看(kàn)看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年和一年(nián)来(lái)新高(gāo)，综(zōng)合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放价格压(yā)力再度升温(wēn)的(de)警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高，出厂价(jià)格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)的(de)经济(jì)学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格(gé)压力的(de)通(tōng)胀担(dān)忧，数据(jù)公布(bù)后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的(de)2年期(qī)美(měi)债收益率一度较日内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布前是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗曾逼(bī)近周四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日(rì)内(nèi)跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口(kǒu)，连(lián)续第二周因周五回落(luò)而全周累计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公(gōng)布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪(jì)录高(gāo)位后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的(de)担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回落(luò)，但(dàn)凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能延(yán)续一个月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其(qí)受到美(měi)国(guó)能源(yuán)部(bù)公布上(shàng)周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银(yín)行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基(jī)点，高于此前(qián)市场预期(qī)的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷央行今(jīn)年第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样(yàng)加息了300个基(jī)点，将基准利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经(jīng)历了多次(cì)加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声明中表示(shì)，此次(cì)加息主要是由于(yú)3月该国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行未来(lái)将继(jì)续(xù)监(jiān)测(cè)物(wù)价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显示(shì)，阿(ā)根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最高环比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运输(shū)等方(fāng)面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要(yào)原(yuán)因包(bāo)括国际大宗(zōng)商品价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱(hàn)灾等(děng)。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能会(huì)达(dá)到130％。

　　美(měi)国(guó)多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风(fēng)和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区(qū)到密(mì)西西(xī)比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游到(dào)五大(dà)湖(hú)地(dì)区将(jiāng)受到影响，部分地区(qū)的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼(ní)奥国(guó)际(jì)机(jī)场和奥(ào)斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造(zào)成3人死亡(wáng)。俄克拉(lā)荷(hé)马(mǎ)州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地(dì)区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将(jiāng)参加2024年的(de)美国总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德(dé)一(yī)直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自(zì)己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节(jié)目(mù)在(zài)保守(shǒu)派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫(cuò)，棕(zōng)榈(lǘ)油主力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一方面，原油下(xià)跌(diē)较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再(zài)度加息。另一方面，国内(nèi)经济(jì)处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样(yàng)小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨(dūn)，食用和(hé)化工(gōng)消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低(dī)于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏(piān)低，导致近(jìn)月(yuè)产地(dì)报(bào)价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuá是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗n)/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大(dà)，豆(dòu)棕(zōng)2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了(le)棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累库(kù)可能(néng)性(xìng)较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近(jìn)月价格(gé)，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产量(liàng)季节性(xìng)恢复，国(guó)内、印度高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产(chǎn)区产量恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供(gōng)应愈发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空(kōng)配思路(lù)。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分析称，当前(qián)国内库(kù)存(cún)较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数(shù)据显示(shì)，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产区(qū)压(yā)力(lì)逐步体现，预计进口利(lì)润(rùn)将会(huì)逐步修复，国(guó)内也将会不(bù)断(duàn)买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基(jī)差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后(hòu)续需继续关注(zhù)实(shí)际消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度(dù)开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克(kè)兰(lán)出口粮食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价(jià)差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三级菜油和一(yī)级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜(cài)油的累(lèi)库(kù)程度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段性(xìng)算是交易充分了。但(dàn)是，菜(cài)油的(de)基(jī)本面并未(wèi)转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物(wù)柴油(yóu)政(zhèng)策执行不及预(yù)期，对于(yú)植物油消费增速(sù)不(bù)会像之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开(kāi)始(shǐ)收割，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增产背景下可能(néng)再(zài)度(dù)对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分(fēn)析称(chēng)，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中(zhōng)到港的(de)影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体(tǐ)的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽进(jìn)口量(liàng)要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但(dàn)是每(měi)个月(yuè)维持在24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份的菜油进(jìn)口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍(réng)然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的(de)供(gōng)应(yīng)并没有大幅收(shōu)缩的(de)预期。同时(shí)，菜油的需(xū)求还(hái)受到棉油、玉米油等其(qí)他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油(yóu)的低价(jià)差来刺(cì)激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后(hòu)期国内的供应也(yě)会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持逢(féng)高抛空的(de)思路。后续(xù)需要重点关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关(guān)注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗或者上游成(chéng)本端的变(biàn)化因(yīn)素的影响；另(lìng)一方(fāng)面，要(yào)关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格(gé)局变化致(zhì)豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初(chū)市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计(jì)大(dà)豆(dòu)到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高的(de)进口量，所以预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)从目(mù)前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计(jì)短期开机继续位于(yú)低(dī)位(wèi)，下周开机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在(zài)历史同期低(dī)位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格(gé)贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代(dài)增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油需求也会因(yīn)为(wèi)豆(dòu)油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上(shàng)旬供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需(xū)要重点(diǎn)关注南(nán)国内大豆(dòu)到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加(jiā)而需(xū)求(qiú)偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变(biàn)为累(lèi)库(kù)加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期(qī)，菜(cài)油前(qián)期已经对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势(shì)跟(gēn)随豆(dòu)油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应(yīng)的边际变(biàn)化和需(xū)求预期(qī)都预(yù)示豆油可能是(shì)未来一段时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱的。

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