投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动(dòng)了(le)国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价最高达(dá)到419.3女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作8美元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但(dàn)依(yī)旧有望再次(cì)突破万(wàn)亿美元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在(zài)中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作(zuò)正在改变全球大(dà)型行业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深远的(de)影响。”除(chú)了英伟达(dá)公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于AI行情的关注(zhù)热(rè)情也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生成）概(gài)念的热(rè)炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英(yīng)伟达或相关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达信推出(chū)了英(yīng)伟达概(gài)念股，该(gāi)软件信息(xī)显示，相关(guān)概(gài)念(niàn)股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟(wěi)达在(zài)某些(xiē)方面有业务上的(de)合作(zuò)。从公募基金一季度末的数(shù)据来看，部(bù)分被纳入(rù)重仓股名(míng)单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英伟达公(gōng)司股票的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且(qiě)基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且(qiě)规模最高(gāo)的是广发全(quán)球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是(shì)其第(dì)二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净(jìng)值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯(sī)拉、META等多只科技股。女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作>

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际(jì)金融报》记者，国内AI投资(zī)的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规(guī)模(mó)最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英(yīng)伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中(zhōng)的另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今年(nián)一季度(dù)的业(yè)绩远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务(wù)的营收创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技(jì)股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商业模式(shì)的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的(de)公司将(jiāng)会成为未来(lái)最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这(zhè)些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的(de)故事看起来(lái)很(hěn)美好，但实(shí)际投(tóu)资中还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关(guān)注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但(dàn)其(qí)上涨并未(wèi)得(dé)到业(yè)绩的(de)验证，半导体行业一(yī)季度(dù)整体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临(lín)咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟(wěi)达的股价(jià)表现以及背后(hòu)的产能扩张(zhāng)信息就是(shì)最好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强(qiáng)劲(jìn)有力(lì)，且空间(jiān)不(bù)可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策扶(fú)持和半导体设备业(yè)绩高(gāo)增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得(dé)期待(dài)，但投(tóu)资(zī)需要仔细观察(chá)，“就A股的过(guò)去经(jīng)验来(lái)看，大(dà)热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资(zī)与(yǔ)产业发展之间存(cún)在着较大差异。在(zài)操作中，不宜(yí)在股价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位或调(diào)整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策(cè)等(děng)因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等(děng)因素(sù)。在具(jù)体投(tóu)资的时候要选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真正具(jù)有核心(xīn)竞争力的投资(zī)标的，确保产业景气能(néng)够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的(de)投资标的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好(hǎo)分散配置，不(bù)要将资金(jīn)全押一个赛道。

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