金融界5月18日消息 国(guó)内期货市(shì)场收盘，商品期货多数上涨(zhǎng)，低硫燃料(liào)油涨(zhǎng)超(chāo)5％，沥青、燃料(liào)油涨(zhǎng)超4％，SC原(yuán)油、PTA、国际(jì)铜、沪铜、苯(běn)乙烯(xī)涨超(chāo)2％；跌幅方(fāng)面，工业硅跌超2％，尿(niào)素、纯碱、菜油跌饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思超1％。

　　中信期货(huò)：原油在金融压(yā)力(lì)和地(dì)缘支撑作用(yòng)下呈现多(duō)空轮动(dòng)的(de)跷跷板效(xiào)应

　　五月(yuè)油价在70美元处仍有强力支撑，六(liù)月有(yǒu)上(shàng)行(xíng)动(dòng)力(lì)。年初以来原油(yóu)价格在金融压力和地缘支撑(chēng)作用下呈现多空轮动(dòng)的跷跷板效应。短期来看，在月(yuè)初金(jīn)融事(shì)件(jiàn)冲击(jī)下，五月可能处于震荡周期中的偏弱阶段。但在下方70美元(yuán)处，仍有强力支(zh饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思ī)撑。仍以(yǐ)短期(qī)波段操作思(sī)路为主。中期来(lái)看，六月进入地缘(yuán)和金融事件交(jiāo)易阶段。如果欧佩克减(jiǎn)产或美(měi)联储停止加息，均有可能给(gěi)油(yóu)价(jià)提(tí)供(gōng)阶段(duàn)上行动力。长期来看，支(zhī)撑和压力(lì)共存局面或将(jiāng)维持。今年可(kě)能整(zhěng)体(tǐ)处于周期末端(duān)的底(dǐ)部震荡期(qī)，全年暂(zàn)时维持70-100区间预期。

　　南华期货：纯碱逢高做空 持仓至成本以下

　　纯碱行(xíng)情驱(qū)动依旧在现(xiàn)货，目(mù)前来看现货(huò)降价的趋势并未(wèi)企稳(wěn)的迹象。从平衡表推演，后(hòu)续纯碱库存预期开启去(qù)库，但(dàn)是本周(zhōu)的库存(cún)呈(chéng)现双累，可见当下持货意愿已经在低谷，现货(huò)价(jià)格预计持续松动(dòng)。除此之外，丰成(chéng)17日开车，湘渝(yú)14日开车，可见当下的(de)检修周期都不长(zhǎng)，开工高位可维持。

　　除(chú)此之外，华南(nán)上周到港了5万吨纯碱，也是(shì)预期外(wài)，导致后续存在进一步累库的空(kōng)间。因此当下纯碱累库趋(qū)势(shì)进一步延续，后续需要检(jiǎn)修的集(jí)中兑现(xiàn)才能扭(niǔ)转供需，而去库对价格的传导也不(bù)是一蹴而就。从更大的角度来看，纯(chún)碱投产(chǎn)预期(qī)下(xià)，现货偏松，预期过剩(shèng)，从(cóng)利润角度(dù)就是要走向成本以下，何时投(tóu)产只是节奏上的(de)扰动(dòng)，不影(yǐng)响方向。目前(qián)原盐价格下滑，纯碱成本(běn)出现进(jìn)一步坍塌，纯碱边际(jì)在1600。策略上，逢高做饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思空，持仓至成本(běn)以下。

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