看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯(kū)分水岭(lǐng)50上(shàng)方work on的用法以及语法，workon的用法总结(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年(nián)和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新高。其中的(de)分项指数释放(fàng)价格压力再(zài)度升温(wēn)的警报(bào)信号(hào)：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全球的(de)经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压(yā)下行，主要美股(gǔ)指盘中集(jí)体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘(pán)中拉(lā)升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美(měi)债收(shōu)益率一度(dù)较(jiào)日内低(dī)位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷(gǔ)的美(měi)元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联(lián)储官员最(zuì)近一再表态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金大幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国(guó)的进口铜(tóng)需求(qiú)，加(jiā)之全周(zhōu)经(jīng)济(jì)增(zēng)长前(qián)景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一(yī)个月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周跌(diē)幅(fú)更大，其受到(dào)美国能源部公(gōng)布上周库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当(dāng)地时间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央(yāng)银行宣(xuān)布(bù)将基准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年(nián)第(dì)二次大幅加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历(lì)了多次加(jiā)息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧(jù)，央行未来将继(jì)续监测物价(jià)水平、外汇(huì)市(shì)场和(hé)货(huò)币(bì)总量变化(huà)，以对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的最(zuì)高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比(bǐ)价格变化最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运(yùn)输等方(fāng)面价(jià)格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷(tíng)总(zǒng)统(tǒng)府(fǔ)发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗(zōng)商品价格受俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期(qī)调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认(rèn)为这(zhè)一数字可(kě)能会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地区持续(xù)遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河(hé)上游到五大湖(hú)地区将受到影响，部分地区(qū)的洪水威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和(hé)奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙(lóng)卷(juǎn)风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣(xuān)布(bù)该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间(jiān)20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十(shí)年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一(yī)批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破(pò)前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据(jù)较(jiào)差，市(shì)场预期经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退，另外(wài)5月可(kě)能再度加息。另一(yī)方面，国内(nèi)经(jīng)济处于弱复苏(sū)状态，油脂实(shí)际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量(liàng)环比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈油库存(cún)同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏多(duō)，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是(shì)需(xū)求淡季，最(zuì)近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但(dàn)中(zhōng)长期(qī)产地累(lèi)库可能(néng)性较(jiào)大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的(de)超预期去库(kù)继续支(zhī)撑近(jìn)月(yuè)价(jià)格(gé)，但是(shì)2月(yuè)印尼(ní)产量(liàng)位(wèi)于历(lì)史同期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受到菜(cài)油(yóu)供应压(yā)力(lì)的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正(zhèng)分析称，当前国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复(fù)苏，虽然短期(qī)将会(huì)逐(zhú)步(bù)去库，但(dàn)未来产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐(zhú)步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不(bù)断(duàn)买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由(yóu)于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续(xù)需继续关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出(chū)口粮(liáng)食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口加拿(ná)大(dà)菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油(yóu)和(hé)一(yī)级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期(qī)货农产品分(fēn)析师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜(cài)油现货价(jià)格跌至(zhì)比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是(shì)，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开(kāi)始收割，7月出(chū)口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后续继(jì)续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以(yǐ)上(shàng)，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上(shàng)周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个(gè)月维(wéi)持(chí)在24万吨(dūn)以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计(jì)会维持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预(yù)期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持(chí)竞争力，要维(wéi)持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期(qī)菜(cài)油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润(rùn)打(dǎ)开，未来菜油将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受到(dào)菜油供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动(dòng)国内盘(pán)面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国(guó)内的供(gōng)应(yīng)也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继续维持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后续需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一(yī)方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜(cài)油(yóu)供应情况(kuàng)，关注是(shì)否会有新增供(gōng)应(yīng)或(huò)者上(shàng)游成本端的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油的(de)价格，预(yù)计接(jiē)下来一段(duàn)时间，国内菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本(běn)周初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢(huī)复开机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也(yě)在(zài)陆续恢复，下(xià)周开始周度压榨(zhà)量(liàng)明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最(zuì)高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预计(jì)大豆压(yā)榨量将从(cóng)目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上(shàng)周提升较多(duō)。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将(jiāng)会继(jì)续恢复提升。上周库(kù)存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计(jì)下(xià)周将(jiāng)会(huì)继续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计(jì)本周全(quán)国(guó)大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和(hé)菜油(yóu)价(jià)格(gé)贵，随(suí)着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升(shēng)高，棕(zōng)榈油对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增(zēng)加，西南(nán)地区菜(cài)油(yóu)对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期需要重点关(guān)注南国内大豆到港通关以及整体的(de)开(kāi)机情况。新一季(jì)美豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而(ér)需(xū)求(qiú)偏弱，再加上(shàng)进口(kǒu)大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低库存(cún)、高基差(chà)，转变(biàn)为累(lèi)库(kù)加基(jī)差(chà)下行的work on的用法以及语法，workon的用法总结(de)预期，即豆油的基本面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前(qián)期(qī)已经对自身的供(gōng)应压力进行(xíng)了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和(hé)需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三大油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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