。

　　“中信(xìn)建投拥有近万名高素(sù)质的投资顾(gù)问，帮助客户甄选适合自身的养老产品，做好养老规划和资产配置，做(zuò)到客户的‘好医生’。”前述负责人(rén)称，中信建投(tóu)采取(qǔ)线上线下相结合的方式，注重交流和体验，为客户提(tí)供有(yǒu)温度的专业服(fú)务(wù)。

　　国泰君安在推(tuī)广个(gè)人养老金业务时(shí)曾介绍，其结合个人养老金基金特点(diǎn)，细化形(xíng)成“甄(zhēn)选100个人养老金基金评价标准(zhǔn)”，综合基(jī)金公司治理水平、投研(yán)能力(lì)、业绩评价、风险管(guǎn)理、声(shēng)誉(yù)口(kǒu)碑量化评(píng)价，优选值得信赖的养(yǎng)老金基金(jīn)；选出“综合优选(xuǎn)”、“养老专家”、“投研大咖”、“风(fēng)险收益性价比”、“聚焦股息”等特色养老金基金产品清单，满足养老金客户个性化养老需(xū)求。

　　渠道：打造“一站(zhàn)式”养老(lǎo)

　　拓展“上门服务”企业员工

　　不(bù)得不承认的是，虽(suī)然证券公司营业网点数量在“金融圈”内并不(bù)算(suàn)少，但远难以与(yǔ)大(dà)型商业银(yín)行的优势相匹敌。

　　此前兴业银行召开的2022年报(bào)发布会上，该行高管透露，截至2022年末，该行已(yǐ)经累计开立个人(rén)养老金(jīn)账户229.16万户，位列全行(xíng)业(yè)第三(sān)位，市场(chǎng)占有率超10％，仅次于建(jiàn)设银(yín)行和(hé)工(gōng)商银行。相比(bǐ)之下(xià)，鲜有券商愿意公布投资者(zhě)通过(guò)其渠道开通个人养(yǎng)老金账(zhàng)户(hù)的情况。

　　产品方面，国家社会保险公共服务平台上(shàng)仅可查询(xún)商业(yè)银行个(gè)人养老金业务开办情(qíng)况。其中(zhōng)显示，23家获准开办个人养老金业务的银行中，有22家开设(shè)了资金(jīn)账(zhàng)户和储蓄(xù)交易(yì)业务，8家同时开展了(le)基(jī)金(jīn)交易(yì)业务、保险交易业务和理财交易业务(wù)。

　　与大型商业(yè)银(yín)行(xíng)所拥有的产品和(hé)渠道优势相比，证券公司个人养老(lǎo)金业(yè)务的(de)规模相对有限(xiàn)，仍处于积极开拓阶(jiē)段。

　　不过，虽(suī)然网点数量难以比拼，但(dàn)券商发力个人养老(lǎo)金业务(wù)，自有其(qí)独特“打法”。记者注(zhù)意到(dào)，多(duō)家(jiā)券(quàn)商(shāng)在推(tuī)广个人养(yǎng)老金业务时，将(jiāng)“一站(zhàn)式(shì)”服务作为宣传(chuán)重点。

　　例如，国泰君安此前表示(shì)，其个人养老金业务从引导客户形成科学养老理财观念的长远视(shì)角出发，为客户提(tí)供从产(chǎn)品策略、到产(chǎn)品优选(xuǎn)、再到组合配置的全周期专业资配服(fú)务和一站式(shì)的产品(pǐn)选(xuǎn)择。中信证券亦推出个人(rén)养老金投资一(yī)站(zhàn)式解决方(fāng)案“信养(yǎng)计(jì)划”，为客户(hù)提供含(hán)账户管理、资产(chǎn)配置(zhì)、服务陪伴于一(yī)体的个人养老金投资综合服务。

　　除了“引进来”并全方位(wèi)服务(wù)投资者外(wài)，“走出去(qù)”也(yě)是部分(fēn)券商开拓个人养老金业务的解决方案。东方证券(quàn)副总裁徐海(hǎi)宁向记者(zhě)介绍(shào)，东方证券基于(yú)对(duì)个人养老金(jīn)目标(biāo)客群的深(shēn)入研究，将开(kāi)发大中型企业作为个人养老金客(kè)户拓展的重(zhòng)点方(fāng)向，制定了“上海深度、全(quán)国广度”的推广计(jì)划。

　　具(jù)体而言，东方证券(quàn)协(xié)同系统内成员公司开展走(zǒu)进企业(yè)推广个人(rén)养(yǎng)老金活动，为(wèi)企业单位员工提供个人(rén)养老金上(shàng)门服(fú)务，免去客户前往营业厅办(bàn)理(lǐ)业务路上花费的时(shí)间(jiān)，提高服务效(xiào)率(lǜ)，节约客户(hù)时间(jiān)。展(zhǎn)业初(chū)期(qī)组织了超过100场的个(gè)人养老金走进企业服务活动(dòng)，覆(fù)盖企业员工(gōng)近万人。

　　个人养老金制度试点(diǎn)半(bàn)年(nián)

　　持(chí)有(yǒu)体验成(chéng)产品(pǐn)胜负手

　　中国基金(jīn)报记(jì)者曹雯璟

　　去年11月下旬，券商代销个人养(yǎng)老金业务“开闸”，多家获资质的机构正式展业，逐鹿(lù)个(gè)人养老(lǎo)金市(shì)场。如今(jīn)，个人养老金(jīn)制(zhì)度(dù)实施已有半年，相关产品的收益率和回撤(chè)情况、产品能否真正满足养老诉求等问题，持续成为市场关注焦(jiāo)点。

　　多位券商业内人(rén)士表示，由于资金“只(zhǐ)进不出”，认购的产品又是为(wèi)了满足养老(lǎo)需求，投资者更希(xī)望(wàng)能(néng)实现低波动、低回撤。如何做到(dào)从中(zhōng)长期保值增值同时又让客户体验良(liáng)好是(shì)个人养(yǎng)老产品(pǐn)成(chéng)败的关键。

　　提(tí)供更匹(pǐ)配的养老产(chǎn)品

　　同时服务上寻(xún)求创新突(tū)破

　　眼(yǎn)下，个人(rén)养老金(jīn)业务(wù)已然(rán)成为券商财富管(guǎn)理转(zhuǎn)型的核心方向之一。通(tōng)过不断完善(shàn)客户服(fú)务体系(xì)，满足客户多层次金融(róng)需求(qiú)，促进(jìn)财富管理业务高质量发展，券商在业(yè)务内(nèi)涵上正不断挖潜。

　　多名(míng)券商业内人士表(biǎo)示(shì)，在客户分类服务方面，会根据国(guó)家政策(cè)选择社保关系在先行城市(shì)（地区）、能享受税优(yōu)且对税优敏感、对(duì)理财有初步认知(zhī)的客(kè)户进(jìn)行第一阶段(duàn)的重点服务，对其(qí)他客户会随着试点扩大和客户画像的(de)覆盖进行后续服(fú)务(wù)。

　　东方(fāng)证券副总裁徐(xú)海宁表示，证券公司可重点关注企事业单(dān)位员工，特别是大中(zhōng)型城市具有一(yī)定经营规(guī)模的企业员(yuán)工(gōng)，他们能够享受个税(shuì)抵扣的优势，具备(bèi)一定投资意识和财务认知；这类人(rén)群对未来退休有一(yī)定的规划和想法(fǎ)。

　　同时，由(yóu)于(yú)个人养老金(jīn)是(shì)一(yī)个增(zēng)量市场，对证券公司而言(yán)，针对潜在客(kè)群(qún)可以全市场覆盖(gài)。证券公司可以通过(guò)投研优势和(hé)专业(yè)投顾(gù)队伍，创(chuàng)造更多养(yǎng)老投资场景(jǐng)，跟踪了解客户(hù)的风险(xiǎn)偏好，结合稳健、平衡、积极(jí)等不同风险类型(xíng)的养老基金，帮助客户建立个(gè)人养老(lǎo)金投资计(jì)划。此外，证券公(gōng)司可(kě)以通过加(jiā)强顾问(wèn)服务，帮助客户有效(xiào)应对投(tóu)资(zī)组合净值的波动，引导客(kè)户持续参与养老金投资，提升客(kè)户养老投资的获得感(gǎn)、体验感。

　　银河(hé)证(zhèng)券相关(guān)业务负(fù)责(zé)人表(biǎo)示，会针对不同风险(xiǎn)承受能力(lì)、不同年龄结构和不同资(zī)金(jīn)体量制定个(gè)性化养老策略。比如对每年享税(shuì)优的1.2万(wàn)个人养老金，为居民（无需开户(hù)）提供(gōng)符合监管部门(mén)要求的(de)金融(róng)机(jī)构和金融产(chǎn)品清单、通俗易懂的“养老看隔壁”理财案例、养老讲堂(táng)等信息和交易服务；对1.2万之外的资金，提供更丰富的“安养计划plus”养老金融服(fú)务，包括(kuò)养老计(jì)算器(qì)、个性化的(de)补充养(yǎng)老解决方案、定(dìng)期的养老方案(àn)跟踪报告以及养老直播服务，做好“老百(bǎi)姓身边的养老专家”。

　　在服务(wù)创(chuàng)新方面，徐海宁认为，证券(quàn)公司需要有长远眼光，打造(zào)增量市(shì)场，承担起构建养(yǎng)老金(jīn)第三支(zhī)柱的重要使命。

　　第一，在获客及(jí)投教方面，应加(jiā)大资(zī)源投入，通(tōng)过教育和陪伴，提(tí)高客户对个人养老金的(de)认知。走进企事业单位，通过上门服务的方式触达企业和客户(hù)，举办专题(tí)讲座(zuò)、在线(xiàn)研讨会和投资教育(yù)活动(dòng)，帮(bāng)助客(kè)户了解个人(rén)养(yǎng)老金的重(zhòng)要性、投资策略和长期(qī)规(guī)划，激发(fā)客(kè)户对个人养老金产(chǎn)品的兴趣和参与度。

　　第二(èr)，在App服务功能优化方(fāng)面，建立内(nèi)容丰富的一站式个人养老金专(zhuān)区(qū)，既(jì)包括产品购(gòu)买、定投、持仓查(chá)询等基(jī)础功能，提供丰富的养老资讯和(hé)实用养老工(gōng)具（如节税计算(suàn)器），加强与(yǔ)客(kè)户的深度(dù)互动。

　　第三，在(zài)金融科(kē)技应用方面，引入智能科技和人工智能(néng)技术(shù)，通过(guò)数据分析和(hé)算法模(mó)型(xíng)，根据客户的风险承受能力、资产状况和目标(biāo)退休年(nián)限，定制化推荐养老金产(chǎn)品组(zǔ)合，并(bìng)提供实时(shí)投资组合跟踪和风不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友(fēng)险管理工具，帮助客户更好地实现(xiàn)养老(lǎo)投(tóu)资保值(zhí)增值(zhí)。

　　中信建(jiàn)投个(gè)人(rén)养老(lǎo)金相关(guān)业务负责人则(zé)表示，可以通过“人+科(kē)技”，在(zài)大数据智能客户分析系统的(de)基础上(shàng)，可以针对不同(tóng)养(yǎng)老诉(sù)求的客户达(dá)成(chéng)“千人千面(miàn)”的个性化服务，人是“1”，科(kē)技（线上与线下结合）是后面的“0”，二(èr)者有机结合，为不同(tóng)生命周期和年龄(líng)阶段的客户提供专业的、一对一(yī)的养老配置服务。

　　运行半(bàn)年(nián)七成收益告负

　　客户体(tǐ)验成产品(pǐn)胜负手(shǒu)

　　个人(rén)养老金制度实施(shī)已有半年，产品收益和回撤率大不大？产品能不能满足(zú)真正的养老(lǎo)诉求？这些问(wèn)题都是投资者(zhě)的重要关(guān)注(zhù)点。

　　记者注意到，目前养老目标(biāo)基金的整体(tǐ)收益水平并不(bù)乐观。Wind数据显(xiǎn)示，全市(shì)场149只公(gōng)募养(yǎng)老基(jī)金产品，近七成收益告负。其中，业绩(jì)垫底的一只个人养老目标(biāo)基金(jīn)自(zì)成立以来回报(bào)为-7.27％，此外，还有(yǒu)超20只产品收益在(zài)-3％左(zuǒ)右。

　　而业绩表现(xiàn)较好的有平安稳健养(yǎng)老一年(nián)Y、中欧预见(jiàn)养(yǎng)老(lǎo)2025一年持有（FOF）Y自去年11月(yuè)成立以来回报均为(wèi)3.15％，紧随其后(hòu)的是(shì)兴全安泰稳健养老(lǎo)一年(nián)持有(yǒu)Y，自(zì)成(chéng)立以来回(huí)报为(wèi)2％，另有富(fù)国、万(wàn)家、华宝、景顺长城、南(nán)方、华夏等旗下超(chāo)10只养老目标(biāo)基金收益在1％以上。

　　多(duō)位券商业(yè)内人士表示，由于资金“只进不出”，认购的产(chǎn)品又是为了满足养老需求(qiú)，投资(zī)者更希望能实(shí)现(xiàn)低波(bō)动、低回撤。如何做(zuò)到从中长期(qī)保值(zhí)增值同时又让客户(hù)体验良好是个人养老产(chǎn)品成败的核心。

　　“养老(lǎo)属性(xìng)的产品应(yīng)力(lì)争为客户保值增值，否则将违背客(kè)户通过投资达(dá)到‘养(yǎng)老目的’的初衷。”银(yín)河(hé)证券相(xiāng)关(guān)业(yè)务负(fù)责(zé)人介(jiè)绍(shào)，目前个人养老金可投资的4类产品(pǐn)风(fēng)险收益(yì)特点明显，有的类别更侧重本金(jīn)安全(quán)、有的类(lèi)别更侧重(zhòng)资产增值(zhí)；但同时，每个类别很难做到在(zài)保证其特点(diǎn)达(dá)到的同时又规避掉该类产品的风险或缺陷。“从不同客群情(qíng)况来看，低(dī)波低回撤(chè)对于(yú)离(lí)退休时点较(jiào)近(jìn)的(de)投(tóu)资(zī)者比(bǐ)较合适，性价比高(gāo)的(de)中(zhōng)波动中回撤(chè)、高波动高回撤特征产品对于还(hái)有(yǒu)20-30年才(cái)退(tuì)休的投资者也是可以选(xuǎn)择的，拉长(zhǎng)周期看也(yě)能满足客户养(yǎng)老类资金(jīn)的保值增(zēng)值(zhí)效果。”

　　为达到上述两个目的，前提是有一套完(wán)整、自洽、适用、有效(xiào)且动态适配的产品评价(jià)体系，通过该体系的评价，能较为清晰(xī)地(dì)区分出产品(pǐn)的“性(xìng)价比”（如风(fēng)险收益比等）、能公平、公正地(dì)对(duì)同类或者同(tóng)策略(lüè)产品进行综(zōng)合评判。如此(cǐ)，才能真正将好的产(chǎn)品、合适的产品推荐(jiàn)给(gěi)合适的(de)客户群体(tǐ)。

　　“养老组合基金分为目标风险(xiǎn)型和目标日期型(xíng)两大类，投资(zī)者可以(yǐ)根据自身投资目标和风(fēng)险承受能力选择具体的产品(pǐn)。比如(rú)低(dī)风(fēng)险偏(piān)好的客户(hù)可选择目(mù)标日期型中的稳健类(lèi)产品，通过严格控制股票(piào)资(zī)产仓位降(jiàng)低产品(pǐn)波动，带给客(kè)户相对稳健的收(shōu)益。”徐海宁表(biǎo)示，目(mù)前我国(guó)城(chéng)镇职(zhí)工养(yǎng)老金替代率尚有(yǒu)不足，根(gēn)据国(guó)际经验，如果退休(xiū)后的养老金(jīn)替代率大(dà)于(yú)70％，即可维持退休前的生活水平，养老(lǎo)金投资的增(zēng)值功能也是一个(gè)重要考量。由于个人养老(lǎo)金取用需要达到年龄等条件，投资资金具(jù)有(yǒu)长期性，可以(yǐ)达到(dào)几十年，能够承受(shòu)一定的短期波(bō)动，对于(yú)追求长期投资收(shōu)益的客户，可以配置一(yī)定高(gāo)比例(lì)资金在权益型(xíng)资(zī)产上，实现养老投资的保(bǎo)值增值目(mù)标。

　　中信建投个人养老金(jīn)相(xiāng)关业(yè)务负责(zé)人也认为，个人养老(lǎo)金产品具有一(yī)定(dìng)的(de)普(pǔ)惠金融(róng)属性，需要关注(zhù)老百姓长期保值增值的(de)养(yǎng)老需(xū)求。站在(zài)资(zī)产角(jiǎo)度，想要实(shí)现长期(qī)资金的稳健投资回报，资产配置不可或(huò)缺。通过投(tóu)资不同(tóng)品(pǐn)种、不同收益特征、低(dī)相关性(xìng)的(de)金融资产，有助于实现风险分散、降低(dī)总体波动，从(cóng)而(ér)更好地满(mǎn)足(zú)投(tóu)资者的养老(lǎo)投资目标(biāo)。

　　推动(dòng)个(gè)人(rén)养老金业务(wù)高(gāo)质量发展

　　道阻且(qiě)长

　　在(zài)个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业务积极发展的同时，与(yǔ)渠道网点和客户众多的银行等机构相比，券商如何突破(pò)自身瓶颈，实现差异化的发展，可以说是“道阻且长”。

　　银河(hé)证券相关业务负责(zé)人表示，银行(xíng)、券商、基(jī)金独立销售机构都可(kě)参与到为客户(hù)提供(gōng)个人养老基金服务，几(jǐ)类机构优(yōu)势互(hù)补，严格意义(yì)上说是竞(jìng)合(hé)而非竞争更非“相杀”关系，每类机构或者每(měi)家机构可以根据自己的资源禀(bǐng)赋，充分发挥(huī)自身优势，服务好(hǎo)有养老投资需(xū)求的投资者。

　　“在政策上，未来还有以下三(sān)方(fāng)面(miàn)诉求：一是增强(qiáng)基础设施建设，能(néng)在服务时(shí)效性上(shàng)与银(yín)行拉平，提供7×24小时的开户、下单服务；二是增加产品销售范(fàn)围，在养老品(pǐn)类上更加丰富，除特殊产品外，增加可(kě)为客户(hù)提供的养老(lǎo)产品（如(rú)养(yǎng)老理财）；三(sān)是明确养老规划业务合(hé)规性，为不同的客户提供基于客户(hù)需求和画像的养老规(guī)划(huà)方案。”上述(shù)负责人提到。

　　中信(xìn)建投个人养老金相关业务负(fù)责人提出，当前的政(zhèng)策(cè)要(yào)求(qiú)下，客(kè)户如果想在券商端参与个人养老金(jīn)投资，需要分别在银行(xíng)端、个税端(duān)进行一系列前(qián)序操作步骤(zhòu)，对于尚不熟悉(xī)业务流程(chéng)的投资者来(lái)讲，体验不太友(yǒu)好。

　　“此外，由于政(zhèng)策对(duì)代销个人养老金产品的(de)管理要求，券商暂时无法上线储蓄(xù)类(lèi)、理(lǐ)财类、保(bǎo)险类(lèi)产品，可供投(tóu)资者(zhě)选择的(de)产品种(zhǒng)类(lèi)较为单(dān)一，难以进一(yī)步为投资者提供更(gèng)丰富的个(gè)人养老金配置方案。未来期待能够从政(zhèng)策端进一步简化投资(zī)者的办理流程，提升(shēng)客户体验；给予券商在多样化个人养(yǎng)老(lǎo)金品种的引入和研发上的政策支持，丰富客户多元化(huà)的(de)投资选择。”该负责人称。

　　开户(hù)热投资冷

　　券商发力个人养老(lǎo)第二曲线

　　中(zhōng)国基(jī)金报记(jì)者(zhě) 莫琳

　　随(suí)着个人所得税(shuì)退税的开始，不(bù)少人(rén)发现自(zì)己的退(tuì)税比去年多了不少(shǎo)，仔细询问之下才发现，是因为去年底开(kāi)通了(le)个人养老(lǎo)金业务，并入了金。这一消(xiāo)息大大刺激(jī)了不(bù)少(shǎo)本来(lái)不想开户的年轻人。

　　根据人(rén)社部(bù)披露的(de)数据，截(jié)至(zhì)今年3月(yuè)底，个人养(yǎng)老金参加人数达3324万人。与3月初的2不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友817万人(rén)相比，短短的一个(gè)月的时间里，增加了(le)500万户，开(kāi)户速度(dù)明显提升(shēng)。

　　虽然(rán)开户数快速攀升，但(dàn)是个人养老金累计(jì)缴费约(yuē)200亿(yì)元，人(rén)均缴费低于1000元。此外，据中(zhōng)国保险资管业(yè)协(xié)会执行副会长兼秘(mì)书(shū)长曹德(dé)云透露，在(zài)截至2023年3月开立个(gè)人(rén)养老金账户的三千多万人中，仅(jǐn)900多万人完成了资(zī)金储存。

　　从记者走访的结果来看，个人(rén)养老金(jīn)产(chǎn)品的收益率远低于预(yù)期，是大多人(rén)不愿意入金(jīn)的主(zhǔ)要原因。而选择开户的原因主要(yào)是为(wèi)了“薅羊毛”（金融(róng)机构出台了不少吸(xī)引客户开户(hù)的优惠政策）。

　　如何解决“开户热投资冷”的问题？银河证券相关(guān)业务负责人(rén)认为(wèi)，这是一(yī)个专业活(huó)，既(jì)需要了解客户的经(jīng)济(jì)状况(kuàng)、风(fēng)险偏好(hǎo)和养(yǎng)老规(guī)划，也需(xū)要业务(wù)人(rén)员及其所(suǒ)在机(jī)构有比较专业且综合的服务能力。

　　也有部分投资者认为，个人养老金产品(pǐn)每年封顶12000元(yuán)，难以充分(fēn)满足个人或家庭养老的(de)全面(miàn)需求，还(hái)需要结(jié)合其(qí)他(tā)商业产(chǎn)品(pǐn)等综合考虑；大(dà)多数产品流动性差(chà)，难以预防到退休(xiū)前的应急资金需求。

　　从产品(pǐn)端改善(shàn)“开户热投资冷(lěng)”

　　虽然近半年(nián)来(lái)，个人养老金产品(pǐn)正在(zài)逐渐丰(fēng)富，但(dàn)是“开户热(rè)投资冷”的(de)现象(xiàng)没(méi)有随之发生改(gǎi)变。

　　中国保(bǎo)险(xiǎn)资管(guǎn)业协(xié)会执行副会(huì)长(zhǎng)兼(jiān)秘书长曹德云在近期举(jǔ)办的2023清华(huá)五道口全球金融论坛上表示(shì)，目前(qián)个人(rén)养老金试点效果呈“两低三不”漏斗状(zhuàng)，即建(jiàn)立账户(hù)人数占基本养(yǎng)老保(bǎo)险参(cān)保人数比例(lì)低、已缴费人数占(zhàn)建立账户人数比例(lì)低；产品(pǐn)供应不均衡、选购(gòu)渠道不畅、民(mín)众参保意愿不强。

　　针对产品(pǐn)供应(yīng)不均衡的问(wèn)题，国家金融监督管理总局(jú)出手，率(lǜ)先增(zēng)加(jiā)养老保险产(chǎn)品的供给。近日，国(guó)家金融监督管理总局已向业内(nèi)就(jiù)关于促进专属(shǔ)商业(yè)养老保险(xiǎn)发展有关事(shì)项征求意(yì)见。根据(jù)征求(qiú)意见稿，专属商(shāng)业养老保险拟由试(shì)点业(yè)务转(zhuǎn)为常态化(huà)业务。

　　业内人(rén)士表示，随着专属商业养老(lǎo)保险转为常态化业务，参与该项业务的险企数量将(jiāng)增加不少。此(cǐ)外(wài)，专(zhuān)属商(shāng)业养老保险是对接个人养老金制度的主(zhǔ)要保险(xiǎn)产品，这意味(wèi)着个(gè)人养老金(jīn)保险产品名单也将扩容。

　　据(jù)了(le)解，专属商业养老(lǎo)保险采(cǎi)取(qǔ)“保证+浮动”的收益(yì)模式(shì)，提(tí)供稳健型、进取型两种风格账户供客户(hù)选择。据各家保险公司(sī)披(pī)露的专属商业养老保险产品2022年结算(suàn)利率，稳健账户结算(suàn)利率约4.0％至(zhì)5.15％，进(jìn)取账户结(jié)算利率约(yuē)4.5％至5.7％，普(pǔ)遍高(gāo)于现有的个人养老保险的收益率。

　　在增加产品(pǐn)供给的(de)同时，多家金融机(jī)构呼吁从产品(pǐn)设计端解决“开户热(rè)投资冷(lěng)”的问题。

　　在银(yín)河证(zhèng)券(quàn)相关业务负责人看来(lái)，“老龄风险”与其他(tā)投(tóu)资风险(xiǎn)相比(bǐ)，有其更加突(tū)出的特点(diǎn)，包括为退(tuì)休人群提(tí)供稳定安(ān)全有(yǒu)保障且抗(kàng)通胀的收入(rù)补充来(lái)源、对冲长寿风险(xiǎn)、为高龄(líng)人群(qún)储备失能养(yǎng)护和(hé)医疗应急(jí)资产(chǎn)、为退休人(rén)群规划(huà)遗(yí)产(chǎn)、将养(yǎng)老投资与(yǔ)养老保障/养老生(shēng)活无缝对(duì)接等。

　　养(yǎng)老金融产品的设计(jì)初心(xīn)，必须(xū)切实从客户需(xū)求出发；养老(lǎo)金融(róng)产品的设计理念，必须紧密围(wéi)绕承担、减少或转移上(shàng)述“老龄风险”主旨(zhǐ)；养老(lǎo)金融(róng)产品的设计成果，应该更多的让利于民、普惠(huì)百(bǎi)姓(xìng)，运用好专业的(de)金融工具、做艰难但长期正确(què)的事。

　　因此，能否(fǒu)设计出充分利(lì)用资本市场具(jù)有良好(hǎo)增值能力资产(chǎn)的养老产品取决于发行人（或(huò)管理人(rén)）的(de)产品设计能力和资产管理能力(lì)。“证(zhèng)券公司作为财富管理服务提供商，可以与产(chǎn)品(pǐn)发(fā)行人（或管(guǎn)理人(rén)）合作(zuò)，根据(jù)客户需求设计出在养老功能方面更有竞争(zhēng)力(lì)的产品”，上述负责人表(biǎo)示(shì)。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投(tóu)也希望(wàng)能参与(yǔ)到具(jù)体的产(chǎn)品设(shè)计之中(zhōng)。其个(gè)人养老业务负(fù)责(zé)人建议，参考部分发达国家的经验，未(wèi)来除了股、债(zhài)配置，或在(zài)未(wèi)来(lái)可以考(kǎo)虑增加底层可投标的类型，如REITS、衍生品、雪球等另类资产，丰富投(tóu)资(zī)者(zhě)的可选(xuǎn)标的，更好地分散投(tóu)资风险。

　　励(lì)正集团中国(guó)区(qū)总裁(cái)张雨萌建(jiàn)议，应该避免“开空账”。也就是说(shuō)，参与者(zhě)可以直接(jiē)在开户的时候做投资(zī)选择。这(zhè)样在开(kāi)户的(de)时候就(jiù)可以形成(chéng)闭环体验。

　　针对参与个人(rén)养老金可能面临的(de)流(liú)动性问题，长城(chéng)人寿(shòu)保险(xiǎn)股份有限(xiàn)公司总经理王玉改(gǎi)近(jìn)日表示，保险公司可以通过“保(bǎo)单(dān)质(zhì)押贷款”等(děng)多(duō)种(zhǒng)金(jīn)融工具来解决客(kè)户对短期(qī)资金的需(xū)求。

　　券商发力(lì)个人补充(chōng)养老金(jīn)融方案

　　此外，针对1.2万难以满足(zú)个人(rén)或家庭(tíng)养老的全面需求，多家(jiā)券商还发力个人养(yǎng)老金(jīn)账户以外的个人(rén)补(bǔ)充养老(lǎo)金融方案，例如(rú)银河证券的(de)“安养计划plus”、中信证券的“信(xìn)养计(jì)划”等。

　　银河证券产(chǎn)品中心副(fù)总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)鹿宁(níng)告诉(sù)记者，目前，银河证券已根(gēn)据在职群体养老规(guī)划的长期性(xìng)、稳健性、安全性等特点，已退休人群(qún)养老需求的流(liú)动(dòng)性、安全性(xìng)、稳健(jiàn)性等特点，设(shè)计出多(duō)层次、多(duō)元化、个性化(huà)的(de)养老配(pèi)置方案，积极(jí)履行养老保(bǎo)障社会责任，力争为(wèi)居民提供持续卓越的养老规划与满足(zú)不同养老需求(qiú)的(de)资产配置(zhì)服务。

　　中(zhōng)信证券的“信(xìn)养(yǎng)计划”则(zé)基于个(gè)人养老场景，引(yǐn)入更丰富的养老型年金、增(zēng)额终身寿等不同品类产品，覆盖养老(lǎo)收益性资产和保障(zhàng)性资产(chǎn)，满足(zú)客(kè)户多(duō)样化、多层级的养老资产配置需求(qiú)。

　　针对三大(dà)支柱(zhù)养老金(jīn)业(yè)务中的企业年金业(yè)务，银河证券还上线了自研的年金综(zōng)合(hé)评价系统。该(gāi)系统可以通过客户提供(gōng)的“脱敏(不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友mǐn)”后年金组合净值与持股比例等(děng)数据，结合公募基(jī)金(jīn)、股(gǔ)市债市数据，展示客户(hù)委托年金组合的评价(jià)结果。此外，也可以利用年(nián)金机制间接服务背后的企(qǐ)业员工和机(jī)构事业单(dān)位(wèi)职工(gōng)。

　　截至(zhì)目前，银河证券基金研究中心已为部分省市提供职业年金的(de)组合(hé)评价与(yǔ)管理咨(zī)询服务(wù)，也计划结合(hé)机构条线业务规划为央企与国企提供企业年(nián)金组合评价等综(zōng)合金融服务(wù)。

　　银河证券副(fù)总裁罗黎明告诉记(jì)者(zhě)，公司(sī)自主开发建设部署的年金综合(hé)评价系统及研究(jiū)咨询服务，具有养老(lǎo)属性(xìng)的综合金融服务体(tǐ)系均是公(gōng)司积极响应国家(jiā)养老(lǎo)发展(zhǎn)战略而推出的新服务(wù)，体现了在(zài)第二、三(sān)支柱上的积极筹(chóu)划(huà)。

　　“我们(men)高(gāo)度重视三大支柱(zhù)养老金业务，目前公司已初步建立(lì)了个(gè)人养老金及(jí)个(gè)人(rén)养老(lǎo)金融服务体系(xì)，充分利用金融产品代理销售牌照和保险兼(jiān)业(yè)代理牌照，为百姓提供更加(jiā)有温度、有态度的个人养老金融(róng)服(fú)务。”罗黎(lí)明说道。

　　记者观察｜“吸睛(jīng)”大于“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓厚(hòu)

　　中国基金(jīn)报记(jì)者赵心怡

　　“现在个人养老金账(zhàng)户开(kāi)通过程非常‘丝滑’，并且有不少开户人在我们介(jiè)绍之前都已有所了解，感(gǎn)觉(jué)这项制度的普及(jí)度(dù)和客户认识程度(dù)在不(bù)断提(tí)升。”某大型银行的(de)客户经(jīng)理(lǐ)林漪（化名(míng)）向记者表示(shì)。

　　“但也有很多人只是开(kāi)了账户并没有存钱，或(huò)存了钱没有开始投资，主要因为不知道如何选择产品或者(zhě)有其他顾虑。”林(lín)漪(yī)还告诉(sù)记(jì)者，“这(zhè)种(zhǒng)情况下(xià)我们就会再用PPT或者是纸(zhǐ)质资料向客户(hù)进行详(xiáng)细介(jiè)绍和对比分析。”

　　去年11月(yuè)，个人(rén)养老金制度(dù)正式落地，在北京(jīng)、上海、青岛(dǎo)等(děng)36个(gè)先行城市(shì)（地区）启动实施。距离(lí)个人养(yǎng)老金(jīn)制度落地已经过去半年，民众接受度和业务进展情况(kuàng)如何(hé)？从业人员(yuán)在具体实操过程中又遇到了哪些困难？不(bù)同年龄(líng)段的群体会怎(zěn)样理(lǐ)解这项制度？

　　近(jìn)日，本(běn)报记者实地探(tàn)访(fǎng)上(shàng)海地区几家(jiā)银行网点和券商(shāng)营业(yè)部，了解个人养老金制度近半年(nián)的落地(dì)情况。

　　年轻人更关注税收优惠

　　中老年(nián)人更(gèng)在意退休后多一份保障

　　根据人社部和国家社会保险公共(gòng)服(fú)务平台数据可(kě)知(zhī)，个(gè)人养老金制度经(jīng)过半年时间(jiān)的发展，在产品种类、数量(liàng)和参与人数方面都有(yǒu)所增加。

　　某券商营业部(bù)财(cái)富(fù)管理相关岗位的(de)黄宁（化名）告诉记(jì)者：“很多客户都对个人养老金业(yè)务热情高涨，有直(zhí)接到营业部(bù)咨询的，还有很(hěn)多是打电话过来(lái)问。”

　　黄宁(níng)还(hái)观(guān)察(chá)到，“70后”“80后”普(pǔ)遍对个人(rén)养老(lǎo)金业务的热情和关(guān)注度比(bǐ)“90后”更高，并且除了(le)个人咨(zī)询和开户(hù)外，还有不少企(qǐ)业员工(gōng)、学校教师、退(tuì)伍(wǔ)军人等通过企业和单位(wèi)组织来(lái)了(le)解、参与个人(rén)养老(lǎo)金投资。

　　记者了解(jiě)了身边两位不(bù)同年龄段、均已购买个人养(yǎng)老金产品的(de)朋友后发现，两人所关注的(de)问(wèn)题“焦点”的确(què)有(yǒu)所(suǒ)不同。

　　一位在上(shàng)海(hǎi)地(dì)区金融机构工作的(de)“80后”告(gào)诉记者，自从工(gōng)作以来，她每年都(dōu)将收入(rù)的一部分(fēn)拿来强制储(chǔ)蓄，有了个人养老金制度(dù)后(hòu)，就分一部分在(zài)个人养老金(jīn)账户中(zhōng)，这部分(fēn)强(qiáng)制(zhì)储(chǔ)蓄的(de)钱即使存长期也不(bù)会影响她(tā)未来的生活质量，并且放(fàng)进(jìn)个人养(yǎng)老金(jīn)账户是在基本养老保险之(zhī)外(wài)多(duō)一份积累。

　　而另一(yī)位工作不久的“90后”表示(shì)，他现阶段最(zuì)在意的就是买个人养老金(jīn)可以享受(shòu)税收优惠，直接(jiē)考虑到退(tuì)休后的生活(huó)质量还(hái)有点遥远。

　　针对(duì)上(shàng)述两种不(bù)同的(de)想法，黄宁(níng)也向记者坦言(yán)，他们在(zài)日常介绍个人养(yǎng)老金业务的过程中确实会考虑到不同年龄群(qún)体的不同需(xū)求和(hé)想法(fǎ)，进而(ér)更好地“对症下药”，比如给刚工作不(bù)久的年轻人着重(zhòng)介绍“退休后(hòu)多一份保障”推广效果(guǒ)就不(bù)明显。

　　“吸(xī)睛”大(dà)于(yú)“吸金”？

　　然而，在个人(rén)养老金业务取得(dé)进展的同时，还有不少(shǎo)已经了解个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金业务的(de)民(mín)众仍(réng)在(zài)“观望(wàng)”。从现有数(shù)据可知，截至2023年3月(yuè)底，虽然(rán)有3000多万人开(kāi)通了(le)个(gè)人(rén)养(yǎng)老金(jīn)账户(hù)，但完成资金存储的只有900多万人(rén)。

　　林漪在银行(xíng)端个人养老金业(yè)务的开展(zhǎn)中感受到，一些客户开了户但没(méi)存储的主(zhǔ)要顾虑(lǜ)是(shì)锁(suǒ)定时间太长(zhǎng)，担心之(zhī)后如果要(yào)大笔用钱(qián)时会很“棘手(shǒu)”；另(lìng)外一些客户则是认为在个人养(yǎng)老(lǎo)金产品并非专门设(shè)计且收益优势(shì)不明(míng)显，目前(qián)个人(rén)养老金可以购买的养老储蓄、银行养老理(lǐ)财(cái)、养老保险(xiǎn)产品、养老目标基金四(sì)类(lèi)产品，即(jí)使不通过个人(rén)养老金账户也可(kě)以直接买，且收(shōu)益(yì)差距不大。

　　黄宁(níng)则(zé)从券(quàn)商从业人员的(de)角度谈到了推广个(gè)人养(yǎng)老金业务(wù)过程中的(de)“困(kùn)境(jìng)”。他表示：“券商端个(gè)人养老(lǎo)金只(zhǐ)支(zhī)持(chí)代(dài)销公募基金，无法代销(xiāo)存款、银行理财(cái)、商业养老保险(xiǎn)，有些客(kè)户风险(xiǎn)承受(shòu)能力较低，想寻(xún)求更低风险等(děng)级(jí)的(de)产品(pǐn)，纯公(gōng)募基金难以达(dá)到(dào)资产配置的需求。”

　　此(cǐ)外，还有一(yī)部分年轻人向记者直言，对于离退休还较遥远(yuǎn)的群体来说(shuō)，养老(lǎo)需求当然(rán)也(yě)需要考虑(lǜ)，但(dàn)眼(yǎn)下的生(shēng)活和(hé)经济状况才是更重(zhòng)要的。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 不删前女友的男人能要吗，男人为啥不删前女友