财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对(duì)外(wài)输出市场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线，今年(nián)接下来(lái)的市(shì)场大(dà)概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩(jì)的(de)AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑的(de)新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传(chuán)媒(méi)等多股(gǔ)跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情(qíng)开启后第(dì)一(yī)次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政(zhèng)策及货(huò)币政(zhèng)策的推(tuī)出，且国(guó)内经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权(quán)益市场整体行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方内，人工智能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数(shù)除(chú)创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期修复的(de)改善，而通(tōng)信、计(jì)算(suàn)机(jī)、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水让追(zhuī)高的(de)投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学(xué)的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者(zhě)共(猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的(de)核心(xīn)，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化(huà)单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单(dān)周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有(yǒu)能延(yán)续周一(yī)的强势。从(cóng)多(duō)家(jiā)公募基金观(guān)点反馈来看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪(jì)要在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金合信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布(bù)局的(de)好阶段，而(ér)未(wèi)必(bì)会是收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年(nián)的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不(bù)争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者(zhě)这(zhè)两个板块短期可(kě)能(néng)的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来的是(shì)节奏的(de)变化，不是趋势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费(fèi)恢(huī)复相对(duì)较快(kuài)，我国经济(jì)运行总体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交割猎德村一人分了多少钱，猎德村多少钱一方日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开。

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