5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公(gōng)告(gào)显示(shì)，金证股份(fèn)正在筹(chóu)划发行股份及支付(fù)现金购买上(shàng)海文华(huá)财(cái)经资讯股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将(jiāng)白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系(xì)头部期货软件商。公开资(zī)料显示，截至(zhì)2021年年(nián)末，文华财(cái)经与国内139家(jiā)期(qī)货公司合作，占国内(nèi)期货公司(sī)总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财(cái)经PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身(shēn)行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财经曾(céng)两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩(kòu)开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经(jīng)历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华(huá)财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经(jīng)再(zài)次递交招股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华(huá)财经申请撤(chè)回(huí)发(fā)行上(shàng)市申请文件，深交所决定(dìng)终(zhōng)止对其首次公开(kāi)发行股票并在创业板上市的审核(hé)。文华财(cái)经(jīng)第二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股(gǔ)份昨晚发布的公告显示(shì)，本次交(jiāo)易事(shì)项尚(shàng)处于筹(chóu)划(huà)阶段，公司(sī)目前正与交易意向方接洽(qià)，初步(bù)确定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一(yī)卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投(tóu)资管(guǎn)理合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合(hé)计持有(yǒu)标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市(shì)公司重(zhòng)大资产重(zhòng)组管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股票(piào)上(shàng)市(shì)规则（2023年(nián)2月修(xiū)订(dìng)）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交易对方与公司(sī)不存在关联(lián)关(guān)系。本次交易完成(chéng)后，交易对方(fāng)尚守哲持(chí)有公司的股(gǔ)份比例(lì)预计将(jiāng)超过5％，本次交易(yì)预计将构成关(guān)联(lián)交(jiāo)易(yì)。本(běn)次交易前，公司无(wú)控股股(gǔ)东、实(shí)际控制(zhì)人(rén)；本次交(jiāo)易完成(chéng)后，公司第一大股东不会发生变(biàn)化(huà)，且不(bù)存(cún)在实际支配公司股份表决权(quán)超过(guò)30％的股东，公(gōng)司仍将(jiāng)无控股股(gǔ)东、实际控制人(rén)，预(yù)计(jì)不(bù)构成(chéng)公(gōng)司重大资产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经注(zhù)册资本4000万元，实际(jì)控制人为该公司董事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚守哲。根据文华财经(jīng)此(cǐ)前披露(lù)的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文(wén)华财(cái)经(jīng)的直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大连经一(yī)和(hé)上海经一分(fēn)别(bié)控(kòng)制文华(huá)财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中(zhōng)，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华财(cái)经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有(yǒu)望提(tí)升

　　作(zuò)白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因为金融科(kē)技(jì)全领域服务(wù)商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监(jiān)管机构等行业客户提供全技(jì)术栈、全产品线解决方(fāng)案，同(tóng)时与(yǔ)政(zhèng)府机关、互联(lián)网公(gōng)司(sī)合作开(kāi)展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年同期(qī)增长2.84％；实(shí)现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告(gào)期(qī)内，金证(zhèng)股份(fèn)证(zhèng)券经纪业务软件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资(zī)管(guǎn)机(jī)构软件收入基(jī)本持平(píng)。报告期内，数字经(jīng)济业务因验收的大型(xíng)政务项目成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报(bào)告期内公(gōng)司确认投(tóu)资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认为，公司金融行业的增长(zhǎng)主要得益于(yú)两方面的因素：一是公(gōng)司在证券市场行业(yè)占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需求(qiú)刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布(bù)局(jú)、积极推进项目上(shàng)线验收。二是在资(zī)管领域加(jiā)强了资管IT业务(wù)发展(zhǎn)力度，在多个(gè)核心产品和(hé)技(jì)术上形成领(lǐng)先(xiān)优势，开(kāi)始进(jìn)入收(shōu)获期(qī)。

　　非金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及科技园租赁业务。金(jīn)证(zhèng)股份解释称，非金融行业的(de)收(shōu)入下降，主要由(yóu)于公司在数字经济业(yè)务上，不同程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施(shī)、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)综合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业(yè)绩表(biǎo)现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业收入分别为(wèi)20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股(gǔ白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因)东的(de)净利润(rùn)分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合(hé)毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底(dǐ)，文华财经(jīng)总资(zī)产为31708.21万元，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无(wú)论从资产规模和盈利能力来看，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但文华财(cái)经的毛利率显著高(gāo)于金证股份，无(wú)疑是一块优(yōu)质资产。

　　有业(yè)内人士(shì)认为，如果本次交易得以(yǐ)顺利实(shí)施，对于金(jīn)证股份而言，文华(huá)财经的(de)优(yōu)质资(zī)产注入(rù)后(hòu)，其(qí)盈利(lì)能力将进一步提升；对于文华(huá)财(cái)经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的(de)是(shì)，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证(zhèng)股份并未(wèi)披(pī)露具体的交易细节(jié)，例(lì)如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要交易对方(fāng)就本次交易签署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主(zhǔ)要交易对(duì)方发行股份及支付(fù)现金的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初步合作意向，交易各方在本次(cì)交易中的具(jù)体权利义(yì)务(wù)以及(jí)各项安排以交易各方最(zuì)终签(qiān)署的正(zhèng)式交易(yì)协议为(wèi)准。

　　金证股份还进(jìn)行(xíng)了(le)风(fēng)险提示：截至目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交(jiāo)易协议，本(běn)次(cì)交易尚(shàng)需履行必(bì)要的内部决(jué)策(cè)程序(xù)，并(bìng)经有权监管机构批准后方可正式实施，本次交(jiāo)易最终能否实施尚存(cún)在较大不确(què)定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金(jīn)证(zhèng)股份股价步入上升通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收盘，金证(zhèng)股份股价(jià)报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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