5月9日晚间(jiān)，A股上(shàng)市公(gōng)司金(jīn)证股份发布(bù)的(de)一则公告，在期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证股份(fèn)正在筹划(huà)发(fā)行股份及支付现金(jīn)购买上海文(wén)华财经资(zī)讯股份(fèn)有限公司（下(xià)称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时(shí)募集(jí)配套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起(qǐ)开始停牌，预计(jì)停牌(pái)时(shí)间不(bù)超过10个交易(yì)日。

　　文(wén)华财经两(liǎng)次冲(chōng)击(jī)IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件(jiàn)商。公开资料(liào)显示，截(jié)至2021年年(nián)末，文华财(cái)经与国内139家期货公司合作，占国内期货(huò)公司(sī)总数的(de)92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随(suí)身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市(shì)场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首(shǒu)次报送创(chuàng)业(yè)板(bǎn)IPO申请资(zī)料(liào)。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深交(jiāo)所(suǒ)决定终(zhōng)止审(shěn)查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财(cái)经再(zài)次(cì)递交招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申(shēn)请撤回发行上(shàng)市申请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止对其(qí)首次公(gōng)开发行(xíng)股票并在创业(yè)板(bǎn)酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗上市的审核。文华财经第二次IPO也(yě)无果(guǒ)而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告(gào)显示(shì)，本次交易(yì)事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向方(fāng)接洽，初步(bù)确定(dìng)的交易对方包(bāo)括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称大(dà)连经(jīng)一(yī)）、苏(sū)州中(zhōng)新兴富(fù)新兴产(chǎn)业(yè)投(tóu)资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海经一投资管(guǎn)理(lǐ)合(hé)伙企业（有限合(hé)伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富(fù)创业投资(zī)管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易(yì)对方合计持(chí)有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示(shì)，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证券(quàn)交易(yì)所股票(piào)上市规则(zé)（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交(jiāo)易(yì)对方与公司不存在关联关系。本次(cì)交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持(ch酵母菌是真核还是原核 细菌一定都是原核生物吗í)有公司的股份(fèn)比例预(yù)计将超过(guò)5％，本次交(jiāo)易预计将构成(chéng)关联交易(yì)。本次交易前，公司(sī)无控股股东(dōng)、实际控制人；本次(cì)交易完成后，公司第一大(dà)股东不会发(fā)生变化，且不(bù)存在实际支配公司股份表决权超(chāo)过30％的(de)股东，公司仍将无控(kòng)股股东、实际控制(zhì)人，预(yù)计不构(gòu)成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文华财经注册资本4000万元(yuán)，实际(jì)控制人为该公司董(dǒng)事长兼总经理尚(shàng)守哲(zhé)。根据文华财经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还(hái)通(tōng)过大(dà)连(lián)经一和上海经(jīng)一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的(de)股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜对文华(huá)财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金融科(kē)技全领域(yù)服务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期货(huò)、信托、交易所、监管机(jī)构(gòu)等行(xíng)业(yè)客户提供(gōng)全技术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同(tóng)时与(yǔ)政府机关(guān)、互联网公司合作(zuò)开展(zhǎn)包括智慧城市在内的数(shù)字经(jīng)济(jì)业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示(shì)，报(bào)告期(qī)内，金(jīn)证股份(fèn)实现营(yíng)业收入(rù)12.64亿(yì)元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告(gào)期内，金证股份(fèn)证券(quàn)经(jīng)纪业务软件收入较上年同期略有增(zēng)长，资管(guǎn)机(jī)构软件收(shōu)入基(jī)本持平。报告期内，数字经济(jì)业(yè)务因验收的大型政(zhèng)务项(xiàng)目成(chéng)本增幅大于收入(rù)增幅，导致(zhì)业务毛利(lì)率及利润下降(jiàng)。报告(gào)期内公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减少2035万(wàn)元(yuán)，主要是联营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底(dǐ)，金证(zhèng)股份(fèn)总资产64.27亿元(yuán)，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司(sī)金(jīn)融(róng)行业的增长主(zhǔ)要得益于两方面的(de)因素(sù)：一是公(gōng)司在证券市场(chǎng)行业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快产(chǎn)品新一(yī)代产(chǎn)品布局、积极(jí)推进(jìn)项目上线验(yàn)收。二是在(zài)资(zī)管(guǎn)领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收(shōu)入为41.35亿(yì)元(yuán)，同比下降(jiàng)7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字经济业务、IT设(shè)备分(fēn)销业务(wù)及科(kē)技(jì)园租赁业务(wù)。金(jīn)证股份(fèn)解释(shì)称，非金融行业的收入(rù)下降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公司在(zài)数字经济业务(wù)上，不(bù)同程度受到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施(shī)、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份综(zōng)合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非金融科技业务(wù)毛(máo)利(lì)率6.53％，较上(shàng)年下(xià)降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标(biāo)的(de)业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于母公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资(zī)产规模和(hé)盈(yíng)利能力来看，金证股份(fèn)均远高于文华(huá)财(cái)经，但文华财经的毛利(lì)率显著(zhù)高于金(jīn)证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易得(dé)以顺利(lì)实(shí)施，对于金证股份而言，文华(huá)财经的优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对(duì)于文华财经而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可(kě)以(yǐ)实现(xiàn)“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨(zuó)晚(wǎn)发(fā)布的(de)公告中，金证股份并未(wèi)披露(lù)具(jù)体(tǐ)的交易细(xì)节，例(lì)如交易对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份与主要交易(yì)对(duì)方就本次交易签署了《意向(xiàng)协议(yì)书》，公司(sī)拟向主要(yào)交易对方发行股份及(jí)支付现金的方(fāng)式(shì)购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易各(gè)方关于本次交易的初步合作意向，交易各方在本次交(jiāo)易中的具体(tǐ)权利义务以及各项安排以交易各方最终签署(shǔ)的正式交(jiāo)易(yì)协议为(wèi)准。

　　金证股份还进行了(le)风险提(tí)示(shì)：截至目前，本次交易仍处于筹划(huà)阶段(duàn)，交(jiāo)易双方尚(shàng)未(wèi)签(qiān)署正式的交易协议，本次交易尚需(xū)履行必要的内部(bù)决(jué)策(cè)程(chéng)序，并(bìng)经有权监管机(jī)构批准后方可(kě)正式实(shí)施(shī)，本次(cì)交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来(lái)，金证股份股(gǔ)价步入上(shàng)升通道。截至(zhì)5月9日(rì)收盘(pán)，金证股(gǔ)份股价报18.94元(yuán)/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿(yì)元。

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