当前，市场投资(zī)者正在担(dān)忧，眼下美国政府的债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局正朝着(zhe)更危险(xiǎn)的方向升(shēng)级。

　　当地时间5月(yuè)9日(rì)，美国(guó)众(zhòng)议院议长凯文(wén)·麦卡锡在白宫就债务上限问(wèn)题与总(zǒng)统拜登(dēng)举行会议后表示(shì)，这次(cì)会见并未就解决(jué)债(zhài)务(wù)上限问题达成任何有(yǒu)益意见，自(zì)己和国会(huì)其他(tā)几位党(dǎng)团(tuán)领袖(xiù)将于12日再次与总(zǒng)统拜登会面(miàn)。

　　据路(lù)透社消(xiāo)息(xī)，当地(dì)时间周二，美(měi)国总统拜登(dēng)在白宫与国会众议院(yuàn)议长、共和党人(rén)麦卡锡进行(xíng)谈(tán)判(pàn)，试图打破两党围绕美国31.4万(wàn)亿(yì)美元债务(wù)上限问题(tí)长达(dá)三个月的僵局，避免在5月底之(zhī)前发生严重违(wéi)约。

　　报道称，美国(guó)参(cān)议院(yuàn)多(duō)数党(dǎng)领袖(xiù)、民主党人查克·舒默、参议院共和党领袖米奇·麦康奈(nài)尔、众议院(yuàn)民主党领袖(xiù)哈基姆杰·弗里斯也将(jiāng)参加此次(cì)会谈(tán)。

　　之前市场预期，拜登与麦卡锡的(de)此次(cì)谈联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量判达成协议的可能性不(bù)大，因(yīn)此，在谈(tán)判前一(yī)日，麦康(kāng)奈尔称(chēng)，在美国(guó)灾难性(xìng)违约迫在眉(méi)睫(jié)之(zhī)际，他不(bù)会在债务上限问题(tí)上打破党派僵局，去帮(bāng)助总统拜登。这(zhè)番言论无疑给(gěi)此次谈判泼了一盆(pén)冷水。

　　今(jīn)年1月19日，美国债务总额超过债务(wù)上限。美国财政部次日启动非常规举措维持政(zhèng)府运营，避(bì)免出现(xiàn)债务违约。然而，使用(yòng)非常规(guī)措(cuò)施只能帮(bāng)助财政部暂时(shí)性地(dì)继(jì)续借款。

　　上周，美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)在致信国(guó)会领(lǐng)袖时(shí)发出了债务(wù)违约可能期限的警告，称(chēng)财政部的最佳估(gū)计是，若国会未(wèi)能提高债务上限或暂停上限，到6月初，财政部将(jiāng)无法(fǎ)继续(xù)履行政府的所有义(yì)务，最早(zǎo)可能在6月1日。

　　上月末，共和党的债务(wù)上限问题相关(guān)议案在众议院以微弱优势得到(dào)通过(guò)。议案提出，到明年3月31日前(qián)，暂(zàn)停债务上限的(de)限制，若两(liǎng)党能(néng)在这一时(shí)限之前同意(yì)把债务上限再(zài)提高1.5万亿美元，则暂停时限作废，但提高上限需要满足多种削减开支的条件，共和党预计未来十(shí)年内(nèi)将合计削减4.5万(wàn)亿美元(yuán)政府开支(zhī)。

　　但白宫在议案通过(guò)后很(hěn)快(kuài)表示，这一将削减支出和提高债(zhài)务上(shàng)限捆绑(bǎng)的议案没机会成(chéng)为立(lì)法。

　　上(shàng)周日，耶伦再次警(jǐng)告，6月1日政府(fǔ)将耗尽现金(jīn)，如国(guó)会不(bù)提高债务上限，可(kě)能爆发一场(chǎng)“宪法危机”，引发金融和经济崩溃(kuì)。

　　美国(guó)监管机构罕见“认(rèn)错”

　　针对美(měi)国银行业(yè)危(wēi)机(jī)，美国监(jiān)管机构的第一(yī)份“认错”报告披露。

　　当地(dì)时间5月8日(rì)，加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）发布报告(gào)承认，未(wèi)能在硅谷银行倒闭(bì)之前向该行领导层(céng)施压，要求其尽快(kuài)解决已知问题。

　　DFPI在报告中批(pī)评(píng)称，监(jiān)管反应(yīng)迟钝(dùn)，未(wèi)能及时排查隐患，没有及时注(zhù)意到第一共(gòng)和银(yín)行、硅谷银行(xíng)在疫(yì)情期(qī)间发(fā)展过快，吸收了(le)数千亿(yì)美元的存款(kuǎn)。同时，其(qí)工作人员也没有(yǒu)意识(shí)到银(yín)行过快(kuài)扩张所(suǒ)带来的风险(xiǎn)。报告(gào)表(biǎo)示，银行(xíng)“在纠正(zhèng)监管机构已(yǐ)发现(xiàn)的缺陷(xiàn)方面行(xíng)动(dòng)迟缓，监(jiān)管机构也没有采取足够措施去尽快解决问题”。

　　需要指出的是，美国银行业的(de)这一场危机风暴中，加州是(shì)名副其实的(de)“震中”。除硅谷银行以外(wài)，刚(gāng)刚(gāng)宣告倒闭(bì)的第一共和银行也位(wèi)于加州旧(jiù)金山。此外，近期同样遭遇严(yán)重冲击(jī)、股价暴跌的西太平洋(yáng)合众银行也位于加(jiā)州洛杉矶。

　　根据DFPI最新发(fā)布的(de)报告，在(zài)对硅谷银行的监(jiān)管工作中(zhōng)，DFPI发挥(huī)着(zhe)辅(fǔ)助作用，而(ér)旧金山(shān)联(lián)邦储备(bèi)银行承担主要监督责(zé)任，后者未来可能(néng)会投入更(gèng)多人(rén)员进行监督。DFPI在报告中称，加(jiā)州监管(guǎn)机构未来将(jiāng)对资产超过500亿美元、且未(wèi)纳入保险的存(cún)款规模很(hěn)高的银行加强(qiáng)审查(chá)。

　　在硅谷银(yín)行破产事(shì)件中，未纳入保险的存款规模较高(gāo)是促(cù)成银行挤兑的关(guān)键因素之一。然而，报告(gào)指出，在过(guò)去，监管机构并未认定大量无保险存款一定意味着风险增加，因为(wèi)拥有大量存款的账户(hù)往往是(shì)由企业客户持有的，这些客户往(wǎng)往(wǎng)很少(shǎo)更换银行。该报告还表示(shì)，DFPI计(jì)划要(yào)求银(yín)行考虑如(rú)何管(guǎn)理社(shè)交媒体和实(shí)时提款带来的风险，这些风险也可能加剧(jù)和加速银行挤兑。

　　美国政府再度推迟(chí)战略石油(yóu)储备回补计划

　　5月9日(rì)周二(èr)，美国(guó)政府再(zài)度推迟美国战(zhàn)略石(shí)油储备(bèi)的回(huí)补计划。

　　美国能(néng)源(yuán)部周二表示：美国战略石油储备（SPR）仍然是世界上最(zuì)大(dà)的石油储备，能(néng)源部(bù)仍然致力于以一种为美(měi)国纳税人带来最大价值并保护美国(guó)经济(jì)和安全利益的方式回补SPR，同时遵守国会的(de)授权(quán)并(bìng)进(jìn)行(xíng)必要的维(wéi)护——这些也(yě)是对(duì)该储(chǔ)备进(jìn)行良好管理的一部(bù)分。

　　美国能源部表(biǎo)示，除了(le)直接采购外，其补充(chōng)SPR的方式还包(bāo)括要求一些炼油厂退回部分从SPR拿到的石油(yóu)，并避免“不必要销售(shòu)”。

　　虽然该部(bù)门去年通过政府拨款法案取消了国会(huì)授权的(de)约1.4亿桶(tǒng)从SPR中(zhōng)进行的(de)石油销售，但(dàn)过去几周，SPR持续消耗(hào)150万至200万(wàn)桶。尽管在3月底(dǐ)和本月初，WTI油价一度降至72美元(yuán)/桶以(yǐ)下，曾(céng)一度短暂符合美国政府制(zhì)定(dìng)的在每(měi)桶67—72美元/桶(tǒng)时(shí)购入石(shí)油回(huí)补SPR的条件，但今年以来多数时候，WTI油价依然高于美国(guó)政府设定的条件(jiàn)。

　　油脂板块(kuài)间走势分化(huà)明显 棕榈油连续多日领涨

　　五(wǔ)一节(jié)后，油脂(zhī)上演(yǎn)“大(dà)逆转”，在节后开盘一度全线(xiàn)跌(diē)破前低支撑后，国内三大油脂(zhī)期(qī)货价格随即反(fǎn)转走高，增仓上行。三(sān)个交易日(rì)，豆油主力合约最高涨幅5％或372个点，棕榈油主力(lì)合(hé)约(yuē)最高涨幅8.3％或558个(gè)点，菜(cài)籽油主力合约最高涨幅7.1％或553个点(diǎn)。昨日(rì)，三(sān)大油(yóu)脂价格集体(tǐ)回落，豆油率先回吐涨(zhǎng)幅，棕榈油抗跌。油(yóu)脂(zhī)品种(zhǒng)间走势有(yǒu)明显分化，从(cóng)板块内强弱表现上来看，棕榈油明(míng)显强于菜油和豆(dòu)油。

　　期货日(rì)报记(jì)者了解到(dào)，此(cǐ)轮反(fǎn)转过(guò)程(chéng)中，市场风格不断变化，领涨品(pǐn)种(zhǒng)从豆油(yóu)切换到棕(zōng)榈(lǘ)油，领涨月份从主力转换(huàn)到近月，反映了市场交易逻辑(jí)改(gǎi)变(biàn)。

　　据(jù)光(guāng)大期货分析师侯雪玲介(jiè)绍，五一餐饮(yǐn)业火爆，美团预(yù)测五一堂食订座率(lǜ)同比(bǐ)2019年增长205％，市场对(duì)油脂消费(fèi)预(yù)期(qī)乐观(guān)，确认了(le)油脂大消费基调，且(qiě)认为(wèi)节后油脂将(jiāng)迎来补库(kù)需求。“因海关对大豆检(jiǎn)验要求增加、检(jiǎn)验频(pín)度增(zēng)加，大豆通过慢，供应(yīng)压(yā)力后移，市场(chǎng)担忧豆(dòu)油产量(liàng)或不及预期，豆(dòu)油累库放(fàng)慢甚至去库。”侯(hóu)雪玲表示(shì)，但(dàn)随后咨询机构数据(jù)显示(shì)大豆压榨保持(c联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量hí)较(jiào)高水平(píng)，豆油库存加速(sù)攀升(shēng)，豆油紧(jǐn)张逻(luó)辑证伪。

　　“受(shòu)到需(xū)求表现不佳(jiā)及后期大豆高到港带来(lái)的累库趋(qū)势压制，豆油(yóu)整体一直是不温不火(huǒ)；菜油(yóu)整(zhěng)体受到需(xū)求难以消(xiāo)化供给的压(yā)制(zhì)，前(qián)期(qī)表(biǎo)现弱势(shì)但在(zài)加(jiā)拿大题(tí)材出现后反弹迅猛。相比之下，棕榈油在产地(dì)及国内(nèi)持(chí)续去(qù)库的加持下，表现最为(wèi)亮眼，也是本(běn)轮(lún)油脂(zhī)上(shàng)涨的(de)领(lǐng)头羊。”中(zhōng)信建投期(qī)货分析师石丽红表示(shì)，此次油(yóu)脂反弹较为凌(líng)厉，棕榈(lǘ)油连续几日出现3％以上的涨幅，一点都不拖泥(ní)带水，一定程度反应了(le)前期(qī)超跌(diē)后的市场心态。

　　记(jì)者了解到，本轮反弹中连棕领涨，主要源于(yú)马棕(zōng)4月供需数据偏紧(jǐn)的预期。

　　上周五主要机构公布的数据显示，马(mǎ)棕4月产量不及预期(qī)，马棕4月(yuè)库存环(huán)比(bǐ)可能大幅(fú)下降，进一步支撑了马棕及连棕盘面(miàn)的(de)反(fǎn)弹。

　　据新湖期(qī)货分析师陈燕(yàn)杰介绍，4月马棕出口环比显(xiǎn)著下降19％—20％，主因国际棕榈(lǘ)油近(jìn)期的价格优势相比(bǐ)豆油及葵油大(dà)幅缩窄，导致(zhì)国际(jì)需求减弱。

　　“前几日彭博、路透预估(gū)4月(yuè)马棕(zōng)产(chǎn)量(liàng)130万吨，环(huán)比几乎持平。出口预估(gū)120万吨，环比减少(shǎo)19％。库(kù)存预估151万—153万吨，相比3月库存167万吨(dūn)下降(jiàng)比较明显。但(dàn)上周五到周(zhōu)一，大华继(jì)显及MPOA给(gěi)出的(de)4月全月产量环比减幅更大，MPOA预估环(huán)比减8％。”陈燕杰表示，若产量预(yù)期(qī)兑现，4月(yuè)马棕库存(cún)或仅(jǐn)140多万吨(dūn)，已经是历(lì)史极低(dī)库存水平，库存环比减幅可能15％左右。

　　“4月马棕产量偏低主(zhǔ)要在于当月(yuè)假期较多，工作日(rì)偏(piān)少。因马(mǎ)来种植(zhí)园(yuán)的印尼工人要返(fǎn)乡庆祝(zhù)开(kāi)斋节，通常(cháng)开斋节当月马棕(zōng)产量环比数据有(yǒu)偏(piān)低倾向(xiàng)。今年印尼(ní)开斋节(jié)假(jiǎ)期从4月(yuè)19—25日，且随后(hòu)是国(guó)际劳动(dòng)节假期，预计因此印尼工人返乡偏慢(màn)导致当月产量环比(bǐ)降幅较(jiào)往年(nián)更(gèng)大。”陈燕杰(jié)说。

　　在业内人士(shì)看来，三个品种表现强弱与各自的国(guó)内外供需、消息面有(yǒu)直接关系，阶段(duàn)性的宏(hóng)观(guān)企稳及情绪修复(fù)也是此轮油(yóu)脂反弹(dàn)的(de)重要前(qián)提(tí)。

　　“外围市(shì)场尤(yóu)其是(shì)美国经(jīng)济(jì)衰退及风险事件的(de)担忧情绪(xù)缓和，令原(yuán)油及国内商品短期偏(piān)强(qiáng)，是国内油脂(zhī)反弹(dàn)的重要(yào)环境因素。”陈燕(yàn)杰表示(shì)，上周(zhōu)五晚间公布的美国(guó)非农就业等数据全面超预期(qī)。此(cǐ)外，耶伦也在敦促(cù)国(guó)会提高联邦债务上限。这些消息，从边际上缓解了因(yīn)美国(guó)银行业(yè)危机、债务上限到(dào)期、短期较差经济数据(jù)带来(lái)的美国经济低迷及(jí)衰(shuāi)退担忧，国际(jì)原油随之止跌回升(shēng)。

　　陈(chén)燕(yàn)杰认为(wèi)，综合宏观环(huán)境（欧美经济衰退预期、美(měi)国银(yín)行业(yè)危(wēi)机、美(měi)国债务上限等），考(kǎo)虑巴(bā)西大豆卖压(yā)有所减轻但(dàn)仍将(jiāng)持续、美豆新作目前播种顺利、棕榈油(yóu)产地处于季节性增(zēng)产(chǎn)季、欧洲新菜籽上市等因素，油脂本轮可定(dìng)义为反弹。

　　上涨根基不牢(láo) 业内人士不看好油脂反弹的持续性

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，当前，因宏(hóng)观(guān)和(hé)基(jī)本面(miàn)的压制(zhì)依然(rán)存在，受访(fǎng)人士对油脂此轮反弹的持续性并不乐观(guān)。

　　“从基本面来看，在油(yóu)脂供应(yīng)改善倾向较强的背景下，我们预期油脂很难具备持续的上行基础，此轮超(chāo)跌反弹或难(nán)持续(xù)太(tài)久(jiǔ)。”石丽红(hóng)表示。

　　在侯雪玲看来，国内油脂需求(qiú)好于2022年，但不(bù)及2021年(nián)，且(qiě)5—6月是消费淡季，市场对于需求不(bù)宜(yí)过分乐(lè)观。而从时间(jiān)节(jié)点上来看，油脂整体也(yě)将(jiāng)进入增库(kù)周(zhōu)期，在业内(nèi)人士(shì)看来(lái)，进入增(zēng)库周期已是事实(shí)，这也将(jiāng)抑制油(yóu)脂反弹空(kōng)间。

　　对此，陈(chén)燕(yàn)杰表示，从国(guó)际棕榈油产(chǎn)地看，目前是季节性增产季，中期(qī)产地(dì)库存趋(qū)向回升(shēng)。但当(dāng)前马(mǎ)棕库(kù)存(cún)很低，马棕供需转为(wèi)充(chōng)裕预计还需要几个月的时间(jiān)。

　　“产(chǎn)地(dì)棕(zōng)榈油连(lián)续几个月的(de)去库是建立(lì)在1—4月产量偏低(dī)的基础上，但在倒挂的豆棕价差及主需求国高库存带来的并不算好的出口前(qián)景(jǐng)下，后(hòu)续产(chǎn)地(dì)库存(cún)累库倾向较(jiào)强。”石丽红表(biǎo)示。

　　记者了解到，1—2月(yuè)为棕榈油传统低产期，3月(yuè)马来西(xī)亚出现洪涝，4月下旬则有开斋节的扰(rǎo)乱(luàn)，过去几个(gè)月马棕产量表现不(bù)佳导致(zhì)了棕榈油的连续去库。然(rán)而，开斋节后棕榈油一般有着超于正常季节性(xìng)的产量表现。

　　“鉴于开斋节处于4月下旬，预(yù)计马棕(zōng)5月全月(yuè)的产量环(huán)比增幅可能(néng)还会更高(gāo)，这(zhè)预计(jì)将为马(mǎ)来西亚带来(lái)显(xiǎn)著的累库压力(lì)，不(bù)利于产地报价(jià)及棕(zōng)榈油期(qī)价的持(chí)续(xù)上行。”石丽红称。

　　同(tóng)样，在侯雪玲(líng)看来，国(guó)内未(wèi)来(lái)两个月油脂市场累库为主，大豆(dòu)检验(yàn)只影响大豆供给的节(jié)奏但不会消化供应压力(lì)，根据船期初步推算，5—6月国内大豆月(yuè)均到港950万吨、油菜(cài)籽月均到(dào)港50多万吨、油脂直接(jiē)进口月均30多万吨，那(nà)么油(yóu)脂单月(yuè)供应在230万吨以上，超过了2021年5—6月220万吨(dūn)平均消费(fèi)量。

　　“从国内油脂库存走势来看(kàn)，国内(nèi)菜油库存从年初以来(lái)早就已经(jīng)进入(rù)累库状态。截至(zhì)5月(yuè)5日，华东菜(cài)油(yóu)库存34.75万(wàn)吨(dūn)，周比增19％，同比(bǐ)增75％。随着巴(bā)西大豆到港带来压(yā)榨整体回升(shēng)，豆(dòu)油(yóu)的累库(kù)趋势也(yě)已经比较明(míng)显，截至5月5日，国内豆(dòu)油商业库存78.99万吨(dūn)，虽同比下滑，但周比增近10％，已连续(xù)三周(zhōu)累库。后期从(cóng)库存季节性(xìng)角度来看，整体累库(kù)倾向(xiàng)也较为明显。”石丽红表(biǎo)示，目前唯一呈现库(kù)存下滑(huá)的油(yóu)脂(zhī)是近月(yuè)进口不太足(zú)的棕榈油，但(dàn)产(chǎn)地(dì)棕榈油有望(wàng)在开斋(zhāi)节后开启(qǐ)累库，带来远月棕榈油(yóu)进口利(lì)润(rùn)改善及(jí)新(xīn)增买船。

　　在陈(chén)燕(yàn)杰(jié)看来，增库确实(shí)会限制油(yóu)脂反弹空间(jiān)，但国内油(yóu)脂(zhī)油料多数进口为主，成本端原料的(de)供需及价格的变化对(duì)油脂行情的(de)影(yǐng)响要更大一些(xiē)。后期，市场需关注巴西大豆贴水是否进一步反(fǎn)弹(dàn)，美豆新作面积预期，国际棕榈油产地累库情况及(jí)国(guó)际菜油葵(kuí)油(yóu)价格变(biàn)化。

　　此外，值得关(guān)注的是(shì)，宏观风险(xiǎn)并没有完全(quán)消(xiāo)散，全球经(jīng)济预期(qī)、美高利(lì)息对大宗商品(pǐn)需求传导等影响或更大。

　　“在宏观风险尚未释放完全，市场(chǎng)随(suí)时可能重新(xīn)聚焦(jiāo)宏观风险，且油脂(zhī)整(zhěng)体供应(yīng)改善的背景下，油(yóu)脂并不具备持(chí)续(xù)性反弹的基础，后(hòu)期(qī)涨势预(yù)计放缓。”石(shí)丽红(hóng)称(chēng)。

　　基于以上判断，业内人(rén)士不看好油脂反弹的持续性(xìng)和高度。在侯雪玲看(kàn)来，每次反弹(dàn)乏(fá)力都是(shì)空(kōng)单入场机会，合约上建议(yì)选(xuǎn)择远月合约，品种中首选(xuǎn)豆油。待供(gōng)需报告发布(bù)后可择机考虑棕榈油空(kōng)单(dān)及菜棕价差(chà)做扩。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量