投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以(yǐ)及(jí)估(gū)值(zhí)等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题(tí)的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英(yīng)伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资能火热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该(gāi)公(gōng)司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破(pò)万亿美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型行(xíng)业(yè)，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科(kē)技公司也加(jiā)大了(le)AI方面的投资。

　裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内容生(shēng)成）概念的(de)热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已(yǐ)布局英伟达(dá)或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易软件通达信推(tuī)出(chū)了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念股一(yī)共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数(shù)据来(lái)看(kàn)，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有(yǒu)英伟(wěi)达(dá)公司股(gǔ)票的(de)公募基金主要集中(zhōng)在能投(tóu)资海外(wài)市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的(de)是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研(yán)人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美股科(kē)技股年初(chū)至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗)擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为一(yī)站(zhàn)式解决方案的(de)提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另一大(dà)赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一季度的业绩远(yuǎn)超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心业务的(de)营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股科技股公(gōng)司(sī)是其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最新的(de)突破口。能够率先建立起(qǐ)良(liáng)好商业模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质(zhì)，他(tā)们的中长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看(kàn)起来很美(měi)好(hǎo)，但实际投资(zī)中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产(chǎn)业(yè)数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产业整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库(kù)存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板(bǎn)块虽(suī)然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来源于(yú)AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的(de)算力芯片业务快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股价表现(xiàn)以及(jí)背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持(chí)和半导体设(shè)备业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前(qián)位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要(yào)仔细(xì)观察，“就A股的过去经(jīng)验(yàn)来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投(tóu)资(zī)与(yǔ)产业发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在(zài)股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而(ér)是需要在相对低位或调(diào)整一定程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者除(chú)了关(guān)注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外(wài)，还(hái)需要(yào)关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的(de)投资标的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够反映在未来的业绩上，要避免没有业(yè)绩(jì)支持的(de)跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适(shì)的价(jià)格买入，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了(le)景气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金全(quán)押(yā)一个赛道。

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