A股“股王”之争(zhēng)进入(rù)白热化阶段，中国移(yí)动股价周中创历史新(xīn)高，一度从独(dú)占A股市值榜首近3年的茅台手中抢下“A股之(zhī)王(wáng)”的光环，引(yǐn)发(fā)市场(chǎng)热议。截至周五收盘，茅台最终以微弱优势反超，但(dàn)地位已岌岌(jí)可危(wēi)。值(zhí)得注意的是，因中(zhōng)国移动在A+H两地(dì)上市(shì)，若按(àn)其A股(gǔ)股本计算则不(bù)过(guò)是一场计算上的乌龙，但若均按照A股(gǔ)股价等数据(jù)计(jì)算(suàn)，则其总市值一度达2.19万亿元，超越(yuè)茅(máo)台成为(wèi)“市值(zhí)王”。

　　拉(lā)长时间看，在数(sh15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸ù)字经济、信创、中特估、人(rén)工智能等一系列热点催化(huà)下，中国移动今(jīn)年(nián)股价累计最大涨幅(fú)已近60%，自去(qù)年上市以来最近一年股价累(lèi)计最大涨幅接近翻(fān)倍(bèi)，而(ér)茅台(tái)股价则(zé)几乎仅在(zài)原地踏步。有市场人士认为，中国(guó)移动和茅台这场股王(wáng)宝座的(de)争夺可(kě)能揭(jiē)示着A股未来的发展(zhǎn)趋势。

　　▌A股股王变迁启示录：消费回潮卷出(chū)白酒泡沫(mò) 数字经(jīng)济时代带(dài)来预备新股王

　　A股总市(shì)值榜首之(zhī)争，向来是市场关注焦点，回(huí)顾历史来看，最近十多年来股王变迁的背后(hòu)似乎(hū)也反应着国内经济趋势和产(chǎn)业价值的变(biàn)化。

　　回溯2007年中国(guó)石油登陆(lù)A股时，市值一度超过(guò)8万亿(yì)人民币。不仅稳居A股第一，甚至登(dēng)顶全球资(zī)本市(shì)场(chǎng)市值之首，得益(yì)于(yú)当时(shí)基建大发(fā)展时期，中石油在股王的位置上(shàng)稳(wěn)坐(zuò)了八年(nián)，直到(dào)2015年工(gōng)商银行依托当年互(hù)联网金融(róng)牛市成为新锐股(gǔ)王。再后来，随着我(wǒ)国15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸在(zài)2018年进入消费牛(niú)市，开启了此后三年的消费白马股大牛(niú)市，也成(chéng)就了(le)如今(jīn)贵州(zhōu)茅台股王的A股传奇。

　　（图片(piàn)来源：格隆汇、勾股大数据；资料(liào)来源：微信公(gōng)众号市(shì)值(zhí)观察(chá)4月17日文章(zhāng)《谁是A股之王？》）

　　而最近(jìn)两(liǎng)年，虽然茅台仍一直稳稳领跑，但(dàn)在高端白酒(jiǔ)的高(gāo)估值泡沫(mò)下，以及今年春节后(hòu)白酒行业的终(zhōng)端动(dòng)销几乎(hū)并未达到(dào)预期，整个白酒(jiǔ)板块经(jīng)历回调，公司股价也现(xiàn)大幅(fú)下跌。近日，中国移动的(de)突然崛起更是开始(shǐ)对其王(wáng)位发(fā)出(chū)了(le)挑战(zhàn)。

　　市场分析指(zhǐ)出(chū)，中国移动一度超越贵州茅台(tái)市值(zhí)这一(yī)历史性事件背后，除了离(lí)不开国家政策(cè)持(chí)续推进的数字经济，与最近爆火的人工智能两(liǎng)大概(gài)念加持，还有(yǒu)来(lái)自于(yú)“中特(tè)估”这个新概念的(de)强力(lì)催化。

　　具体来(lái)看，根据数据显示，当前美(měi)股市值前(qián)十的上(shàng)市公司(sī)中，苹果、微软、谷歌(gē)、亚马逊、英伟(wěi)达、特斯拉、META均为科技(jì)股。有分析认(rèn)为，科技进步已成提(tí)升生产力的(de)重要因素，二级市(shì)场对科技企业的态度能一(yī)定程度显示出科(kē)技(jì)企业的(de)竞争力强度。因此，以中(zhōng)国移动为代(dài)表的科(kē)技股“逼宫”以贵州茅台为代表的消费股似(shì)乎也(yě)预示着市场中的(de)积极现象(xiàng)。

　　目(mù)前，在我国经济(jì)逐渐向(xiàng)数字(zì)化深(shēn)度(dù)转型的背(bèi)景下，实力强劲并实现华(huá)丽(lì)转身的中国(guó)移动，已经逐渐成引领中国经济(jì)潮流的主力军(jūn)。信达证券研报表示，公司作为国(guó)企(qǐ)数字经济担当，积极布局云计算、IDC、工业互联网等创新业(yè)务，伴随算力(lì)网络的进一步发(fā)展(zhǎn)，将(jiāng)拉动底层云计算业(yè)务的需求(qiú)，公司具备较强(qiáng)的 IDC/云计算业务能力，正(zhèng)在从(cóng)传统(tǒng)管道运营(yíng)商向数字科技(jì)领军(jūn)企业加快跃迁升级(jí)，有望(wàng)首先迎(yíng)来估值(zhí)重塑机遇。

　　同时，从(cóng)估值修复情况来看，根据光大证券4月15日研(yán)报显示，2022年底以来，截至4月(yuè)13日，三(sān)大运(yùn)营商股价涨(zhǎng)幅均超过20%，其中中(zhōng)国电信(xìn)涨幅达62.3%，中国移动(dòng)涨(zhǎng)幅达40.5%；三者估值(zhí)分别修复至1.61、1.18、1.44倍，已(yǐ)显著高于近五年区间平均PB（LF）。以中国移动为代表的三大(dà)运营商板块，借助(zhù)“央(yāng)企低(dī)估值(zhí)+数字经济”成为率(lǜ)先修(xiū)复的板块。

　　▌中国(guó)移动的新魔法能否打破“茅台(tái)魔咒”？

　　与此同时，还有另一个(gè)故事引(yǐn)发市(shì)场(chǎng)热议。即很(hěn)长一(yī)段时间以来(lái)，A股(gǔ)市(shì)场一直流传着“茅(máo)台魔咒(zhòu)”的(de)传说(shuō)，即大多股(gǔ)价超过茅台的上市公司，在风光散尽(jǐn)之后往往下(xià)场都(dōu)不太好。本次中国(guó)移动直(zhí)接在市值上超越茅台，结果(guǒ)是否会不一(yī)样呢？

　　回看那些中(zhōng)了“茅(máo)台魔咒”的A股上市公(gōng)司，有同样中(zhōng)字(zì)头的中国船(chuán)舶，其在2007年依托船舶业景气度(dù)提升，股价超(chāo)越茅(máo)台并一度突(tū)破(pò)300元(yuán)/股(gǔ)，但好景不长(zhǎng)，在2008年(nián)金(jīn)融危机爆发、船舶业(yè)跌入冰点后(hòu)极速缩水(shuǐ)至30元附近，至今中(zhōng)国船舶股(gǔ)价(jià)维持在24元左右。此外，海(hǎi)普瑞、神(shén)州(zhōu)泰岳、安硕(shuò)信(xìn)息、中文在线、全(quán)通教育等多家公司股价均超(chāo)越茅台(tái)，但最后的结果不(bù)是业绩暴雷就是股价毫(háo)无原因跌(diē)跌不休。

　　可以看(kàn)出的是，上述(shù)公司(sī)的陨落大部分主要是由于(yú)行(xíng)业景气度变化以及股市景气度无(wú)法维持。而茅台凭借(jiè)其(qí)产品(pǐn)稀缺性以(yǐ)及(jí)长(zhǎng)期(qī)稳(wěn)稳(wěn)增长的利(lì)润，最终一(yī)次次甩开这些(xiē)曾经短暂领先者。对于一家企业股价能(néng)否持(chí)续上涨(zhǎng)以(yǐ)及维(wéi)持(chí)高位，市(shì)场普遍观点还是认为(wèi)，实际需要看公司的(de)基本面。

　　那么(me)，一向有着“印钞(chāo)机”之称，营收规模超(chāo)茅台约7倍的(de)中国移(yí)动，为什(shén)么此前市值(zhí)却一(yī)直不如茅台(tái)呢？

　　对此(cǐ)，有分析(xī)认为，大致归结(jié)为两个重要(yào)原因。一方面(miàn)，茅台(tái)越卖越贵，但话(huà)费越(yuè)交(jiāo)越少。在市场化的作用下，一(yī)瓶(píng)茅台已经冲(chōng)上(shàng)3000元左(zuǒ)右(yòu)的(de)高价(jià)，而中国移动(dòng)虽掌握着大把的(de)通(tōng)信类资源，但作为央企需(xū)要承担“提(tí)速降费”的责任(rèn)，也(yě)就不(bù)能无(wú)拘束地涨价(jià)。另一方面即是成(chéng)本方(fāng)面(miàn)的问题，中国移动本质(zhì)作为(wèi)通信基础设施企(qǐ)业，需要持续不断的建设投入，从2G到5G，其近(jìn)十年资本开支合计1.82万亿元。相比(bǐ)之下，茅(máo)台就像(xiàng)一门“躺赢”的生意，基(jī)本(běn)不需要如此沉重(zhòng)的资本开支，也(yě)不需要面临追赶最新技术的焦虑。

　　因(yīn)此，从财务(wù)数据可以(yǐ)看出(chū)，中(zhōng)国移动今年一季度的营收是茅台的(d15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸e)8倍，但净利润(rùn)却差别不大，销售毛(máo)利率更(gèng)是(shì)有着一(yī)个24%另一(yī)个(gè)92%的巨大差别。

　　不过(guò)，近(jìn)期来看，一系列信(xìn)号表(biǎo)明中国移动可能正在迎(yíng)来一些变化(huà)。

　　随着5G建设高峰期的结束，中国移动(dòng)此前(qián)表示，2022年是三(sān)年(nián)投资(zī)高峰的(de)最后(hòu)一年(nián)，2023年起(qǐ)资本开(kāi)支不再增(zēng)长，2023年计划资本开支(zhī)1832亿元同比(bǐ)下降20亿元，同比下(xià)降1.1%，全年营收则可(kě)突(tū)破1万(wàn)亿元(yuán)。据(jù)业内人士测(cè)算，这意味着届(jiè)时全(quán)年资本开支占(zhàn)收入比重将低于(yú)18%，创下(xià)2007年以来的(de)新(xīn)低。

　　同时，更加重要的是，随着移动互联网(wǎng)进入下半场，行业重心已(yǐ)转向产业互联(lián)网(wǎng)和智能化，中国移动加速(sù)转型下(xià)正在抓紧机遇。信(xìn)达证券研报表示，中国移动数字化转(zhuǎn)型收入“第二(èr)曲线”不断攀升，去年公(gōng)司(sī)数字化转型收入对(duì)主营业务收入增量贡献达到(dào)79.5%，占主营(yíng)业务收入比提升(shēng)至(zhì) 25.6%，成为公司收入增长的第一驱动(dòng)力。此外(wài)，公司移动云收入规模实现(xiàn)新跨越，去年移动云收(shōu)入(rù)达(dá)到503亿(yì)元，同比增长108.1%，连续三(sān)年(nián)实现翻倍暴涨(zhǎng)，综合实力迈入国内(nèi)业界(jiè)第一阵营。

未经允许不得转载：美阿密—女性私护高端品牌|女性生殖保养|女性私密健康养护|女性私护微商代理产品|美阿密官网 15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸