今(jīn)年(nián)以来(lái)基金代销(xiāo)机(jī)构被基(jī)金公司解(jiě)约的情(qíng)形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)主动或(huò)被(bèi)动(dòng)注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之间的合作(zuò)本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛选代销机构也是(shì)降(jiàng)本(běn)增效的主(zhǔ)流(liú)选择(zé)。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的相关(guān)销售(shòu)业务(wù)。值(zhí)得注意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金(jīn)的(de)基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告(gào)，经与北(běi)京(jīng)虹点(diǎn)基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财(cái)富(fù)基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。自公(gōng)告(gào)之日起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保留赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户赎回全(quán)部份(fèn)额。而(ér)在(zài)今年4月(yuè)，西部(bù)利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民(mín)商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构的合作关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基(jī)金的销(xiāo)售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立基(jī)金销售机构的(de)合作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了(le)合计17家独立基金(jīn)销售机构的代(dài)销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了合计6家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已(yǐ)有9家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布终(zhōng)止了(le)合计12家基金(jīn)代销机构的(de)合(hé)作，这其中包括独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的(de)基金(jīn)公(gōng)司最多田井读什么字，畊和耕的区别，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)解除合作关系(xì)最(zuì)为频繁(fán)，3月(yuè)以来(lái)几乎每(měi)月都会(huì)和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基(jī)金(jīn)今年(nián)2月(yuè)和(hé)3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解(jiě)约的基(jī)金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机构数(shù)量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金(jīn)公司对于(yú)代销机(jī)构(gòu)的选择(zé)标(biāo)准也在提高。在(zài)高(gāo)质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现降本增效的(de)一(yī)大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对基(jī)金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是(shì)销(xiāo)售机(jī)构主(zhǔ)业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太(tài)大意义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的(de)合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处(chù)罚，就(jiù)会很果断地解除合作(zuò)关(guān)系(xì)。“基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作(zuò)是市场化(huà)的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成(chéng)本与合(hé)作的潜力(lì)，基(jī)金公(gōng)司会依据自身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所在(zài)公司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完(wán)整的(de)基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每年(nián)要付(fù)出系统维护成本(běn)，很(hěn)多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负(fù)责人透露，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投研能(néng)力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士(shì)称，目前(qián)基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行(xíng)、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第(dì)三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台(tái)流量形成显著护(hù)城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基(jī)金销售市场，主要(yào)还是在银行渠道和(hé)头部互(hù)联(lián)网公(gōng)司(sī)，券商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金(jīn)销售行(xíng)业所(suǒ)面(miàn)临的(de)重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基金业协(xié)会(huì)最新公布(bù)的公募基(jī)金销售保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季(jì)度，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三(sān)方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金(jīn)销售渠道(dào)中，头(tóu)部机(jī)构竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募(mù)基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货(huò)币市(shì)场公(gōng)募基金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机(jī)构的代(dài)销基金(jīn)数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销(xiāo)不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会(huì)网站(z田井读什么字，畊和耕的区别: 24px;'>田井读什么字，畊和耕的区别hàn)显(xiǎn)示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司(sī)向(xiàng)中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金销售业务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构监督(dū)管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务(wù)许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构由于经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家机构都选择主动注销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富(fù)财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售牌(pái)照。此(cǐ)前(qián)，泰诚(chéng)财富、财(cái)路(lù)基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方(fāng)代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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