投资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要(yào)关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能(néng)主(zhǔ)题的(de)热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年(nián)股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Ch许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校oice数据(jù)显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进(jìn)技术(shù)，英伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月30日(rì)盘(pán)中(zhōng)，该(gāi)公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改(gǎi)变全球大型行业(yè)，并将为社会(huì)带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达(dá)公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司(sī)也加大了AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人(rén)工智能自动内(nèi)容(róng)生成）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概(gài)念股(gǔ)。交(jiāo)易软件(jiàn)通(tōng)达信推出了英伟(wěi)达概(gài)念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念股一(yī)共包含32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司(sī)股票的(de)公募(mù)基(jī)金主(zhǔ)要(yào)集中在能投资海外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金(jīn)规(guī)模最高的(de)是广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广发(fā)全球精(jīng)选，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金还(hái)持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人(rén)员郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际(jì)金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达(dá)等美股科(kē)技(jì)股(gǔ)年初(chū)至今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资(zī)数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最(zuì)大的一笔投资。作(zuò)为一站式(shì)解(jiě)决方案的(de)提(tí)供商，英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)是今年AI概(gài)念热(rè)潮中的另一大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数(shù)据中(zhōng)心业务的营收创历(lì)史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投(tóu)资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科(kē)技(j许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校ì)革命最(zuì)新的(de)突(tū)破口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实(shí)际(jì)投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资(zī)金(jīn)关注，行(xíng)业成(chéng)交(jiāo)热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体(tǐ)营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库(kù)存(cún)阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支(zhī)撑的情况下(xià)，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从(cóng)未来的(de)一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备(bèi)业绩高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)等利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前(qián)位置(zhì)也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观(guān)察(chá)，“就(jiù)A股(gǔ)的过去(qù)经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投资(zī)与产业(yè)发展(zhǎn)之间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而(ér)是需(xū)要在相(xiāng)对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩(jì)验(yàn)证以(yǐ)及估值等(děng)因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真(zhēn)正(zhèng)具有核心(xīn)竞争力(lì)的投资标的(de)，确保产业(yè)景(jǐng)气能够反映(yìng)在未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免(miǎn)没有业绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的也要(yào)以合适的价格买(mǎi)入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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