5月(yuè)12日晚间，江(jiāng)铃汽车(chē)公告宣布(bù)，公司在2021年5月即公开挂牌的(de)江铃重型汽车(chē)有限公司(sī)（江铃重(zhòng)汽）100％股(gǔ)权(quán)转让交易(yì)终止，而此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是(shì)江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产，不过(guò)原(yuán)计划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚”的江(jiāng)铃汽车却因此背上了包袱(fú)。江铃重(zhòng)汽在(zài)8年(nián)间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前(qián)为转让铺路，还曾现金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意(yì)味(wèi)着(zhe)江铃汽车前后(hòu)耗了(le)两年的“瘦身”行动依(yī)旧(jiù)以(yǐ)失败告(gào)终。

　　审(shěn)批未在约定时(shí)间(jiān)完成

　　这(zhè)笔交易(yì)要追溯到两(liǎng)年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通(tōng)过山西(xī)省产权交易(yì)市场公开挂牌方式，出(chū)售全资(zī)子公司江铃重(zhòng)汽100％的(de)股权。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业(yè)，2020年度在全球(qiú)生产销售重型(xíng)卡车超过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表(biǎo)净(jìng)利润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭(jiē)晓。上述股(gǔ)权挂牌公告期于2021年8月9日期(qī)限届满，交易股权(quán)出售(shòu)征集(jí)到一(yī)名意向(xiàng)受让方，符合上述(shù)要求的沃尔沃卡车成了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车(chē)也按(àn)照相关交易规则支付了保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)。2021年8月23日，双方经(jīng)协商(shāng)一(yī)致，就出售交(jiāo)易(yì)股(gǔ)权签署(shǔ)了(le)《关于江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车有限公司(sī)100％股权(quán)的(de)股权(quán)转让(ràng)协议》，确定就(jiù)目(mù)标股(gǔ)权支付的基(jī)准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月(yuè)12日公告称(chēng)，该(gāi)笔交易需要获得(dé)国(guó)资管理有权单位的(de)批准，但由于交易(yì)所需的政(zhèng)府审批事项未(wèi)能(néng)在约定的时间(jiān)内完成，项目双(shuāng)方经协商一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达(dá)2年(nián)之(zhī)久，但最终仍(réng)以(yǐ)失败告终。需要提(tí)及的是，江铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此次交(jiāo)易已经是其历史(shǐ)上第三次(cì)转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显(xiǎn)示，江铃重汽前(qián)身是山西省汽(qì)车工(gōng)业集团。作为(wèi)一家老牌国营企业，该公(gōng)司主要组装(zhuāng)生(shēng)产重型(xíng)卡车与货车，但由(yóu)于经(jīng)营不善(shàn)陷入发(fā)展困(kùn)境，在2007年第一(yī)次被(bèi)重组(zǔ)。中(zhōng)国兵器装备集团及中(zhōng)国长安汽车集团有(yǒu)限公司，将太原重汽重组为太原长安(ān)重汽(qì)，作为长安汽车进入(rù)重卡领(lǐng)域的跳(tiào)板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原(yuán)重汽2011年的亏(kuī)损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽(qì)的(de)净资(zī)产(chǎn)仅为(wèi)2.5亿(yì)元(yuán)，已难(nán)以实现正常运转。

　　不过，江铃汽(qì)车却(què)对(duì)太(tài)原重汽产生了兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿(yì)元的价格，从长(zhǎng)安手中接手太(tài)原(yuán)长安重(zhò复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思ng)汽的(de)全(quán)部股权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入(rù)重卡领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示(shì)，最终将(jiāng)建成年产10万辆重型载货车(chē)、10万台发动机的大型重卡企业(yè)，达(dá)产后主(zhǔ)营业(yè)务(wù)将超过200亿元。

　　但江铃由于对(duì)重卡市场和客户洞察(chá)不足，经(jīng)营状况(kuàng)并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东(dōng)风(fēng)公司、中国重汽、一(yī)汽解放等头部(bù)企(qǐ)业的单月销量，就已超过江铃(líng)重汽几年(nián)的销量(liàng)总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关江铃(líng)重卡(kǎ)的销量数(shù)据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽车相关业(yè)务累计亏损(sǔn)超(chāo)20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损(sǔn)最为严重，超5亿元。而且(qiě)2021年，江铃(líng)重(zhòng)汽仍(réng)然呈现(xiàn)亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止了所有的(de)产销(xiāo)工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽(qì)进行了(le)11.42亿元的现金(jīn)增资(zī)。这一(yī)举动的主(zhǔ)要(yào)目(mù)的(de)是降低江(jiāng)铃重汽的(de)资产负债率，便于吸引外部投资进入(rù)，利于江(jiāng)铃重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余(yú)粮(liáng)

　　实际(jì)上，江铃汽车自(zì)身近年(nián)来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间(jiān)，江(jiāng)铃汽车分别(bié)实(shí)现营(yíng)收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年(nián)内，其实现(xiàn)归母净(jìng)利润(rùn)分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利(lì)状况尚可。不过(guò)，在(zài)2021年和2022年这(zhè)两年间(jiān)，江铃汽(qì)车收到(dào)的(de)政府扶(fú)持(chí)资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元(yuán)，这几乎(hū)撑起了其当年的净利润。而扣除非经常性损(sǔn)益后，江(jiāng)铃汽车在这(zhè)两年(nián)的(de)扣非归母净利润分别为2962万(wàn)元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江铃(líng)汽车(chē)在这两年现金流(liú)状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经营活动复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这(zhè)一科(kē)目(mù)仍未回(huí)正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江(jiāng)铃汽车营(yíng)收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同(tóng)期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃(wò)尔(ěr)沃接盘告(gào)吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱(fú)”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也(yě)表示，江铃(líng)重(zhòng)汽已暂停生(shēng)产和销售(shòu)，当前主要开支为员复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思工薪酬(chóu)和设(shè)备维护等费用。“未来(lái)公司仍将继续积极推进江(jiāng)铃重汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽(qì)车方面(miàn)称。

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