今年(nián)AI波澜壮阔(kuò)的大行情(qíng)之下，引发了全行业所(suǒ)有基金(jīn)经理关注，而公募基(jī)金(jīn)2023年(n弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗ián)一季报揭开(kāi)了(le)基金经理的(de)观点(diǎn)和真实持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安积极回报基金，一季(jì)度主要投(tóu)资在(zài)人工(gōng)智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了(le)市场机(jī)遇实现了超62％的收益(yì)，成为今年以来(lái)业绩最领先的主动权益(yì)基金(jīn)。同时，较好的(de)业绩(jì)也让这只冠军基(jī)金一季度规模暴(bào)增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松(sōng)，AI板(bǎn)块在一季度也(yě)吸引了多位(wèi)明(míng)星基金经理(lǐ)的关注目光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇就在(zài)一季报表示，一季度(dù)在人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智能(néng)

　　开年以来，计(jì)算(suàn)机行业在人工智能(néng)板块的带动下，走(zǒu)出了波澜(lán)壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市场机遇，业(yè)绩一路(lù)领跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度更(gèng)上一(yī)层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积极回报成为2023年(nián)表现(xiàn)最强的主动权(quán)益(yì)基金(jīn)，最新观(guān)点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出(chū)现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还(hái)提到，海(hǎi)外(wài)引领，从算法(fǎ)大模型(xíng)持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进(jìn)展迅速。国内厂商也(yě)纷纷开(kāi)展结合自身业务的人工智能领域的研(yán)究(jiū)，在股价飞涨的(de)背后，是相(xiāng)关公司在产业端的积极(jí)布局(jú)，人(rén)工(gōng)智能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极回报基金(jīn)一(yī)季度(dù)主要投资在(zài)人工智能领域，算法、应用、算力端(duān)都有相应布局(jú)。

　　从(cóng)诺安(ān)积极回报的(de)持仓看，前十大重(zhòng)仓股进(jìn)行了较大幅度的(de)调整。相(xiāng)较去年底(dǐ)，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十(shí)大(dà)重仓股之列外，其他重仓(cāng)股全部换(huàn)，新进了长川科技、华(huá)海(hǎi)清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息(xī)、中芯(xīn)国际、江波(bō)龙(lóng)。

　　其重仓股不少在(zài)2023年表现神勇，如诺安积极(jí)回报的(de)头号重仓股中微公司(sī)，截(jié)至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信息更是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清(qīng)科(kē)、拓(tuò)荆(jīng)科技、江波龙(lóng)等年(nián)内涨幅(fú)也超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好(hǎo)的重仓股推动基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺(nuò)安(ān)积极回报并没有保持(chí)去(qù)年底(dǐ)的高(gāo)仓位，一季度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本保持在90％以(yǐ)上(shàng)的仓位水平(píng)，去(qù)年(nián)三季末(mò)、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理的另(lìng)外(wài)一只基金诺安成长并没(méi)有太(tài)大变化(huà)，前十(shí)大重仓股相较去年底(dǐ)变化(huà)很小(xiǎo)，仍重点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺(nuò)安成长的一季报中写(xiě)道，主要布局芯(xīn)片板(bǎn)块，在当前的市(shì)场(chǎng)位置，迎接即将(jiāng)到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季(jì)度(dù)开(kāi)启的(de)芯片(piàn)产业下行周期，随着疫(yì)情落下帷幕(mù)，在今年(nián)一季度拐点将至(zhì)。产(chǎn)业(yè)端(duān)一季度库存水平接近正常，各厂商(shāng)二(èr)季度毛利率水平见底。伴随(suí)着疫后经济恢复(fù)，未来需(xū)求端(duān)将(jiāng)对设(shè)计板块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察(chá)到，随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来最强的产业(yè)趋势。海外(wài)引领，从(cóng)算法大模型持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业(yè)进展迅速。而(ér)算力几(jǐ)何级的增长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉(lā)动，都是未来芯片(piàn)需求的重要增长。新需求将让芯片周期(qī)拐点提(tí)前到(dào)来。

　　另外一个(gè)重要板(bǎn)块是芯片设备材(cái)料(liào)EDA，美国对中(zhōng)国半导(dǎo)体(tǐ)的(de)制裁已经(jīng)到了(le)穷途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日美(měi)国半导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆(yuán)厂极限施(shī)压之后，进(jìn)一步(bù)的(de)制裁(cái)已经乏善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一(yī)方面加速扩产成熟制(zhì)程，另一方面在国内设(shè)备(bèi)厂商(shāng)的配合下(xià)，继续研发(fā)攻克先进制(zhì)程(chéng)。虽(suī)然美(měi)国的制裁对我国先(xiān)进(jìn)制程的扩产造成了(le)一定的影响，但是另外一个角度看(kàn)，芯(xīn)片设备的(de)国产化率却(què)取得了突(tū)飞猛进的增(zēng)长。在全球晶圆扩产处于下行周期的(de)大背景下，国产替代进程加速对设(shè)备(bèi)材料EDA板块的(de)拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益(yì)于(yú)业绩(jì)一路领(lǐng)跑，冠(guān)军基(jī)金(jīn)的(de)规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日(rì)，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的(de)诺安积(jī)极回(huí)报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业(yè)绩最强的主动权益(yì)基金(jīn)。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响(xiǎng)，若截(jié)至4月(yuè)20日(rì)，该(gāi)基金(jīn)业绩超过72％，一路(lù)涨势(shì)如(rú)虹(hóng)。

　　较好的业绩也让(ràng)这只(zhǐ)冠(guān)军基(jī)金一季度规(guī)模暴增超(chāo)900％。数(shù)据显(xiǎn)示，诺安(ān)积极(jí)回报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末(mò)规模(mó)已(yǐ)达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值涨幅(fú)，这一规(guī)模暴(bào)涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极回报基金的话题也屡见报(bào)端，成为基民热议(yì)的话题。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨(zhǎng)以及投(tóu)资者申购(gòu)，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的5只(zhǐ)基(jī)金在(zài)一季度规模均(jūn)出现(xiàn)上(shàng)涨(zhǎng)，除了诺安积极(jí)回报之(zhī)外(wài)，2023年业(yè)绩超40％的诺安优化配(pèi)置同样规模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理(lǐ)基金的总规模也从(cóng)去年(nián)底的293.25亿(yì)元增长(zhǎng)到一(yī)季度末的331.33亿(yì)元(yuán)，幅(fú)度为12.95％，成为一(yī)季(jì)度末“300亿基(jī)金经理俱乐(lè)部”中的一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能(néng)相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全(quán)球基金分管投研的副总(zǒng)，市场上(shàng)管理规模超过700亿的基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)，谢治宇一季度(dù)调(diào)仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)方(fāng)向(xiàng)也(yě)受到市场关注。

　　从(cóng)最(zuì)新一(yī)季报(bào)披露(lù)情况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半(bàn)导体及光(guāng)模块相关(guān)板块，他(tā)也坦言在一季度主要对对人工智能(néng)相关产业(yè)链进行(xíng)了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进了海康(kāng)威视、澜起科技(jì)、中际旭(xù)创、晶晨股份四(sì)只个股，几乎全部(bù)是(shì)与AI、半(bàn)导(dǎo)体、光模块(kuài)方(fāng)向相关(guān)。

　　其中(zhōng)，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应(yīng)用于(yú)设备(bèi)检测、产品盘点、安检等多类产品。在(zài)4月(yuè)15日发(fā)布(bù)的《投资者关系活动记(jì)录(lù)表》中，海康威视(shì)表示(shì)，AI技术对(duì)海康(kāng)威视(shì)的营(yíng)收增长起(qǐ)了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是(shì)为(wèi)云计算和人工(gōng)智能领域提(tí)提供以芯片(piàn)为基础的解决方(fāng)案，目前主要(yào)产品(pǐn)包括(kuò)内存(cún)接口(kǒu)等。晶晨(chén)股份也是全球布局、国内领先的无晶圆半导(dǎo)体系统设计厂商。

　　作(zuò)为数据中心(xīn)光模(mó)块供应(yīng)商。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买8弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗个多亿，直接(jiē)买进第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超(chāo)媒(méi)、普(pǔ)洛药(yào)业在内的(de)四只个股在一季(jì)度(dù)退(tuì)出兴(xīng)全(quán)合(hé)润前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治(zhì)宇管(guǎn)理的另外一只可投港股的兴全合宜基金在一(yī)季度除了(le)加(jiā)仓(cāng)半导体等板块之外，互(hù)联网(wǎng)板块(kuài)中(zhōng)的腾讯控股也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风险因素减弱，一季度A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业(yè)板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能(néng)源板块指数上涨较多，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维持(chí)了较高仓位，对(duì)人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价(jià)值，不断寻找具(jù)有良好投资性(xìng)价比的优(yōu)秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计算(suàn)机、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心竞争力在当年弱市环境下(xià)斩获(huò)超(chāo)47％的收益，让(ràng)招商基(jī)金朱(zhū)红裕成(chéng)为市场备受(shòu)关注的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争力一季(jì)报的披露揭开了朱红(hóng)裕的(de)投资思路和路径。从股票(piào)持仓来看，一季度末(mò)该(gāi)基金股票市(shì)值占基金总(zǒng)资产比(bǐ)例(lì)为93.84％，处于(yú)该基金成立以来的(de)最高值(zhí)，显示(shì)出(chū)一种积(jī)极的(de)态度。从(cóng)该基金(jīn)2022年中报、三季(jì)报、年报来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股比例有所降低(dī)，配置(zhì)港股比例有所提升。数(shù)据(jù)显示，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力配置中国大陆(lù)、中国香港股票市值占基(jī)金(jīn)净值(zhí)比(bǐ)例分别(bié)达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核(hé)心竞争力(lì)配置来看，重点布(bù)局了信息技(jì)术、可(kě)选消(xiāo)费(fèi)等。前十(shí)大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振华(huá)科技、美的集团、金蝶国(guó)际等。其中卫(wèi)宁健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体做了一些(xiē)持仓(cāng)调整，绿(lǜ)城服(fú)务、中国民航(háng)信(xìn)息网络、安(ān)琪(qí)酵(jiào)母新进前十(shí)大重仓股之列，通威股份、希望(wàng)教育、中(zhōng)航光电则退(tuì)出前(qián)十大。

　　朱红裕也在(zài)季报(bào)中写道，一季(jì)度初期，我(wǒ)们基于对经济复苏预(yù)期(qī)大(dà)概率偏弱(ruò)的判断，主要减持了(le)经济(jì)复苏敏感度相对较高的部分制造业，增持了计算机(jī)、大众消费品等行(xíng)业，同时(shí)，我们亦在一季度末期逐步(bù)逢低增(zēng)持了(le)港(gǎng)股中可(kě)能面临业(yè)绩(jì)拐点的物业及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一定的(de)超(chāo)额收益，但市场的博弈程度超出(chū)了我们(men)的预期，导致对(duì)部分行(xíng)业的定价(jià)出现了较为显(xiǎn)著(zhù)的(de)偏离。我们将基于中(zhōng)长期的行业研究(jiū)视野，逆势而行(xíng)。

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