自(zì)4月下(xià)旬高点回调接近13％，科(kē)创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月(yuè)23日，最近一个(gè)月时间，场内资金在科创板投资上(shàng)采取“越跌越买(mǎi)”的操(cāo)作，主要跟踪科创板及其关联(lián)指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”高(gāo)达169亿元，位居全(quán)市场(chǎng)股票ETF资(zī)金净流(liú)入榜(bǎng)首。

　　除了科创板之外，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)相关ETF也持续吸引(yǐn)场内资(zī)金的目(mù)光。场内11只(zhǐ)跟(gēn)踪半导(dǎo)体及芯(xīn)片指数的ETF合(hé)计资(zī)金净流入(rù)超过202亿元。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近(jìn)一个(gè)月全市场(chǎng)行业ETF资金净流入榜单前三(sān)名。

　　在(zài)业内人士看来，场内资(zī)金不断(duàn)借(jiè)道ETF基金(jīn)加速布(bù)局科创(chuàng)板、半导体(tǐ)板块，体现出市场(chǎng)对上(shàng)述(shù)板块投资价(jià)值的认可。经(jīng)过前(qián)期调整，这(zhè)两大板块性价比也在(zài)逐渐(jiàn)提(tí)升(shēng)。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场(chǎng)内(nèi)资金(jīn)配(pèi)置(zhì)的工具性产品，ETF市场一(yī)直(zhí)有着逆势(shì)投资的特征，最近一个月，随着科创(chuàng)板的回调，相关(guān)ETF也成为(wèi)资(zī)金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个(gè)月时间，主要跟踪(zōng)科创板及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏(xià)科创50ETF“吸(xī)金”更是(shì)高达169亿元，位居全市场(chǎng)ETF资金净流入榜首，除此之外，易(yì)方达科创50ETF资金净流入也超(chāo)过30亿(yì)元，嘉实科创芯片ETF、工(gōng)银瑞信科创(chuàng)ETF两只基金资金净流入也均在(zài)10亿(yì)元之(zhī)上。

　　今年以来(lái)，场内资金持(chí)续流入(rù)科(kē)创板(bǎn)相关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)从年(nián)初仅500亿元(yuán)出头(tóu)涨至目前(qián)的606.24亿元，规(guī)模位居股(gǔ)票ETF第二名，仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来(lái)，电(diàn)子、计算机等科创板的核(hé)心权重(zhòng)行(xíng)业(yè)持续获得资金青睐，一方(fāng)面(miàn)源于(yú)一季度(dù)以ChatGPT为代表的(de)AI产业(yè)成为市场(chǎng)关(guān)注焦点(diǎn)，另一方面随着半导(dǎo)体(tǐ)下行周(zhōu)期(qī)拐点临(lín)近(jìn)，业绩边际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创(chuàng)板的核(hé)心(xīn)板(bǎn)块业绩变化(huà)来看，电(diàn)子、计算机和通信板块的(de)2023年盈(yíng)利和收入预期增速保持在较高(gāo)水平，相比过(guò)去(qù)明显改(gǎi)善，与此同时新(日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名xīn)能(néng)源板块的增速依然稳(wěn)健，凸(tū)显出科(kē)创板整(zhěng)体较(jiào)高(gāo)的盈利质量。

　　易方达基(jī)金进一(yī)步分析指出，整体来看，科(kē)创(chuàng)50作为(wèi)成长性宽基，今(jīn)年(nián)一季度的(de)利(lì)润增速相对较高，配(pèi)置吸引力显现。从(cóng)未来(lái)的一致(zhì)预期(qī)净利(lì)润增速来看(kàn)，科创50相比其他宽基指数仍有(yǒu)优势，配置性价比(bǐ)较高，反(fǎn)映出较好的基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处于历史较低水(shuǐ)平，同(tóng)时盈利估值匹配度依然(rán)较(jiào)优。截至2023年(nián)4月27日(rì)，科(kē)创50指数估值(zhí)的(de)PE（TTM）为44.10，处(chù)于(yú)过去(qù)三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科(kē)创板基(jī)金经理姜英也看好(hǎo)今年以(yǐ)来科创板(bǎn)走(zǒu)势。“从板块整(zhěng)体估(gū)值性价比以及(jí)对(duì)未来产业的反应程(chéng)度，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的(de)表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估(gū)值与成长匹配，买入并持(chí)有可以(yǐ)享受行业(yè)和公(gōng)司的长期成(chéng)长。”华南一(yī)位基金(jīn)经理更是直言。

　　3只半(bàn)导体(tǐ)ETF位(wèi)居行业ETF资金(jīn)净流入前三名(míng)

　　最近一段时间，半导体(tǐ)行业风(fēng)声不断。

　　5月23日，日本经济产业省(shěng)公布(bù)外汇法法令(lìng)修正案，将先进芯片制造设备(bèi)等23个(gè)品类追(zhuī)加列入出(chū)口管(guǎn)理的管制对象，上述(shù)修(xiū)正案在经过2个月的公告期后，并将于7月开始(shǐ)实施。受益于国产替(tì)代(dài)加速的预期，半导体(tǐ)板块成(chéng)为5月24日(rì)A股市场(chǎng)少数逆势飘红的(de)板(bǎn)块之一。

　　而(ér)在ETF市(shì)场上，随着前段时(shí)间(jiān)半导体(tǐ)板块回(huí)调，资金也在加(jiā)速(sù)抄底这一板块。

　　Wind数(shù)据统计显示，场内11只(zhǐ)跟踪半导(dǎo)体(tǐ)或(huò)是芯片指数的ETF合计资金净流(liú)入超过(guò)202亿元(yuán)。其中，国联(lián)安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入也分(fēn)别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述3只半(bàn)导(dǎo)体相(xiāng)关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一个月行业(yè)ETF资金(jīn)净流入前(qián)三名。

　　展望未来半导体行业走势(shì)，国泰基金认为，存储(chǔ)芯片自2022年四季度(dù)至2023年一季度价格持续下探之后，当前(qián)阶段或已(yǐ)接(jiē)近行业底(dǐ)部。

　　存储芯片行(xíng)业周期相较于其他半导体产业(yè)链环节，具备较强(qiáng)的(de)大宗商品(pǐn)属性，国际(jì)龙头会在下游新兴需求诞生时，提(tí)升自身产(chǎn)能(néng)。而当(dāng)扩产落地时，行业进入供过于求周期，各厂商则会通过降(jiàng)价进行库(kù)存去化。供给与(yǔ)需求的错配使(shǐ)得存储(chǔ)行业具(jù)有较强的周(zhōu)期性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历史(shǐ)上存储(chǔ)芯(xīn)片的周期走势，结合2022年四季度行业龙头营收数据(jù)，营(yíng)收增速为-44％。存储芯片(piàn)当前处于筑底阶(jiē)段，下(xià)半(bàn)年有(yǒu)望迎来存储(chǔ)芯片行业周期的反弹(dàn)机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模(mó)型为代表(biǎo)的人工智能(néng)新(xīn)兴需求(qiú)爆发，对(duì)于算力以及存储的(de)爆(bào)发性(xìng)需求由(yóu)产(chǎn)业(yè)链下游传导到(dào)上游(yóu)，促进上游芯片厂商(shāng)提升自身产量。叠加近(jìn)两个季度量(liàng)价持续下探的周期性磨底，芯片板块有望在今年(nián)下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提(tí)醒，投资者需(xū)要警惕国际局势(shì)以(yǐ)及通(tōng)胀带来的(de)负面影响。

　　创金(jīn)合信(xìn)芯片产业基金经理刘扬则(zé)表示，硬科技(jì)的投资(zī)机会需要看到真正的业绩触底、拐(guǎi)点出(chū)现，以及(jí)一些真正的创新落地。预计半导体和消费(fèi)电子大概率(lǜ)在(zài)二季度(dù)及二(èr)季度以后触底，当(dāng)行业周期触底，科技(jì)创新蓄能才能真正地释(shì)放出来，下半年硬科技的(de)投资(zī)机(jī)会更多。

　　鹏华国(guó)证半导体芯片(piàn)ETF基金经(jīng)理(lǐ)罗英宇也倾向判(pàn)断，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业链(liàn)正处于供给(gěi日本男生姓名大全霸气，日本男生的姓名)侧收缩匹配需求端，进一步压缩产(chǎn)业链库存的时期，价格(gé)下行压力(lì)逐步减轻，行业有(yǒu)望(wàng)迎来库存加速出清，营收和利润迎来拐点(diǎn)。

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