近期《2023年五一(yī)假(jiǎ)期旅游预测报告(gào)》显示，该平(píng)台(tái)假期国内酒店、景(jǐng)区门票(piào)、机票订单量均反(fǎn)超(chāo)2019年水平(píng)。同时(shí)民航局披(pī)露(lù)，从(cóng)机(jī)票(piào)预订数据(jù)看，五一假期订票已(yǐ)超600万人次，或(huò)成(chéng)为史上旅游出行热度最高(gāo)的五一假期(qī)。此乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思外(wài)近20部影片定档五(wǔ)一，节假日院(yuàn)线(xiàn)有(yǒu)望迎来强复(fù)苏。在消费需求(qiú)火爆(bào)下，可以关注交运、旅游、影视等行业机(jī)会(huì)。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅游(yóu)出行旺季来临

　　自去年(nián)疫情防控优(yōu)化调整以来，国内疫后复苏趋(qū)势较强(qiáng)。近(jìn)日某酒店(diàn)龙头企(qǐ)业发布一季度经营数据(jù)，公司一(yī)季度整体入(rù)住率(lǜ)同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可(kě)供租出客(kè)房产生的(de)平(píng)均实际营业收入）分别同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运(yùn)方面，据民航局数(shù)据，一季度民(mín)航运(yùn)输共完成运输总周转量239.9亿吨公里(lǐ)，同比增长39.7％，行业总体运(yùn)输规模相当(dāng)于2019年同期的77.6％，较(jiào)2022年四季度大幅提(tí)升38.5个百分(fēn)点；一季度共完(wán)成(chéng)旅客运输量(liàng)1.29亿人次，同比增长68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期(qī)的80.0％，较2022年四(sì)季度大幅提升51％。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期出行需求更是火爆。4月20日的《2023年五(wǔ)一假(jiǎ)期旅游预测报告》显示，距(jù)离假期不到10天，特别是住(zhù)宿(sù)火(huǒ)爆程度远超预期，五一境(jìng)内(nèi)酒店(diàn)市场搜索热度已达(dá)2022年(nián)同期9倍以上，相较2019年五一同(tóng)期也增长近200％。今年(nián)五一(yī)也是出境团队游(yóu)试点(diǎn)恢复后的首(shǒu)个长假。数据显示，出境机票搜索热度同比2019年同期恢(huī)复(fù)至大约(yuē)120％，出境游酒店搜(sōu)索热度(dù)同比(bǐ)2019年恢(huī)复至大约70％。

　　同时(shí)，4月25日，外(wài)交部宣(xuān)布自4月29日起(qǐ)，所有(yǒu)来华人员可以登机(jī)前48小时内抗原检测代替核酸检测，航空公(gōng)司不(bù)再查验登机前(qián)检测证明。针对来华人员(yuán)的(de)防疫政策放宽后(hòu)，入境(jìng)客流(liú)量(liàng)有(yǒu)望进一步(bù)提升，继(jì)续刺激(jī)国际客流复苏。

　　与此同时，民(mín)航局预计(jì)，五一假期民航将运(yùn)输旅(lǚ)客900万(wàn)人(rén)次左右。2019-2021年的民航(háng)旅客(kè)量分别为(wèi)691万(wàn)、316万、866万，去(qù)年(nián)相(xiāng)关数(shù)据(jù)未公布(bù)，不过(guò)民航局(jú)当时预计旅(lǚ)客(kè)量为200万人次。因此今年有(yǒu)望将超(chāo)过疫情前水平，成为史(shǐ)上旅游出行热(rè)度最高的(de)五一假期。

　　五一假期预(yù)售(shòu)数据仍然乐(lè)观，叠加出入境政策进一步放(fàng)开，旅游出(chū)行市场均呈向(xiàng)好态势。

　　“红五月”可(kě)期

　　消费复苏有望接棒成主(zhǔ)线

　　年(nián)报(bào)、一季报披(pī)露节前(qián)结束，截至4月(yuè)28日(rì)，已经(jīng)披露一季报的上市(shì)公司接近4000家(jiā)。从目前财报披露情况看，旅(lǚ)游出行相关(guān)板块景气度显著乾坤未定你我皆是黑马，把人比喻黑马是啥意思恢复(fù)，用(yòng)整体法测算，申万社(shè)会服务(wù)行业一季度(dù)归母(mǔ)净利(lì)润增速达(dá)到(dào)144.40％，交(jiāo)通(tōng)运(yùn)输(shū)行业(yè)一季度归母净利润增速则(zé)是(shì)142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放(fàng)开后第一(yī)个长假，积压的旅游出行需求集中释放，且春节后旅游行情转(zhuǎn)入淡季(jì)，市(shì)场普(pǔ)遍预(yù)期旅游业复苏(sū)趋缓(huǎn)。但从五一的数据(jù)来看，伴随着(zhe)景气(qì)复苏的持续兑现(xiàn)，行业有望重获市场(chǎng)关注。

　　另(lìng)一方面，民航出行需求恢复有望贯穿全年。同(tóng)时(shí)供给端，疫情期间我国机队引进(jìn)收(shōu)紧，飞行员结构性短缺问题凸显，后续或将(jiāng)逐步(bù)好转。叠(dié)加票价改革仍(réng)在推进，看(kàn)好后续(xù)票价及客座(zuò)率表现。

　　此外，作为国内重要节(jié)假日(rì)，“五一档”电影票房市(shì)场也有较(jiào)高占比。从历史数据看，国内电影总(zǒng)票房(fáng)自2017年的7.84亿元(yuán)连升至2021年的16.74亿元，五一档(dàng)期票房占全年票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停(tíng)，五一(yī)档期(qī)电(diàn)影(yǐng)纷纷(fēn)撤档(dàng)，票房(fáng)远不(bù)及预期，而2023年影院全面恢复运营，撤档重点影片加码五一档期，叠加(jiā)观众报复(fù)性消费热情，预计今年五(wǔ)一档期将回升至2021年水平，延续此(cǐ)前连(lián)涨态势。

　　从(cóng)影片供给来看(kàn)，已有近20部影片宣布(bù)进入(rù)今年“五(wǔ)一”档，数(shù)量上已超过(guò)历年同(tóng)档期，重点电影(yǐng)包括《惊天救(jiù)援》、《长(zhǎng)空之王》、《检察风云(yún)》等(děng)。此外，已上映的电影(yǐng)《灌(guàn)篮高手》累计(jì)票房破(pò)4亿元(yuán)（猫(māo)眼数据，截(jié)至4月28日(rì)），热度也有望延续(xù)。

　　而对于影视行业来说(shuō)，AIGC的变革也(yě)会带来内(nèi)容(róng)生(shēng)产效率的提(tí)升。前期策划，AI可辅助剧本生成，并(bìng)把剧本中角(jiǎo)色、场景、道具、特效(xiào)等元素转(zhuǎn)换成(chéng)拍摄日程和预算。中(zhōng)期拍摄，AI可生成(chéng)布景，换脸换声(shēng)，或直(zhí)接使用虚拟(nǐ)人(rén)替代真人演员。后期制作(zuò)，AI可辅助生成音频、特效、编辑视频。宣发(fā)环节(jié)，AI可辅助生成海(hǎi)报、预告(gào)片等宣传(chuán)素材(cái)。种种因素叠加，该赛道催化(huà)密集，当(dāng)前投资(zī)机会凸(tū)显(xiǎn)。

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