看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服(fú)务业(yè)PMI均(jūn)不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半(bàn)年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年(nián)5月以来(lái)新高。其中的分(fēn)项指数释(shì)放价(jià)格压力(lì)再度升(shēng)温的(de)警报(bào)信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点(diǎn)评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少一定程度居高不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力的(de)通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉(lā)升，对(duì)利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率(lǜ)一度(dù)较日内(nèi)低位回升(shēng)10个(gè)基(jī)点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼(bī)近周四所创一年(nián)来(lái)低谷的美元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转涨，刷新(xīn)日(rì)高。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连续第二周因周五回落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增(zēng)至(zhì)创(chuàng)纪录高位(wèi)后(hòu)，市(shì)场(chǎng)开始担(dān)心中国(guó)的进口铜(tóng)需求，加之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续(xù)回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前景的担忧压(yā)顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅(fú)更(gèng)大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的(de)200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅(fú)加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年(nián)，这家央行也已经经历了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续(xù)监(jiān)测物价水平、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出(chū)进一步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高环比增(zēng)速；同比通(tōng)胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面(miàn)价(jià)格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当(dāng)天(tiān)，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主要原(yuán)因(yīn)包(bāo)括国际(jì)大宗商(shāng)品价格受俄(é)乌冲(chōng)突(tū)影响上涨以及今年(nián)初(chū)阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预(yù)期调查报告(gào)还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得(dé)克(kè)萨斯州在(zài)内(nèi)的(de)多个(gè)地区(qū)持续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测(cè)中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等(děng)天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东(dōng)尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场20日晚上因天气状况而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣(xuān)布该州(zhōu)部分地区进入紧急状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持(chí)自(zì)己的(de)广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国(guó)期货(huò)油(yóu)脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经(jīng)济(jì)衰退，另(lìng)外(wài)5月可能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假期多(duō)，最终数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消(xiāo)费增(zēng)加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存同(tóng)样偏低，导致近(jìn)月产地报价(jià)相对内盘(pán)偏强，近月进口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复(fù)，近期(qī)棕(zōng)榈果价格下(xià)跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提(tí)高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差跌入(rù)负值，印度(dù)还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常是需(xū)求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师(shī)陈界正告诉期(qī)货日报(bào)记者，虽然近端因为(wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高位，且(qiě)未(wèi)来产区(qū)产(chǎn)量季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断累(lèi)库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上(shàng)，巴西大豆(dòu)的(de)集(jí)中出口，使得(dé)国际(jì)豆(dòu)油的供(gōng)应(yīng)愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空(kōng)配思路(lù)。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当(dāng)前国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存(cún)较(jiào)低(dī)，国(guó)内棕(zōng)榈油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进(jìn)口利润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月份全国共进(jìn)口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润(rùn)将会逐步修复，国内(nèi)也将会不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人气一(yī)般，成交不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继(jì)续小幅(fú)去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预计继续去库。后续需继(jì)续(xù)关注(zhù)实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽(zǐ)榨(zhà)利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨(dūn)左右，华(huá)东地区(qū)三(sān)级菜油和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价差由负(fù)转正(zhèng)后，菜油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目前(qián)来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油(yóu)现(xiàn)货价格跌(diē)至比(bǐ)豆(dòu)油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累(lèi)库程度还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段(duàn)性算是(shì)交易(yì)充分了。但是，菜(cài)油的基本(běn)面并未(wèi)转好(hǎo)。

　　“多(duō)个(gè)国家(jiā)生物柴油(yóu)政策执行不及预(yù)期，对于植物油消费(fèi)增速不(bù)会像之(zhī)前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背(bèi)景下(xià)可能(néng)再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存(cún)上周继续(xù)大幅累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽进(jìn)口量要(yào)比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜(cài)油进口(kǒu)量预(yù)计会维(wéi)持高位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口量(liàng)预计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应并没有大(dà)幅收缩的(de)预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影响(xiǎng)，菜(cài)油价格需要(社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀yào)保(bǎo)持竞争力(lì)，要维持(chí)和(hé)豆油的(de)低价(jià)差(chà)来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来(lái)菜(cài)油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货(huò)价格维持弱势，进口端带(dài)动国(guó)内盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供(gōng)应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续(xù)维持(chí)逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关注加拿大(dà)新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否会有(yǒu)新(xīn)增供应或者上游成本端(duān)的变(biàn)化因素(sù)的(de)影响；另一方(fāng)面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的(de)价格，预(yù)计接下来一段时间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动(dòng)。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日华南(nán)油厂恢(huī)复开机，20日(rì)后其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史(shǐ)同期最(zuì)高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预(yù)计大豆(dòu)压(yā)榨量将从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供(gōng)应量(liàng)将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当(dāng)前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提升较多。由(yóu)于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机(jī)继续位于低位，下周开(kāi)机预(yù)计将会继续恢复提升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。现货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计本周全国大(dà)豆(dòu)压(yā)榨量将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情况有望社保二级单位编码是什么意思，单位编码是什么意思呀逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为豆油价格(gé)过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏(fá)亮点，下(xià)游节(jié)前备(bèi)货(huò)不积极，贸(mào)易商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关(guān)以及整体的开机情(qíng)况。新(xīn)一季(jì)美(měi)豆的播(bō)种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而(ér)需(xū)求偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前(qián)的(de)低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油(yóu)的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应(yīng)的边际变化(huà)和(hé)需(xū)求预(yù)期(qī)都预示豆油(yóu)可能是未来一段时间三(sān)大油(yóu)脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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