“非农之夜(yè)”不平(píng)静！

　　6月(yuè)2日(rì)，美(měi)国劳工部数据(jù)显(xiǎn)示，美国5月非农新增就业(yè)33.9万人(rén)，几乎是估计中值19.5万(wàn)的两倍，为(wèi)2023年1月以来(lái)最大增幅。5月(yuè)失业(yè)率为3.7％，高(gāo)于前值3.4％和预(yù)期3.5％，创下2022年10月(yuè)以来新高。

　　非(fēi)农就(jiù)业数据公布(身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性bù)后，美国国债价格盘中跳水，收益率(lǜ)拉升(shēng)，对利率前景更敏感(gǎn)的两年期美债收(shōu)益(yì)率日内(nèi)升幅扩大到10个基点以(yǐ)上(shàng)；美元指数迅(xùn)速转涨，摆脱两周(zhōu)低位。互(hù)换(huàn)合约定价显示，投资者预(yù)期(qī)的美(měi)联储7月加息几率增加，预计(jì)未来两次会议期间将加息25个基点，6月加(jiā)息(xī)的几率不到50％。

　　三(sān)大美国(guó)股指集体高开，早盘均曾(céng)涨超1％，午盘刷新日高时，道琼(qióng)斯工业(yè)平均指数涨超(chāo)740点(diǎn)、涨超2.2％，标普(pǔ)500指数涨近1.7％，纳(nà)斯达克综合指数涨近1.2％。 最终(zhōng)，三大指数连续两(liǎng)日集体收(shōu)涨。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创去(qù)年(nián)11月30日鲍威(wēi)尔讲话暗示12月放(fàng)缓加息当天以来(lái)最大收盘(pán)涨幅 报33762.76点，创5月(yuè)1日以来收(shōu)盘(pán)新高。标普(pǔ)收涨1.45％，创5月(yuè)5日苹果一季报公布次日(rì)以来最大涨幅(fú)，报4282.37点，纳指(zhǐ)收(shōu)涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和(hé)标普(pǔ)均创(chuàng)去年4月以来收盘新(xīn)高(gāo)。

　　国(guó)际原油盘中涨近3％，美油继续脱离两(liǎng)个(gè)月低谷，但未能抹(mǒ)平全周(zhōu)跌幅，和布(bù)油均三周来首次累跌(diē)，市场(chǎng)焦点转向本周(zhōu)末的OPEC+会议。黄金在美(měi)元和美债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)反(fǎn)弹的(de)打击(jī)下持续(xù)下行，创两周多来最差单日表现。

　　东证衍(yǎn)生品(pǐn)研究院分析师徐(xú)颖(yǐng)表示(shì)，就5月新增就业人数而言，美国劳(láo)动力市场存在韧性。可以看到，5月美国(guó)非农新增就业(yè)33.9万人，好于市场预(yù)期的19万人，同时(shí)4月(yuè)非农从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至(zhì)21.7万，4月和3月合计上修9.3万人(rén)，2023年至今平均每月新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就业主要集中在教育与(yǔ)医疗（+9.7万(wàn)）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服(fú)务（+6.4万），以及政(zhèng)府部门（+5.6万(wàn)），信息行(xíng)业就业(yè)人(rén)数减少，私人服务行业整体表现(xiàn)好于4月，生产部门就业稳(wěn)定，建(jiàn)筑业表(biǎo)现亮眼，与(yǔ)近期(qī)房地产(chǎn)市场的反(fǎn)弹一致，建(jiàn)筑业新(xīn)增就业2.5万(wàn)人(rén)，制造业(yè)中(zhōng)非(fēi)耐用(yòng)品(pǐn)生产连续三(sān)个月就业人(rén)数减少，与制造(zào)业目前持续收缩的(de)状态(tài)吻合。同时她指(zhǐ)出，5月非农就业报告也显示出就业(yè)市场边际(jì)降温(wēn)的更多迹象，5月失(shī)业人数增加44万至640万，失(shī)业率(lǜ)从3.4％回升至3.7％，高于市场(chǎng)预期的(de)3.5％。后续随着各行业(yè)裁员人数的(de)增加，失业率预计会继续回(huí)升，但3.5％的失业(yè)率(lǜ)水平(píng)基本是60年代以来的(de)最低水平，在失(shī)业(yè)率回升至4％之前，预(yù)计还不会(huì)引发市(shì)场和官方的(de)明显(xiǎn)担忧。

　　此(cǐ)外，劳动参与率稳定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就(jiù)业市场供需(xū)矛盾(dùn)仍(réng)在，但随着需(xū身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性)求降(jiàng)温，已(yǐ)经有所缓解，体现(xiàn)为(wèi)工(gōng)资上涨压(yā)力开始降温，5月工资增速(sù)环比回落至0.3％符合市(shì)场预期(qī)，同比降至4.3％，低于市场预期(qī)，工资对(duì)通胀的(de)助推(tuī)作用缓解后，核心通胀压力减弱，美(měi)联储进一(yī)步加息的(de)必要(yào)性降(jiàng)低(dī)。

　　她(tā)表示(shì)，美联储6月利率会议(yì)“按兵不(bù)动”是大概率事件，还需要(yào)关注后(hòu)续公布(bù)的5月美国(guó)通胀数据，当前的(de)就业市场状态可以支撑在(zài)通胀压(yā)力较大时继续加息(xī)。美联储利率会(huì)议(yì)落(luò)地(dì)前，市(shì)场(chǎng)步入振荡盘(pán)整(zhěng)状态，预计美(měi)元指数在105附近偏强运行，随着(zhe)美国政府债务上限问题落(luò)地(dì)，美(měi)债收益率风险偏向上行，预计(jì)国际金(jīn)价在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有变数？欧佩(pèi)克+可能会进一步减产(chǎn)

　　据消息人(rén)士声称，在(zài)周日(rì)（6月(yuè)4日）的部(bù)长级会议上，欧佩克+可能会宣布进一(yī)步(bù)减产，以提(tí)振原油价格。

　　据(jù)悉(xī)，可(kě)能的(de)选项之一是额外减产约100万(wàn)桶(tǒng)/日。而此前有(yǒu)报道称，欧佩克+不太可(kě)能(néng)在(zài)会议上决定进一(yī)步(bù)削减(jiǎn)石油(yóu)产能(néng)。

　　虚虚实实的消息意味着更多的不确定(dìng)性，结果仍然(rán)不明朗。眼下欧佩克+面临诸多挑战，不仅成员国之间相互争吵，美国、加拿大和巴西等国家还在蚕食该(gāi)集团的市场(chǎng)份(fèn)额，这身份证号码倒数第二位是奇数是男性还是女性，身份证号码倒数第二位是奇数的是男性还是女性也让分析师们左右为难。

　　随着经济(jì)前景(jǐng)的恶(è)化(huà)，欧佩克+成员国(guó)在4月份承(chéng)诺(nuò)，从5月份开始自愿减(jiǎn)产，不过这(zhè)些行动都未能止住油价的下跌势头(tóu)。

　　上周，沙特能源(yuán)大臣威(wēi)胁要进一步减产，他告诫投(tóu)机者要“当心”。两天后，俄罗斯副总理诺瓦克则(zé)与沙特能源大(dà)臣唱了反调，这位(wèi)俄罗斯官员表(biǎo)示，他(tā)认(rèn)为欧佩克+本周末不可(kě)能减(jiǎn)产，布伦特油价可能会在年底前自行回升(shēng)至(zhì)每桶80美元。

　　数(shù)据和分(fēn)析(xī)公司OANDA的(de)高级市场分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克+会(huì)议之(zhī)前做(zuò)空原油，交(jiāo)易员永远不(bù)应(yīng)该低(dī)估(gū)沙特(tè)在(zài)欧佩克+会议期间采(cǎi)取行动的可能。”

　　伊(yī)拉克石(shí)油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩(pèi)克+希望维持石油市(shì)场稳定，我们将(jiāng)毫不(bù)犹豫(yù)地做出任(rèn)何决(jué)定，以使市场更加平衡。他似乎(hū)支持(chí)进一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师认为，进一步减产的(de)可(kě)能(néng)性为40％。他(tā)们写(xiě)道：“各国石油部长们(men)决心避(bì)免重蹈2008年的覆辙(zhé)，当时(shí)全球经济和(hé)金融(róng)稳定突然(rán)崩(bēng)溃，导(dǎo)致原油价格在六个月内(nèi)从(cóng)逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄(é)乌(wū)冲突期间，乌克(kè)兰不会成(chéng)为北(běi)约成(chéng)员(yuán)！

　　当(dāng)地时间(jiān)6月2日(rì)，乌克兰总统(tǒng)泽(zé)连斯(sī)基(jī)在(zài)与爱(ài)沙尼亚总统的联合新闻发布会上表示，在俄(é)乌冲突(tū)进行(xíng)期间，乌克兰不(bù)会成为北约(yuē)成员。泽(zé)连斯基说，不是因为不(bù)想，而是(shì)因为(wèi)目(mù)前很难。乌(wū)克兰(lán)只是希望北(běi)约合(hé)作伙伴听到声音(yīn)，这一(yī)点非常(cháng)重要。

　　同时，他指(zhǐ)出，乌克兰在成为北约(yuē)成员国之前需要更多(duō)安全保障，乌克(kè)兰需要把(bǎ)这些(xiē)保障都写在纸(zhǐ)上，直到乌(wū)克兰能真(zhēn)正(zhèng)获得(dé)安全保证，有资格成(chéng)为(wèi)北约(yuē)成员。

　　据参考(kǎo)消息援引(yǐn)俄新社莫斯科5月31日报道，英国《金(jīn)融时报》援引知情(qíng)人士的话(huà)报(bào)道称，乌克兰总统泽(zé)连斯基向北约各国领(lǐng)导人(rén)明确表(biǎo)示，除非(fēi)向基辅(fǔ)提供加入北约的路线(xiàn)图(tú)，否则他将不(bù)会(huì)出席7月举行(xíng)的维尔(ěr)纽斯(sī)峰会。此外，泽连斯基6月1日(rì)在访问(wèn)摩尔多(duō)瓦(wǎ)时表示(shì)，乌(wū)克兰(lán)已(yǐ)经做好了加入北约的准备，基辅正(zhèng)在等待(dài)北约接(jiē)纳乌(wū)克兰。

　　对乌克兰近期(qī)加(jiā)入(rù)北(běi)约一事，法国、德国(guó)等北约国(guó)家持反对意见。

　　德国国外长贝尔(ěr)伯克(kè)当地时(shí)间6月(yuè)1日在(zài)奥斯(sī)陆参加(jiā)北约外长会(huì)期间表示，德国不认为北约(yuē)应该在近(jìn)期内接纳(nà)乌克(kè)兰。此外，包(bāo)括(kuò)法国在内的(de)其他一(yī)些北(běi)约成员国也(yě)不(bù)希(xī)望乌(wū)克兰迅(xùn)速(sù)成(chéng)为北(běi)约成员国，而只是希望(wàng)为乌克兰提供(gōng)安全(quán)保障。

　　进入6月，在(zài)宏观市场情绪回暖(nuǎn)影(yǐng)响下，大宗商品市场出现(xiàn)普涨行(xíng)情。从海外宏观层面来看，美国债务(wù)上限危机“闹剧”落幕，美国(guó)参(cān)议院通过债(zhài)务(wù)上限法案(àn)，暂时取消了(le)政府31.4万(wàn)亿美元的(de)债(zhài)务(wù)上限，避免了可能(néng)出现的(de)美国有史以(yǐ)来首次违(wéi)约，使得(dé)市场避险情绪消退。同(tóng)时(shí)在美联储本月(yuè)会议或暂停加息的预期推动下，美元指数回落至一周(zhōu)低点，对(duì)风险(xiǎn)资(zī)产的压(yā)制减弱。

　　国内方面(miàn)，中国5月财新PMI重返50上方(fāng)，好于预(yù)期(qī)的数据改(gǎi)善了市场(chǎng)情绪，同时(shí)市场也在(zài)翘(qiào)首等待新一(yī)轮(lún)稳增(zēng)长(zhǎng)政策(cè)的出台。

　　天胶价格重(zhòng)返万二关口

　　周五，在(zài)市场(chǎng)情绪(xù)回暖的带动下(xià)，天(tiān)然(rán)橡胶期(qī)货价格(gé)回升。截至收盘，天然(rán)橡胶期货(huò)主力合约站上12000元(yuán)/吨的整数关口(kǒu)。纵(zòng)观本(běn)周(zhōu)，沪(hù)胶期货(huò)主力价格表(biǎo)现振荡微升，周度收(shōu)涨1.05％。整体来看，本周国内天胶(jiāo)市场利(lì)好支撑疲软(ruǎn)，胶价(jià)维持宽幅振荡格(gé)局。

　　可以看(kàn)到(dào)，近(jìn)两个月(yuè)以来，天(tiān)然橡胶市场(chǎng)消息比较热(rè)闹，前有云南旱(hàn)灾消(xiāo)息发酵，后有(yǒu)收储传闻，然而天然(rán)橡胶(jiāo)期价(jià)终究支撑不力(lì)，逐步(bù)归(guī)于(yú)平静。从(cóng)整个(gè)5月行(xíng)情来看，生意社指出，5月天然橡胶行(xíng)情上半月上行，下半月回调，全月呈倒(dào)“V形”走势。生意社商品行情分析(xī)系统监测显示，5月沪胶持续(xù)小幅波动(dòng)，12000元/吨点位轻易被破(pò)，行(xíng)情维(wéi)持偏弱振荡。综合来看，5月(yuè)天然橡(xiàng)胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行情短(duǎn)期受消(xiāo)息提振(zhèn)有小幅(fú)上行，但市场(chǎng)供多(duō)需少，终(zhōng)究无力支撑(chēng)，上(shàng)行(xíng)态势转而向下。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)归(guī)来，市场传(chuán)言称国储今年将(jiāng)收储10万吨天然橡胶新(xīn)胶(jiāo)，天胶价(jià)格应声上涨(zhǎng)，影响持续多日。直(zhí)至5月月中，收储传闻(wén)叠(dié)加产区降雨，市场氛(fēn)围(wéi)再次提升(shēng)，沪胶(jiāo)突破12300元/吨(dūn)，国产全乳现货胶主流报价至11880元/吨。而后该(gāi)消息(xī)始终未得到证实(shí)，市场影(yǐng)响(xiǎng)逐步消失匿迹。

　　可(kě)以看到，继此前云南干旱传(chuán)闻发(fā)酵后，5月以收储为(wèi)核(hé)心展开的新(xīn)一季交(jiāo)割(gē)品博弈仍然(rán)激烈。中信建投期货(huò)能化分析师童长征表示，天然(rán)橡胶此轮的(de)上涨与下跌，与收储这一传闻(wén)息息(xī)相关。他指(zhǐ)出，国储收储的政治(zhì)、战略意义大于(yú)经(jīng)济意义，橡(xiàng)胶(jiāo)与石油、钢铁、煤炭并称为四大(dà)工业原料，是关系国(guó)计民(mín)生、国防安(ān)全的重要(yào)战略物资。毫无疑问的是，对(duì)于(yú)全球来说，天然橡胶是严重(zhòng)过剩的。但(dàn)要考虑到一个(gè)事实(shí)：中国的(de)天然橡(xiàng)胶的自给(gěi)率(lǜ)不足20％，高度依赖(lài)进口。从中(zhōng)国本身的天然橡(xiàng)胶(jiāo)来(lái)说，是供不应求的。因此，在当前诡谲多(duō)变的国际政治格局(jú)中(zhōng)，对天(tiān)然橡(xiàng)胶的(de)储备其实是有很(hěn)高(gāo)的必(bì)要性。

　　“此前橡胶(jiāo)收储传闻的(de)收储量(liàng)为10万吨(dūn)，收储(chǔ)的(de)对象(xiàng)是国产全乳胶（即期(qī)货交割(gē)品）。10万吨(dūn)的量相(xiāng)对(duì)于(yú)整个天然橡(xiàng)胶的(de)年产量来说非常小，不过才占0.7％，即便对中国全年的消费(fèi)量来(lái)说也只(zhǐ)占1.7％。从这个角度(dù)来(lái)说，对天然(rán)橡胶(jiāo)整体的供求(qiú)几无影响(xiǎng)。但是如果(guǒ)收储的对象是(shì)交割品的话，性(xìng)质就不(bù)同了。因为目(mù)前全年国产(chǎn)全乳的(de)最大产量不过30万吨（去年仅17万吨，今年估计在20万—25万吨），那么收储的量其实占到相当全年交割品产量的1/3—1/2，这是(shì)非(fēi)常大(dà)的(de)一个(gè)比(bǐ)例。”在童长征看来，如果(guǒ)国储轮储橡(xiàng)胶事(shì)件成立，根据交割品(pǐn)的供求(qiú)判断影响，再结合(hé)历史上收(shōu)储的(de)影响，RU的(de)价格有可能会更上一层(céng)楼。但是(shì)，由于整个事件的(de)进程会非常缓慢，价格(gé)的反应不(bù)会即刻(kè)见(jiàn)效(xiào)。

　　供应旺季来袭 基本面(miàn)难言乐观

　　进入(rù)6月(yuè)，伴随着物候(hòu)条件的改变(biàn)，产区全面开割(gē)上量，橡胶(jiāo)供(gōng)应(yīng)旺季到来(lái)，然而天胶下游需求(qiú)并未有趋势性改善，胶价上涨(zhǎng)动能驱动依旧缺(quē)乏。

　　国投安(ān)信期(qī)货能(néng)化(huà)分析师胡华钎告(gào)诉记者(zhě)，目前全球天然橡胶供应(yīng)进(jìn)入季节(jié)性的(de)增产期，中(zhōng)国云南天(tiān)然橡胶产区加速恢复开割，预计6月中旬(xún)全面开割，海南产区(qū)已经全面(miàn)开(kāi)割，海(hǎi)外越(yuè)南天(tiān)然橡(xiàng)胶产区也全面开割，目前(qián)主要产(chǎn)胶国产区逐(zhú)渐(jiàn)进入雨季(jì)，物候条件已经由差变好。但(dàn)是由于目(mù)前天然橡胶上游原料价格相对偏低，胶农割(gē)胶积极性不高，加工厂利润也(yě)偏低，工厂加(jiā)工积(jī)极性也不高。

　　大地期(qī)货橡胶研究员唐(táng)逸表(biǎo)示，后续橡胶供应端将逐步恢复正常(cháng)，产量逐渐增加。目前云南产区大面积开割，预(yù)计后市仍有较多降雨，干旱情况已得到缓解。海南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰(tài)国东北部产区逐步上量，南(nán)部产(chǎn)出(chū)仍在(zài)低位，本周以及下周预计雨(yǔ)水较多。越南、柬埔寨产区已大面积开割，原(yuán)料数量逐步增加(jiā)。同时根(gēn)据历史降雨数(shù)据来看，厄尔尼诺现(xiàn)象下橡胶产(chǎn)区降雨量(liàng)虽然(rán)处于(yú)历(lì)史均(jūn)值以下(xià)的概率较高(gāo)，但由(yóu)于季(jì)节性的(de)因素，降(jiàng)雨绝对(duì)数量仍然(rán)能够保证。因(yīn)此，他预计后市“厄(è)尔尼诺”现象不会(huì)是(shì)引发行情上涨的主要因(yīn)素。

　　从需求(qiú)端(duān)来(lái)看，东证衍(yǎn)生品研(yán)究院能化高级分析师曹璐表(biǎo)示，目前轮胎厂(chǎng)家外贸订单量较为充足，对开(kāi)工率形成一定支撑，加上(shàng)轮胎用(yòng)原料(liào)价格处于(yú)低(dī)位，轮胎厂家开工积极性尚可。而(ér)内(nèi)销(xiāo)市场需求表(biǎo)现依(yī)然(rán)偏弱(ruò)，各层级经销商(shāng)仍以消耗(hào)前(qián)期(qī)库(kù)存为主(zhǔ)，对后市(shì)较为悲观(guān)、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数据显(xiǎn)示，目前下游外(wài)贸订单充足(zú)，加之内销订(dìng)单缺货现象(xiàng)仍存，企(qǐ)业排(pái)产积极性不减。半钢胎样本企业产能利用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同(tóng)比(bǐ) 15.41％。不过(guò)全钢胎厂开工(gōng)小降，个别(bié)企业因内销出货压(yā)力加大，为控制成品库(kù)存压力，存适度降负现象，全钢(gāng)胎(tāi)样本企(qǐ)业产能(néng)利用率为66.34％，环比-0.34％，同(tóng)比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为(wèi)，目前天然橡胶基本面处(chù)于(yú)供需两弱的格局(jú)中(zhōng)，尤其是下(xià)游需求分(fēn)歧较大。“主要是不(bù)同的市场主体预期不同，但(dàn)是整体来说(shuō)此前(qián)市场对今年的预期(qī)过高。从下游轮胎行(xíng)业(yè)来(lái)看，今年以来国内轮(lún)胎开工、产(chǎn)量(liàng)和出口(kǒu)同比数据还是(shì)不错(cuò)的，反映(yìng)国内实际(jì)需求并不差。但是从(cóng)汽(qì)车行业来(lái)看，由于汽车刺(cì)激政策退出，今(jīn)年(nián)国(guó)内汽(qì)车市(shì)场相对疲软，价格战等(děng)负面消息较多，市场总体(tǐ)上偏(piān)悲观。此外，青岛(dǎo)地区(qū)天然(rán)橡胶现货库存持续攀升，有些(xiē)人认为是国内需求不(bù)行(xíng)，但是其实是进口过多(duō)导致的。”

　　在(zài)胡华钎(qiān)看来，目前主要还是宏(hóng)观(guān)面主导胶价(jià)走(zǒu)势，一方面中国(guó)经(jīng)济复苏进程、人民币(bì)汇率波动；另一方面美联储加(jiā)息进程，以及美国银(yín)行(xíng)危机(jī)和美债(zhài)上限问题等。看向下半年(nián)，他认(rèn)为天然橡胶基(jī)本面仍(réng)然缺乏指引，只有天(tiān)气和轮储仍有可能“掀起(qǐ)波(bō)澜“，而宏观面预计比上半年好，比如(rú)美联储加息(xī)步伐暂缓、国内经济回暖等(děng)，因此对天然橡胶市场不宜过度(dù)悲观(guān)。

　　“短(duǎn)期市场没有明确(què)方向，主要跟随宏观(guān)因素波动。”唐逸认为，“供应端(duān)仍(réng)然是主导(dǎo)后市胶价走(zǒu)势的主要因素，随着各产区(qū)开(kāi)割后产量逐渐增(zēng)加，海外恢复(fù)速度仍然偏慢(màn)，预计干(gàn)胶(jiāo)的数量(liàng)并不会少，包括今年交割品(pǐn)的数量。我们中期观点仍然偏空，后市预计存在下(xià)跌(diē)的(de)空间。”

　　曹璐则表示，在供给(gěi)端没有天(tiān)气影响的情况(kuàng)下，后续主导胶价的因素主要在需求(qiú)端。从下半年来(lái)看，外需受(shòu)海外经(jīng)济衰退(tuì)和汽车半导体短缺影(yǐng)响，预(yù)计难有起色。外需走弱也导致海外(wài)货源(yuán)涌(yǒng)入(rù)国内，对国(guó)内现货端构(gòu)成压力。内需方面，春节前市场基于内需复苏的(de)逻辑，已(yǐ)经(jīng)出(chū)现(xiàn)一(yī)波反弹行情，但节(jié)后市场从交易预(yù)期(qī)开(kāi)始转向交易现实(shí)，由于国(guó)内需求复(fù)苏不及预期，胶价因此持续承(chéng)压运行。整(zhěng)体来看，她(tā)表(biǎo)示(shì)短期(qī)胶(jiāo)价基本(běn)面缺(quē)乏(fá)向上驱(qū)动(dòng)，只有(yǒu)价格(gé)的绝对(duì)低位(wèi)才能刺激有(yǒu)效的去库和资(zī)金再次(cì)做(zuò)多的意愿。后续还需继续关注天气端是否有(yǒu)扰动因素(sù)，一旦天气出现异常状况，或将带来(lái)新的阶段性(xìng)行情。（有删(shān)减）

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