本周铁矿石期货(huò)价(jià)格大幅下挫(cuò)，截至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁(tiě)矿石期货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至(zhì)下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指(zhǐ)数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美(měi)元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记者注意到，本(běn)周后几个交易日，铁矿石期(qī)货一(yī)直处于下跌的态势(shì)，本周进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指数呈现振荡(dàng)运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测数(shù)据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳(ào)粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌3美(měi)元/吨(dūn)；61.5％澳(ào)粉指数110美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳(ào)块指数(shù)126美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期(qī)期货铁矿(kuàng)石研究员梁(liáng)海宽认为，铁(tiě)矿石本周加速下行(xíng)，直接(jiē)原(yuán)因源于(yú)成材表需继(jì)续走弱，二季(jì)度以(yǐ)来成材消(xiāo)费(fèi)持续低迷，市(shì)场对“旺(wàng)季(jì)不旺(wàng)”担忧(yōu)进一(yī)步发酵。成(chéng)材价格下降使得(dé)钢厂利(lì)润(rùn)被进一步压缩，本周铁水产量出现见顶回落，下游需求走弱开始对(duì)炉料(liào)端价格形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦(jiāo)煤价格跌幅(fú)更为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已扩大肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的至历史同(tóng)期最高(gāo)水平(píng)，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁水产量的刚(gāng)性(xìng)支撑相较坚(jiān)挺(tǐng)，支撑近月合约价格(gé)。而远月合约(yuē)开(kāi)始计价终端需求(qiú)走弱和铁矿石(shí)受自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明(míng)显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需(xū)求复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货(huò)整(zhěng)体走弱，品种间(jiān)形成负反(fǎn)馈局(jú)面。从终端需求看，尽管(guǎn)地产销售明(míng)显好(hǎo)转，但(dàn)传(chuán)导至投(tóu)资端尚需(xū)时(shí)间，一季度房屋新(xīn)开(kāi)工同比仍下滑(huá)19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复苏乏力，旺季(jì)期间螺纹钢表需基本和去年同期持(chí)平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意(yì)愿增(zēng)强(qiáng)，对(duì)原料(liào)需求构成压力。”国投安肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的(ān)信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期(qī)货铁矿(kuàng)石(shí)分析师(shī)马(mǎ)亮(liàng)认为(wèi)，近期市场对(duì)于国内钢厂减(jiǎn)产(chǎn)担忧(yōu)的不断(duàn)加重导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿(kuàng)短期到港压力不大，疏港依旧(jiù)维持高位(wèi)，铁矿(kuàng)石库(kù)存总量矛盾(dùn)不(bù)明显(xiǎn)。港口库存(cún)本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂(chǎng)内库存明显低于历史平均水(shuǐ)平，低库(kù)存有望(wàng)成为常态，对补库不(bù)应有过高(gāo)期(qī)待。海(hǎi)外主流铁矿石二季度将(jiāng)逐步(bù)进入(rù)发运(yùn)旺季(jì)，力拓一季度铁矿石发运创(chuàng)同期纪录，淡(dàn)水河谷一季(jì)度产量也同比增加，到港压力将增加(jiā)。“国(guó)产(chǎn)矿产量近期持(chí)续回升，铁矿(kuàng)石供(gōng)应将逐(zhú)步转向(xiàng)宽松。而铁(tiě)水继(jì)续提产(chǎn)空间(jiān)有限，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿石供需将逐步转向(xiàng)宽松(sōng)，下(xià)半(bàn)年(nián)这一趋势将更为清晰，远月(yuè)合约(yuē)的估值有中长(zhǎng)期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为(wèi)，受澳(ào)洲(zhōu)飓(jù)风等因素影响，目前(qián)铁矿石发运依然(rán)偏低，港口库存维(wéi)持下降态势(shì)，不过由于终端(duān)需求疲弱，政策调控(kòng)力度增大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，上海钢联4月21日调研247家钢厂的(de)数据显示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增(zēn肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的g)加12.91万吨(dūn)。全国(guó)45个(gè)港口进口铁矿(kuàng)库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万(wàn)吨；当前样本钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产(chǎn)量止增转降(jiàng)，拐(guǎi)点(diǎn)出现，铁矿石需求(qiú)端支撑减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增(zēng)，钢厂低库存按需补(bǔ)库为主。澳巴(bā)极端天气导(dǎo)致4月底5月初(chū)港口到货将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁矿石研究员(yuán)李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁(tiě)矿(kuàng)石供需总(zǒng)体将转向宽松，价格(gé)中枢将面临下移。2309合约当前整体(tǐ)估值(zhí)水(shuǐ)平(píng)偏高(gāo)，旺季后面临回调(diào)压力(lì)，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国(guó)清认(rèn)为(wèi)，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需补库为(wèi)主，整体交投氛围较(jiào)为(wèi)冷清(qīng)。五一假期将至，下周补(bǔ)库需求或有增(zēng)加。综合来看，预计下(xià)周进口铁矿(kuàng)石(shí)价格指(zhǐ)数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范围(wéi)扩大，高需求(qiú)对铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近(jìn)期供应(yīng)端表现缩量，五一(yī)节前钢厂低库存补库(kù)对价格或形成支(zhī)撑(chēng)。可逢高(gāo)布局空单(dān)。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑(hēi)色板块的(de)后市，何(hé)建辉认(rèn)为，目前终端需求尚未有太大起色，市场情绪(xù)仍(réng)偏悲观(guān)，黑色(sè)系整体依然(rán)承(chéng)压。持续调整后压力得到基(jī)本释放，下行节奏(zòu)将(jiāng)会(huì)放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时间周(zhōu)期(qī)看(kàn)，今年(nián)大基调是经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供需边际(jì)上仍有(yǒu)改善，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格波(bō)动幅度较前两年将(jiāng)有明显下降。这也(yě)意味(wèi)着，以内(nèi)需为(wèi)主的(de)黑色系下(xià)方仍有支撑(chēng)，当前位置不(bù)宜过(guò)分悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节(jié)奏上或先(xiān)抑后扬(yáng)，后(hòu)期(qī)关键(jiàn)仍(réng)是需求复苏力度。

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