金融界5月12日消息 国内期货市(shì)场收盘(pán)，商品期货(huò)多数(shù)下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪锡、液化石油(yóu)气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌(diē)超2％。豆(dòu)系品种(zhǒng)大幅反(fǎn)弹上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二(èr)、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期货：白银深(shēn)跌，贵(guì)金(jīn)属做多(duō)逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势，价(jià)格(gé)深跌(diē)5％以上。根据(jù)昨(zuó)夜公布的数(shù)据，美国4月(yuè)生(shēng)产者(zhě)价(jià)格(gé)指数PPI同比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预期，反映出生产物资通胀压(yā)力(lì)进一步(bù)趋缓。结合此(cǐ)前发(fā)布的美国4月CPI数据(jù)，6月美(měi)联储大概(gài)率暂停加息。

　　背后逻(luó)辑来(lái)看(kàn)，一方面，此(cǐ)前加息结束乃至降息(xī)已然成(chéng)为一种共识，因此本周在公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代(zài)美联(lián)储越来(lái)越(yuè)多官员(yuán)为鹰派(pài)站台(tái)的情(qíng)况下，预计从(cóng)加息结(jié)束到降息周期开启，仍有近(jìn)一(yī)个季度的(de)时间，在(zài)此期间将面(miàn)临经济和政策的(de)不确定性，贵金(jīn)属部分回(huí)吐(tǔ)前期超涨的幅度。另一方面，上(shàng)周初请(qǐng)失业金人数升(shēng)至2021年以来的(de)最高水平，劳(láo)动力市场(chǎng)正(zhèng)在降温。同时国内社融超预期下滑，白银因工业属性偏强大(dà)幅(fú)下跌，在情绪修复之(zhī)前难言企稳，后续还(hái)需关注海外(wài)衰退预期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期期货：经(jīng)济衰退预(yù)期与有色(sè)金属走势拖累 白银如期大幅调整

　　前期(qī)强调从宏观经公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代(jīng)济衰退预(yù)期角度出发，有色金(jīn)属将会走弱(ruò)，白公元1世纪是哪一年到哪一年，公元1世纪是什么年代银(yín)连续上涨后会面临(lín)调整(zhěng)行(xíng)情，当前逐步兑(duì)现(xiàn)；宏(hóng)观(guān)经济衰退预期(qī)将会继续影响有色金属与贵(guì)金(jīn)属行情。

　　尽管美国经济数据疲软(ruǎn)增加(jiā)美联储政策转向宽松(sōng)预期(qī)以及经(jīng)济(jì)风险(xiǎn)依然利(lì)好贵(guì)金属，但是美元指数(shù)大幅上(shàng)升(shēng)使得贵金属承(chéng)压(yā)回落，而铜铝等有(yǒu)色(sè)金属(shǔ)大(dà)幅(fú)下(xià)行，拖累工业属(shǔ)性较强(qiáng)的白银走势，白(bái)银(yín)表现弱于黄金。

　　经济衰退预期与有色金属大幅回(huí)落等因(yīn)素综合影响(xiǎng)下，白银高(gāo)位回落，下方(fāng)仍有(yǒu)一(yī)定的空间，首先关注24美元(yuán)/盎司整数关口（5400元/千(qiān)克）支(zhī)撑；若有效跌破该(gāi)位置将会测试23美元/盎(àng)司（5250元/千克）关键支(zhī)撑；上(shàng)方关注继续26美(měi)元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情(qíng)仍未走完，建(jiàn)议继(jì)续等白银(yín)行情企(qǐ)稳再低位做(zuò)多。美欧银行(xíng)业危机引发避险需(xū)求，美联储(chǔ)政策(cè)收紧预(yù)期迅速转向，美元美债走(zǒu)势偏弱，贵金属持续(xù)走强，当前(qián)继续关(guān)注(zhù)调整行情；后续政策宽松转向(xiàng)、经济下行(xíng)风(fēng)险、银行业风(fēng)险与债务(wù)上(shàng)限风险、央行购金(jīn)持续等宏(hóng)观因(yīn)素下，黄(huáng)金将会不断刷新(xīn)历(lì)史(shǐ)新高，贵金属逢低做多配(pèi)置依(yī)然(rán)是核(hé)心(xīn)建议。

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