美国债(zhài)务违约(yuē)的风险比以往任何时候(hòu)都要大，并有可能将全(quán)球市场(chǎng)推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应如何保(bǎo)护自身(shēn)的财富呢？对此(cǐ)，一份业内(nèi)机构的最新调(diào)查揭露出了业内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的(de)调查，对于那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵金属仍(réng)是迄今为止的(de)首选，以防华盛顿在(zài)债务(wù)上限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半(bàn)的金融(róng)专(zhuān)业人士(shì)表(biǎo)示，如(rú)果美国政府未(wèi)能履行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是(shì)其他(tā)替代对(duì)冲工具的稀缺。根据(jù)这份最(zuì)新业内调(diào)查(chá)，在美国债务(wù)违约情况下(xià)，第二大受欢(huān)迎的(de)资产(chǎn)仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美(měi)国(guó)政(zhèng)府可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但(dàn)值得(dé)留(liú)意的是，即使是那些相对(duì)悲(bēi)观的分(fēn)析师也认(rèn)为，债券持有者最终会得到偿付——只是要(yào)晚一些(xiē)。事(shì)实上，即便(biàn)在(zài)上(shàng)一(yī)次(cì)最为令人担(dān)忧的(de)2011年债务上限(xiàn)危机中(zhōng)，当时标(biāo)准普尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评(píng)级，美国长期(qī)国债也依然出现了(le)上涨(zhǎng)。认真地还是认真的写作业，认真的与认真地p>

　　此外，日(rì)元和(hé)瑞郎等传(chuán)统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币——被一些投资(zī)者视为(wèi)一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者在美国债务违约下的投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国政界和(hé)金融界的大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得不到解决，可能会(huì)发(fā)生什么。美国总统(tǒng)拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻认真地还是认真的写作业，认真的与认真地烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经(jīng)历的最严重的(de)债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信(xìn)用违约(yuē)互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本(běn)已飙升至了远(yuǎn)超之前几次债限危机时的水(shuǐ)平(píng)，尽(jǐn)管这仍表明实(shí)际(jì)违约的可能(néng)性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到选民(mín)和国会(huì)的两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双方都如(rú)此顽固且(qiě)不愿妥协，意(yì)味着(zhe)他们(men)有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买(mǎi)入黄金进(jìn)行(xíng)对冲(chōng)并不便宜，因为今年(nián)迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金(jīn)的表现非(fēi)常(cháng)好——先是受到中(zhōng)国买家不断增(zēng)长的需(xū)求的提(tí)振，然后是银行业危机和美国债(zhài)务违约引(yǐn)发的避险需求，目(mù)前现货(huò)黄金仅略低于本月(yuè)早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投(tóu)资者都认为(wèi)，如果债务(wù)上限之争(zhēng)僵持到最后关头，但美国政府(fǔ)最(zuì)终侥幸没有违约，10年期(qī)美国国债将上涨。然而，对于如果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发认真地还是认真的写作业，认真的与认真地生什么，专业人士意(yì)见不一。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生违(wéi)约(yuē)，10年期(qī)美国国债(zhài)将走软。基准美国国债(zhài)收(shōu)益率上周收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上(shàng)限僵(jiāng)局推高了一些期限非(fēi)常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期国(guó)库券被认为(wèi)最有可(kě)能被(bèi)延期支付，这加剧(jù)了国(guó)库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月初左右(yòu)到期的国库券，因为这批(pī)票(piào)据(jù)最为接近美国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早在(zài)6月1日(rì)触发的(de)违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其(qí)可(kě)能会从预期(qī)的纳(nà)税和其他收入措施中获(huò)得一点的喘(chuǎn)息空间，从(cóng)而能(néng)够(gòu)继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到(dào)期(qī)国(guó)库(kù)券的市(shì)场(chǎng)定价也(yě)表明了(le)一定程度的压力和担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵(jiāng)局中，美国长期国债(zhài)购买量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率推(tuī)至了当(dāng)时(shí)的(de)创纪录低点，与(yǔ)此同时(shí)，金价上涨，数万亿美(měi)元(yuán)的全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸(zhēng)发(fā)。

　　不过(guò)，这一次专业投资者(zhě)对标(biāo)普500指数的前(qián)景预(yù)测，没有散户(hù)交(jiāo)易(yì)员那(nà)么(me)悲观(guān)。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短期违约，市场(chǎng)反(fǎn)应将给国会带来提(tí)高债务上限的(de)压(yā)力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债(zhài)务(wù)上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国政府违(wéi)约，美元作(zuò)为(wèi)全球主要(yào)储备货(huò)币的地位将(jiāng)面临风险(xiǎn)。

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