本轮(lún)新(xīn)股中，有不少(shǎo)风口的企业，但基本面都(dōu)非常垃圾，虽然(rán)表(biǎo)面看(kàn)看似乎都有亮点(diǎn)，但仔细(xì)看看就发现大都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆生产代工服(fú)务(wù)，为客(kè)户(hù)提供150-55nm不同制(zhì)程(chéng)工艺，成立5年就成长为中国大(dà)陆收(shōu)入第三大、12英寸晶圆代工(gōng)产能第三大的(de)纯晶圆代工企业。2015年(nián)，合肥市政府根据集成电路(lù)产业发展规划及(jí)“芯(xīn)屏器合”的产业(yè)发展战略(lüè)，拟引进国际(jì)知名企业合作(zuò)设立晶圆代工厂，此后，晶合集(jí)成正式筹划建设。成立至今，晶合集成已成为国内面板显示(shì)驱动芯片(piàn)龙头。

　　晶(jīng)圆代工(gōng)企业(yè)，疫(yì)情(qíng)后(hòu)业绩(jì)爆发，利润此前一(yī)直大(dà)幅亏损，22年(nián)依(yī)靠(kào)收入和产品价格上涨利润来到了31.6亿，但(dàn)23年开(kāi)始下游面(miàn)板行(xíng)业需求大幅(fú)下滑(huá)，公司选择了业(yè)绩最好(hǎo)的时候(hòu)上市，此后(hòu)走下坡路是必(bì)然(rán)的，23Q1公司(sī)首付大(dà)幅下滑60％，产能(néng)大幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神(shén)经学(xué)科为(wèi)龙头，强专科(kē)、小综合的发展模式，形成覆盖全国核(hé)心(xīn)区域的医(yī)疗服务网。服务病种涵盖神(shén)经学科各类(lèi)脑肿(zhǒng)瘤、脑(nǎo)血管、功(gōng)能神(shén)经外科、脊髓(suǐ)脊(jí)柱、小儿(ér)颅脑等(děng)疾病，也包括妇科、儿科、内科(kē)、外科、疼痛(tòng)、全(quán)科等疾病(bìng)。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般般(bān)，民营医院里毛利率算(suàn)比较(jiào)低的那(nà)一档，未来主要(yào)看扩张，也要小心政策的影(yǐng)响(xiǎng)，个人感觉比如几个(gè)国企医院(yuàn)（不论是收入增速(sù)还是(shì)估值），不关(guān)注了。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特(tè)是一家(jiā)拥有(yǒu)高精密狭缝式涂布模头产品的设(shè)计、研发和生产及涂布技(jì)术产业化整(zhěng)体解决(jué)方案能力的高新技术企业。高精密狭缝式涂(tú)布模头(tóu)为锂电(diàn)池生(shēng)产涂布机的核心部件，涂布是继制备(bèi)正(zhèng)负极浆料完成(chéng)后的下一道工序，是锂电池生产(chǎn)前段工序的核心环节，目的是将正负极浆料均匀地涂覆(fù)在铝铜箔(bó)上。目前，曼恩斯特产品广泛应用于锂离子(zi)电(diàn)池涂布、半导体(tǐ)先进封装(zhuāng)涂布(bù)、钙钛矿太阳能(néng)电池涂布、氢燃(rán)料电池电极涂(tú)布(bù)、液晶(jīng)显示中的薄膜晶(jīng)体管涂布等。

　　锂电(diàn)池产(chǎn)业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进(jìn)一步(bù)，但行业基本(běn)见顶，下(xià)游(yóu)需求大幅放缓，上游锂矿价格大(dà)幅下滑，且公(gōng)司只(zhǐ)是(shì)生产过程中很(hěn)小的一块市场，天(tiān)花板(bǎn)非常低，公司未来业绩(jì)压力巨大。

　　四、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中芯集成成立于(yú)2018年3月，总部位(wèi)于浙江绍兴，是(shì)一家专注(zhù)于功(gōng)率(lǜ)、传(chuán)感(gǎn)和传(chuán)输应用领域，提供模(mó)拟(nǐ)芯(xīn)片及(jí)模块(kuài)封装(zhuāng)的代工服务的制造商。中芯集成以晶(jīng)圆代工为起点，向下延伸到(dào)模组(zǔ)封装，为(wèi)国(guó)内外客户提供一站式(shì)代工解决方案，为功率、传感和传输等领域的半导(dǎo)体产品(pǐn)公司提供(gōng)完整生产(chǎn)制造平台，支持客户研(yán)发以及(jí)大(dà)规(guī)模量产。

　　晶圆代工(gōng)企业，中芯国际(jì)关联企业，处(chù)于规模扩张阶段，但由于规(guī)模扩(kuò)大太快(kuài)，折(zhé)旧研发投入(rù)初期非(fēi)常高，因此利润大幅亏损，好不容易快(kuài)熬出(chū)头了（资(zī)本(běn)支出高峰在22年结束），公司也预(yù)期23年(nián)底会转为盈(yíng)利(lì)，但下(xià)游需求在23年大(dà)幅放缓，公司面对的压(yā)力显(xiǎn)然是要比那些(xiē)已经规模化完成有利润(rùn)的(de)公(gōng)司大(dà)得(dé)多，且公司(sī)过于依赖(lài)中芯(xīn)国(guó)际，未(wèi)来还(hái)有可能面临同业竞争而收(shōu)回(huí)许可的风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大的IPO了，不太乐(lè)观未来的走势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要从事(shì)分散染(rǎn)料及其滤饼的研发、生产及销售，产(chǎn)品以中高端分(fēn)散染料为主，主要用于涤纶及其混(hùn)纺(fǎng)织物(wù)的染色(sè)和印花，经(jīng)分散染料(liào)印(yìn)染加(jiā)工的化纤纺织品，色泽艳(yàn)丽，耐洗牢度优良，用(yòng)途广泛。其中(zhōng)部分终端应(yīng)用品牌包括：安(ān)踏、李宁、阿迪达(dá)斯、耐克、优(yōu)衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染(rǎn)料公司(sī)，毫无亮点，业绩在(zài)19年后(hòu)一路(lù)下(xià)滑，22年利(lì)润只有19年(nián)的一半都不到，下游服装(zhuāng)行业景(jǐng)气度也一般(bān)，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车(chē)成立(lì)于(yú)2003年，自设(shè)立以(yǐ)来，公司(sī)主营业务一直(zhí)聚焦于(yú)汽(qì)车行业营销与后(hòu)市场服务领域，为客户提供相关软件产品及服务。2010年被用友(yǒu)网(wǎng)络(luò)收购(gòu)后，公司继续独(dú)立经营(y女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路íng)上述业务(wù)。用友汽车(chē)主要面向(xiàng)汽车行业的整车厂、经销商、服务站等客(kè)户，提供营销(xiāo)与后市场(chǎng)服务(wù)领域的数智化解决方案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集团旗(qí)下(xià)子公(gōng)司分拆上市，汽车软件服务，汽车(chē)数(shù)字(zì)化是(shì)趋(qū)势，且随着(zhe)人均保(bǎo)有量的(de)增长(zhǎng)，公司(sī)行业前景不(bù)算很差，但公(gōng)司自身技术含(hán)量较低(dī)，产品(pǐn)以车企(qǐ)营销(xiāo)系统为主，基本没什么研发(fā)，都靠销(xiāo)售(shòu)，且汽车(chē)行(xíng)业(yè)有(yǒu)明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事电力(lì)工程技(jì)术(shù)服(fú)务及地理信息(xī)技术服务。电力工程技(jì)术服务占主营(yíng)业(yè)务收入(rù)比重超过80％，是公(gōng)司(sī)主(zhǔ)要(yào)收(shōu)入和利润来源。电力工程(chéng)技术服务主要系为(wèi)电网(wǎng)企(qǐ)业、工商(shāng)业企业(yè)电力相关(guān)工程提(tí)供(gōng)规划咨(zī)询、设计、工程建设等服务。

　　电网(wǎng)和地理信息设(shè)计咨询公司，主要是(shì)电力(lì)工(gōng)程技术服务收入(rù)为主，比较依(yī)赖内蒙和(hé)浙(zhè)江地区的国家(jiā)电网，本质上(shàng)是工程类企业，设(shè)备施工业务，所以应收(shōu)款高(gāo)，坏账多，现金流差(chà)，不关(guān)注了。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为智能手机、物联网等(děng)领域提供射(shè)频前端的芯(xīn)片设计公司，主营业务为射频前端芯片及模组的研发、设计和销(xiāo)售。慧智(zhì)微具备全套射频(pín)前端芯(xīn)片设计能(néng)力(lì)和集成(chéng)化模组研发能(néng)力，技术体(tǐ女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路)系以功率放大器(qì)（PA）的设计能力为核(hé)心，兼具低噪声放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等(děng)射(shè)频(pín)器件的设(shè)计能力，产(chǎn)品系列覆盖(gài)的(de)通信频段需(xū)求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提供无线通信射频(pín)前端发射模组、接(jiē)收模(mó)组等。

　　射(shè)频前端(duān)芯片(piàn)模(mó)组公司，下游主要是消费电(diàn)子，22年(nián)业(yè)绩大幅放缓，下(xià)游砍单存货(huò)大幅增(zēng)长，亏损不断(duàn)扩大，主要是大量研发投入(rù)，但高(gāo)研发下，公司毛(máo)利率(lǜ)极低，远低于同行业公司，但即便这样(yàng)，估值却(què)一(yī)路上升到150亿(yì)，在(zài)IPO之前大量机(jī)构（近40家）参股（未(wèi)来解(jiě)禁后(hòu)都(dōu)会(huì)成为(wèi)抛售的主(zhǔ)力）。搞不懂这公司的价值在哪里，但(dàn)现在风口，很可(kě)能被炒作。

　　九(jiǔ)、航天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家主(zhǔ)要(yào)从(cóng)事防(fáng)空预警雷达研发、生产(chǎn)、销售和服务的国家级高新(xīn)技术和(hé)专精特新“小(xiǎo)巨人”企(qǐ)业。公司产品主要包括雷达及配套(tào)装备(bèi)，重点供(gōng)应国(guó)内军方客户(hù)和军工集团。成立至今，航天南湖已成为(wèi)我国防空预警雷达主要生产单(dān)位之一。

　　军工雷达企业，21年(nián)后(hòu)业绩大幅下滑，22年虽然收入(rù)增长(zhǎng)较快(kuài)，但利润远(yuǎn)没(méi)有回到20年，且关联交易占比越来(lái)越高，对(duì)于(yú)这(zhè)种客户不透明度极高的军工企业，实在无法(fǎ)判断未来的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是(shì)一(yī)家互联网数字化(huà)虚拟商品综合服务提供商，主要为移动互(hù)联网相关场景客(kè)户提供移动(dòng)互联网(wǎng)数字化虚拟商品聚(jù)合运营、融合(hé)运营、分发运营等(děng)综合运营(yíng)服(fú)务，为物联网相关场景(jǐng)提供物联(lián)网流量接入(rù)、硬件方案(àn)、场景(jǐng)应用等综合解决(jué)方案及云终端解(jiě)决(jué)方案，并根据客户需求提供(gōng)定制(zhì)化的运营支撑(chēng)服务及技术(shù)服务。一(yī)家售卖移动流量(liàng)、话费、爱(ài)优芒会员卡等数字化虚拟商品的综合(hé)型中间商，其主要盈利模式是获(huò)得(dé)购销差价(jià)或服务(wù)佣金(jīn)，占(zhàn)公司总收(shōu)入超过(guò)9成。

　　流量(liàng)中间商(shāng)，互联网卖流量的公司，主要是(shì)卖视频会员和其他通用(yòng)流量，业绩过(guò)去(qù)几年看起来不错，但公司现金流越来越差，且互联网(wǎng)流量已经见顶，大(dà)互联网(wǎng)公司越来越不依(yī)赖买量(liàng)来拓广业务，感觉上市(shì)就是业绩顶峰。

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