尽管(guǎn)周五大幅反弹，中证TMT指数自(zì)4月10日(rì)以来(lái)累计最大跌幅已(yǐ)接(jiē)近(jìn)15％。

　　以(yǐ)史为鉴今年大概(gài)率演化为TMT大年(nián) 机构预计5月见(jiàn)底后将(jiāng)迎(yíng)“盛夏攻势”且大概率创(chuàng)新高(gāo) 逢低加仓是最佳(jiā)策略。

　　围绕今年TMT行情，招商策略张夏(xià)在4月23日吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法研报中测算，本轮TMT高点出现(xiàn)在4月8日，高(gāo)点调整幅度已经达(dá)到6.8％，截至(zhì)2023年(nián)4月7日，计(jì)算机(jī)、通(tōng)信、传媒和(hé)电子自年初以来的(de)涨幅分别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明显优于万(wàn)得(dé)全A的表现。由于今年出(chū)现了以AI+代(dài)表的(de)大型(xíng)产(chǎn)业趋势，一季度(dù)TMT大涨且(qiě)有(yǒu)明显超额收益(yì)，那么今年演化为TMT大年(nián)的概率已经非常大。

　　进一步来看(kàn)，若参考历(lì)史(shǐ)的调整时间和幅度，可能这一(yī)轮调整并没有结束(shù)。以TMT大年的(de)规律和应对策略，其(qí)中TMT大年通常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季(jì)躁动后往往会有一波(bō)明显(xiǎn)的(de)调整，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在(zài)20％左(zuǒ)右(yòu)。

　　以往盛夏攻势(shì)开始的时(shí)间来看，每年四月(yuè)份到九、十月份期间会有一(yī)波主(zhǔ)升。数据显示(shì)，2010年(nián)、2013年都是6月底七(qī)月初，到了2014年、2019年(nián)提前(qián)到5月下旬六月初，2020年调整比(bǐ)较早，见底也比(bǐ)较(jiào)早是4月初(chū)。因(yīn)此(cǐ)，张夏认为，在(zài)学习效应(yīng)的推动下，盛夏(xià)攻势开始(shǐ)的时(shí)间越来(lái)越早。对此，有业内人士预计，基本在(zài)一季报披露结束后，假设按此速(sù)度再调(diào)整一段时(shí)间，估计(jì)在5月基本见底后将迎(yíng)来“盛夏(xià)攻势”。而(ér)面对吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法(duì)TMT大年中的这种调(diào)整，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大(dà)概率(lǜ)创(chuàng)新高。

　　以(yǐ)史为鉴(jiàn)盛(shèng)夏攻(gōng)势或由计算机转电子（从应用到硬件） 关注短(duǎn)期维(wéi)度业(yè)绩可(kě)能超预期的AI赋能消(xiāo)费电子板块受益标的(de)。

　　今年业绩(jì)密集披露期(qī)结束(shù)后，若随(suí)着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产(chǎn)业趋势以及政府支持力度进(jìn)一(yī)步加(jiā)大、资本开支(zhī)增(zēng)加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏(xià)攻势，而往往(wǎng)这(zhè)一波盛夏攻势还会创新高(gāo)。考虑今(jīn)年年初春季躁(zào)动是计(jì)算机占(zhàn)优，招(zhāo)商证券张夏认(rèn)为按(àn)照历史经验，要(yào)么计算(suàn)机转电子（从应用到硬(yìng)件、如2010年、2019年(nián)），要么计算机强者(zhě)恒强。

　　国(guó)海策略4月9日研报认为，伴随(suí)二季度业绩(jì)窗口期(qī)的到来，市(shì)场表(biǎo)现将更(gèng)贴合业绩的相对优势，维持TMT是全年主线的判(吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法pàn)断，并建(jiàn)议关注短(duǎn)期(qī)维度业绩可(kě)能(néng)超预期的部分消费板块，电子(zi)行业(yè)有望体现出相对优势。

　　从细分环节进一步来(lái)看，广发策略4月17日研报指出，电子行业在ChatGPT产(chǎn)业(yè)链中主要分布位于AI服(fú)务(wù)器及相(xiāng)关电子产品。

　　对于AI服务器，广发策略认为，AI服务器是以ChatGPT为代表的大模型进行训练(liàn)/推理的算力载体和基础。数据量和算力(lì)的(de)提(tí)升(shēng)明显拉(lā)升了AI服务(wù)器中存储(chǔ)芯片、光模块(kuài)/光芯片、PCB基板等电子产品的量与价，给相关电子(zi)厂商带来了(le)机(jī)会。国海证券(quàn)同样在研报中(zhōng)指(zhǐ)出，维持TMT为全年市场主线的判(pàn)断，相关领(lǐng)域(yù)如AI芯片、服务(wù)器(qì)以及光(guāng)模块等细分赛道将陆续迎来(lái)基本面的确(què)认，估值修(xiū)复尚未结束。

　　国(guó)联(lián)证券4月20日研报同(tóng)样表示，伴随AIGC模型快(kuài)速迭代，AIGC应用面逐渐越来越广，对(duì)于(yú)算力的需求(qiú)将呈现指数级增(zēng)长，且AI芯片国(guó)产替(tì)代速(sù)度加快。建议重点关(guān)注(zhù)景嘉微(wēi)、海(hǎi)光(guāng)信息等GPU厂商；海光信息、龙芯中科CPU厂商；寒(hán)武纪、国芯科技(jì)等AI芯(xīn)片(piàn)厂商。

　　对于(yú)光模(mó)块、光芯(xīn)片(piàn)等(děng)领域，东北证券4月(yuè)16日研报表示，AIGC正在催(cuī)化前述光通信重要环节，相关公司将(jiāng)深度受益AI带(dài)来的增(zēng)量需求(qiú)。建(jiàn)议关注(zhù)国(guó)产(chǎn)光模(mó)块龙头(tóu)公(gōng)司(sī)：中际旭创、新(xīn)易(yì)盛、光(guāng)迅(xùn)科技(jì)；高速光引擎(qíng)光器件核心供应商天(tiān)孚(fú)通信；国产(chǎn)光(guāng)芯片领军(jūn)企(qǐ)业源(yuán)杰科(kē)技。

　　同(tóng)时，国金证券樊志远在4月(yuè)21日(rì)研报中(zhōng)同样看好AI服务器(qì)PCB，其测算，AI服务器PCB价(jià)值量是普通服(fú)务器的(de)价值量的5~6倍(bèi)，随着AI大模型和应用的落地(dì)，市场对AI服务(wù)器的需求(qiú)日益增加，市场扩容在即，建(jiàn)议关注(zhù)沪电(diàn)股份、生益(yì)科技、联瑞新材、生益电子、兴森科技等企业。

　　另一方(fāng)面，对于(yú)相关(guān)电子产(chǎn)品，广发策略表(biǎo)示，电子(zi)厂(chǎng)商(shāng)亦(yì)有望(wàng)受益于ChatGPT产业链的发展。在(zài)终端应(yīng)用(yòng)侧，AIGC将有望为(wèi)XR、智(zhì)能(néng)音箱、安防(fáng)等终端(duān)设(shè)备打开新成长空(kōng)间。此(cǐ)外(wài)，东(dōng)海证券3月31日研报同(tóng)样认为，AI赋能消费电子趋(qū)势明确，估值重塑(sù)逻辑逐(zhú)步验证(zhèng)，关注消(xiāo)费电(diàn)子景气拐点。

　　对此，国信证券4月17日研报建议，AI创新持续催化，关注AIoT设备及(jí)服务器(qì)产业链。其(qí)中，具备AIGC大(dà)语言(yán)模(mó)型(xíng)接入(rù)潜力的AIoT设(shè)备产业(yè)链，包(bāo)括海康威视、传(chuán)音(yīn)控(kòng)股(gǔ)、视源股份、康冠科技、歌尔(ěr)股份(fèn)、创维数字(zì)等；2）受益于全球算力需求爆(bào)发式增长(zhǎng)的AI服(fú)务器产业链(liàn)，包括工业(yè)富联、沪电股份(fèn)、环旭电(diàn)子、东山(shān)精密、闻泰科(kē)技、鹏鼎控股等；3）创新(xīn)产(chǎn)品频发催(cuī)化的VR/AR产业链，推荐(jiàn)歌(gē)尔股份、三利(lì)谱、创维数字等(děng)；4）景气度筑底、消费复(fù)苏预期强化的智能手机(jī)产业链，包括光(guāng)弘科技、闻(wén)泰科技、传音控(kòng)股、顺络(luò)电子、东山精(jīng)密等。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法