财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是(shì)不好做(zuò)了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市(shì)场亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的(de)态(tài)势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多(duō)股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第(dì)四次(cì)工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行(xíng)情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一(yī)现(xiàn)，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番流(liú)动(dòng)，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘(liú)气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块(kuài)均(jūn)出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促(cù)内需(xū)政(zhèng)策及(jí)货币政策(cè)的推出，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏(sū)背景下(xià)，权益市场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目(mù)前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医药(yào)及中特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)，有网(wǎng)友调(diào)侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎(yíng)来了(le)基本面预(yù)期修复(fù)的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能(néng)等产业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基(jī)金年(nián)内(nèi)气概和气慨哪个正确些，气概与气概的区别也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的(de)投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学(xué)的(de)是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面(miàn)的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益(yì)率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文(wén)化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基(jī)金周最高(gāo)“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年(nián)下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特(tè)估(gū)的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制(zhì)造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的(de)纪要(yào)在市(shì)场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如(rú)此。创金合(hé)信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，对(duì)市(shì)场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季(jì)报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的(de)投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其他板块分化(huà)较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短(duǎn)期可(kě)能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节(jié)奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势(shì)和结构的(de)变(biàn)化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消(xiāo)费恢复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政(zhèng)策依(yī)然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续采取降息(xī)操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交(jiāo)割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋势(shì)下(xià)，纠(jiū)结于几十个(gè)点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开(kāi)。

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