近期市场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷(fēn)纷(fēn)行(xíng)动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗(qí)舰基金同时(shí)大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部(bù)分资(zī)金开(kāi)始行(xíng)动。透露什么(me)信(xìn)号(hào)？我们一(yī)起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三大基金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德国(guó)际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德(dé)旗(qí)下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金(jīn)也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、美(měi)团、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国(guó)际精(jīng)选基金大(dà)中华和施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中(zhōng)并未解释(shì)为何基金在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的看重是一(yī)以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研究日志中(zhōng)解释道：长期(qī)来看，关注(zhù)三大(dà)主题。一是(shì)电动车(chē)供应链；二是(shì)技术自(zì)主可控(kòng)；三(sān)是(shì)医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电(diàn)动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变(biàn)化的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的(de)脱碳行动变得(dé)越来越(yuè)重要(yào)。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动(dòng)的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要(yào)的机会。中国在(zài)电动汽(qì)车价值链的(de)供(gōng)应方面是全球的(de)领导者，同时中(zhōng)国对成(chéng)品车(chē)辆(liàng)的需(xū)求方面也占据重要地位。可(kě)能(néng)很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售的(de)所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中国也是(shì)全球电动车基础设施最完善的国(guó)家之(zhī)一。以充(chōng)电桩为例(lì)，中国平均(jūn)一个公共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西是28。来(lái)源：施罗(luó)德(dé)官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车(chē)供(gōng)应(yīng)链中，有许多公司正在在各自(zì)的领域中建立(lì)主导地位(wèi)，以某智能组件为例，它是电(diàn)动(dòng)汽车中用于电池和电机温(wēn)控的(de)关键组件的(de)生产商(shāng)。该公司在空(kōng)调阀(fá)行(xíng)业全球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额(é)，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超(chāo)过(guò)90％的市场份额。客户(hù)包括特cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读斯拉(lā)等全(quán)球(qiú)电动汽(qì)车专家以及(jí)福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全(quán)球范围内继(jì)续占据(jù)市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也(yě)并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也(yě)在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。

　　这只基(jī)金最新(xīn)规(guī)模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、东(dōng)方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦江集(jí)团(tuán)、中国(guó)平(píng)安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)逐一(yī)加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日发(fā)布的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集中(zhōng)度方面，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配(pèi)套，较(jiào)去年(nián)同期(qī)增(zēng)加(jiā)2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电池企(qǐ)业动力电池装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国(guó)汽(qì)车动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示(shì)，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业(yè)的龙头企业，宁德(dé)时(shí)代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是(shì)基(jī)于优(yōu)异的业绩(jì)，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日(rì)，最近(jìn)7天(tiān)北向资金净流(liú)入宁(níng)德时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北向净流(liú)入榜首。北向资(zī)金(jīn)净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工(gōng)业富(fù)联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华(huá)创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪(dí)、中(zhōng)国(guó)石(shí)化。北向资金净流(liú)出较多的个股(gǔ)包(bāo)括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁德时代所处的位置(zhì)是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背后有两大(dà)增(zēng)长(zhǎng)机遇(yù)一是电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是(shì)领先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因为(wèi)安(ān)全性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业发展与政府的脱(tuō)碳(tàn)计划是一致(zhì)的(de)。CATL的领导者也非常(cháng)有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们(men)如(rú)何通过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有的投资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例(lì)如(rú)，若未来(lái)新的电池技术出(chū)现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复(fù)。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维系。这(zhè)些因(yīn)素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的(de)判(pàn)断。

　　但(dàn)并非所有的(de)外资都(dōu)在加仓宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测、招(zhāo)商银行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大(dà)通旗舰(jiàn)基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国(guó)A股机(jī)遇基cow的复数怎么写的，cow的复数英语怎么读(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年(nián)一(yī)季度末，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、万华化(huà)学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、京(jīng)东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵(guì)州茅(máo)台、网易(yì)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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