近期市场风向变动，北(běi)向资(zī)金调仓(cāng)换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号(hào)？我们(men)一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)中国平安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万(wàn)华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中c43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、美团(tuán)、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中(zhōng)国新(xīn)能源车(chē)产业(yè)链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际(jì)精选基金大(dà)中华和施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中(zhōng)并未解(jiě)释为何基金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基(jī)金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道(dào)：长期来看，关(guān)注三大主题。一(yī)是电(diàn)动车(chē)供(gōng)应链；二(èr)是技术自主可控(kòng)；三是(shì)医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重要的机(jī)会(huì)。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求(qiú)方面(miàn)也占据重要(yào)地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销售(shòu)的(de)所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球(qiú)电(diàn)动(dòng)车基础设(shè)施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一(yī)个公共(gòng)充(chōng)电桩(zhuāng)对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供应链(liàn)中，有许多(duō)公司(sī)正在在(zài)各(gè)自的(de)领域中建立主(zhǔ)导地位，以某智(zhì)能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和(hé)电机温(wēn)控(kòng)的(de)关键组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行业全球(qiú)市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份额(é)，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉等全球电动(dòng)汽车(chē)专家以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围(wéi)内继续占据市场(chǎng)份额(é)——在法规的(de)支持下，该公(gōng)司的增长潜力(lì)是可预见的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德也(yě)并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也(yě)在3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。

　　这只基(jī)金(jīn)最(zuì)新规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代(dài)、中国中免、东方财富(fù)、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前(qián)十大重仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最大的就是宁德(dé)时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中(zhc43排列组合公式怎么算，c43排列组合公式意义ōng)国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余(yú)公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽(qì)车市场共计36家动力电池企业(yè)实现(xiàn)装(zhuāng)车(chē)配(pèi)套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池企(qǐ)业动力电池装(zhuāng)车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟(méng)数据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资(zī)金净流入宁德(dé)时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北向(xiàng)净(jìng)流(liú)入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金净流入较多的其(qí)它(tā)个(gè)股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向资金净流(liú)出较多的(de)个(gè)股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何(hé)持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置(zhì)是令人羡慕的(de)。它背后有两大增(zēng)长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市(shì)场(chǎng)份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电(diàn)池因为安(ān)全性、生(shēng)命周期和(hé)不含(hán)钴等(děng)特征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的(de)投资(zī)者，他(tā)们的判(pàn)断也可能是(shì)错的。例如，若未来新(xīn)的电(diàn)池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优(yōu)势(shì)不复。随着电(diàn)池成本(běn)下降，宁德时代(dài)若不(bù)能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的(de)关(guān)系若(ruò)不能维系。这些(xiē)因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的(de)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、美(měi)的(de)集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度(dù)末，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵(guì)州茅台、金(jīn)山(shān)软件(jiàn)、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅(fú)度(dù)最大的为泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年(nián) 3月底，基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石(shí)药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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