随着3月进出口数据的出(chū)炉(lú)，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短(duǎn)期市场悲观情绪有(yǒu)所缓(huǎn)和。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示出纯碱市场供(gōng)需两旺(wàng)、出口向好的(de)态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数据(jù)显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场(chǎng)预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增(zēng)加(jiā)，从(cóng)实际(jì)数据来看，其表现超出市场预期(qī)。”国投安信期货(huò)高级(jí)分析师(shī)周(zhōu)小(xiǎo)燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨(dūn)的(de)进口(kǒu)量，3月(yuè)纯碱进口(kǒu)数量超预期增长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全(quán)年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余月份(fèn)进(jìn)口数量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动。在她(tā)看来，进口(kǒu)的(de)大量增长主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的情况(kuàng)下(xià)，下游(yóu)通(tōng)过进(jìn)口来(lái)补充(chōng)使用量。这部(bù)分进(jìn)口增量到港(gǎng)后直接(jiē)进入下(xià)游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对有(yǒu)限，但在(zài)一定程度上可能会(huì)导致下游厂家减少从国(guó)内厂家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数(shù)据来看(kàn)，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表(biǎo)示(shì)，2022年初全球市场面临暴风雪等极(jí)端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其(qí)运输阶段性受阻，再加上全球能(néng)源(yuán)价格上(shàng)涨、欧洲碱厂(chǎng)大面(miàn)积(jī)减产、我国出口(kǒu)市场新增南美和非元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字洲的份额，都是带(dài)动去年全年(nián)纯碱出口大幅提(tí)升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消(xiāo)退、国内多个(gè)大宗商品价(jià)格处(chù)于全球(qiú)高位之时，纯(chún)碱出口还能保(bǎo)持增长态势，也确实(shí)超出市场预期。

　　“3月(yuè)份出(chū)口量在去年(nián)高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示出行业(yè)供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量能在去年高基数的基础上进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱需求具有较(jiào)强韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经济(jì)的衰退预期(qī)或导致全球实体企(qǐ)业承压，海外(wài)纯碱需求可能(néng)会受到(dào)一定影(yǐng)响。而(ér)国内经济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者(zhě)，相较于去年，今年纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能(néng)源(yuán)的回落背景下供(gōng)应的回归，国内外碱的价差收(shōu)缩，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得出口出(chū)现(xiàn)了环(huán)比(bǐ)的(de)走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧(jiù)较好，与前(qián)期市场的反馈略有偏差，一部(bù)分原因可能是前期(qī)待发订单(dān)，一部分是外(wài)围需求从去年的出口角度存(cún)在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐(lù)看(kàn)来，在远兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平衡(héng)的格局很难彻底(dǐ)扭(niǔ)转，从该角(jiǎo)度(dù)讲可能还是优先(xiān)国(guó)内使用为主，纯碱出口或(huò)难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格(gé)可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并(bìng)不(bù)高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注(zhù)纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口目的(de)地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出口只是(shì)供至(zhì)国内大型玻璃厂在海外(wài)的生产(chǎn)线，且该部分(fēn)用量(liàng)能够长期稳定，那(nà)么这部(bù)分用量仍(réng)能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供给海外其他(tā)地区(qū)，可能(néng)会(huì)由于海外(wài)需(xū)元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字元的结构和部首是什么字求回(huí)落(luò)导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月(yuè)的订(dìng)单兑(duì)现而已，也并一(yī)定能够说明3月全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大(dà)方向，但由(yóu)于国内(nèi)进出口数(shù)量占全国产能、需求的比例(lì)相对有(yǒu)限，因此(cǐ)对于年(nián)度(dù)供(gōng)需影响也相(xiāng)对有限。但集中在某个月或(huò)数月，进出口超预期变化(huà)可能会对(duì)阶段性的(de)行(xíng)情(qíng)产生情绪和(hé)供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前(qián)海外碱(jiǎn)厂下(xià)调报(bào)价，随着(zhe)能(néng)源价(jià)格(gé)下(xià)调，内外价(jià)差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对(duì)去年下降。“后续海外碱到(dào)港量增(zēng)加，进口(kǒu)有(yǒu)继续增加(jiā)预期，出口有下滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯(chún)碱价格(gé)形(xíng)成牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据超预期(qī)是国内(nèi)纯碱(jiǎn)市(shì)场健康(kāng)运行的旁(páng)证。魏(wèi)朝明(míng)认为(wèi)，短期内市场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格(gé)短期或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看(kàn)，出口走弱(ruò)的预期(qī)基本被消化，进口的量相(xiāng)对来说更(gèng)受(shòu)市场(chǎng)关注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有十几万吨的到(dào)港量，导致市场4月(yuè)的平(píng)衡相对宽(kuān)松。在他看来(lái)，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格重心下(xià)移会相对明显。

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