财联社4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王(wáng)宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门正陆续召集相关(guān)保险公司开会，主要内(nèi)容是进行窗口指导(dǎo)，要求寿险公司调整新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)，控制利差损，要求新开发产品的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是(shì)市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在(zài)先，控制(zhì)节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价(jià)利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字　财联社(shè)记(jì)者获悉(xī)，近(jìn)日监(jiān)管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司(sī)调整(zhěng)产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开(kāi)发产品的定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主要(yào)思路是(shì)市(shì)场(chǎng)有效，监管有为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次(cì)调整是(shì)不久前监管召集险(xiǎn)企进行(xíng)调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引(yǐn)导人身险业降低负债(zhài)成(chéng)本，加强(qiáng)行业负债质量(liàng)管理，银保监(jiān)会人(rén)身险部组织保险(xiǎn)行业协会以及多家保险公司开(kāi)展调研。将重点(diǎn)调研普通险预定利(lì)率分布、分红险预(yù)定利率和分红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以及降(jiàng)低责任准备金评估利率对公司和行业(yè)的(de)影响，包括对新产品定(dìng)价、存量业(yè)务退(tuì)保、销(xiāo)售行(xíng)为、市场(chǎng)竞(jìng)争分析变化等(děng)的影响。

　　随后(hòu)据报道(dào)，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人(rén)寿、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公(gōng)司有太(tài)保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联(lián)人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一(yī)位(wèi)总精算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任准备金评估(gū)利(lì)率达(dá)成共识，有公司建议(yì)分(fēn)阶(jiē)段(duàn)调整(zhěng)，比如普通型长期年金的(de)责任准备(bèi)金评估利率(lǜ)目前为年复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态调整。具(jù)体的调整方案还有待(dài)监管研究后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财(cái)联社记者表示(shì)：“已经准备好利率3.0的产品了”。也(yě)有业内人(rén)士对财联(lián)社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定价利率，以(yǐ)往(wǎng)的(de)产品不受影响，行业“炒停售”难以避免(miǎn)。

　　下调(diào)预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示(shì)，我国险企资(zī)产配(pèi)置风格稳健，债券投资比例稳步(bù)提升，其(qí)他资产以非标资产为主(zhǔ)、投资比(bǐ)例持续回落，股票和(hé)基(jī)金投资比例基本稳定。2018年(nián)以来，主要(yào)券种长(zhǎng)端(duān)利(lì)率中枢(shū)下(xià)行，长(zhǎng)久(jiǔ)期(qī)债券和优质(zhì)非标(biāo)资产供给(gěi)有限，保险固收类资(zī)产配置(zhì)面临挑战。同时(shí)，权益市场波动率(lǜ)较大、对(duì)投资(zī)收益率影响较大。近年(nián)监管(guǎn)按产品类(lèi)型调(diào)整评估利率、防(fáng)范化(huà)解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开座谈会(huì)，各险企(qǐ)已就降低责任准备金评估(gū)利(lì)率(lǜ)达成共识(shí)。

　　东吴证券非银(yín)团队此前曾表示，短期来(lái)看，引导降(jiàng)低负债成本将大幅(fú)刺激产(chǎn)品销(xiāo)售(shòu)，老产(chǎn)品停售炒作难(nán)以避免。中期来看，预定利率跟随(suí)评(píng)估利率(lǜ)下(xià)行，保险公(gōng)司分红险(xiǎn)占比(bǐ)提(tí)升，有望(wàng)缓解人身(shēn)险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属性(xìng)有望(wàng)进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多次调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保险公司为(wèi)了和银行(xíng)竞争，长期保险的(de)预(yù)定(dìng)利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年(nián)，原(yuán)保监会(huì)下发《关(guān)于调整(zhěng)寿险保单预(yù)定利率的紧急通知》，全(quán)面(miàn)叫停高预(yù)定利率产品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保单的预定(dìng)利率调(diào)整(zhěng)为(wèi)不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球(qiú)市场来(lái)看，美(měi)国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代(dài)末(mò)都(dōu)曾面临利差(chà)损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业(yè)竞(jìng)争(zhēng)激烈苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字，为(wèi)提高(gāo)竞争力(lì)，险企销售大量高负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年(nián)左右，利率下行(xíng)，投资承(chéng)压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系险企销售大量对利(lì)率敏感的低利润产品；同时市(shì)场压力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平(píng)安非银团队表示(shì)，参考海外，低利率环(huán)境(jìng)下，负债端主要通过(guò)调整寿险产品结(jié)构、下(xià)调预定利率的方式来(lái)避免利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)。近年来，我国长端利率地(dì)位震(zhèn)荡、权(quán)益(yì)市场波动加(jiā)剧，寿险行(xíng)业(yè)面临着(zhe)潜在的利差损风险、险企利(lì)润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利率、分(fēn)产品调(diào)整评估利率等降(jiàng)低负债端成本。

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