财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出市(shì)场(chǎng)观(guān)点会(huì)很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确(què)主线，今年接下(xià)来的市(shì)场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记(jì)者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来，市(shì)场成交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金(jīn)观(guān)望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第(dì)四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一(yī)次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流(liú)做(zuò)“输血包(bāo)”。对(duì)于资金的(de)轮(lún)番流(liú)动(dòng)，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道(dào)芯片能不(bù)能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的(de)推出，且(qiě)国(guó)内经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行情预(yù)计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新(xīn)能源、医药(yào)及(jí)中特(tè)估等(děng)板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相对(duì)收益；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还(hái)是(shì)挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复(fù)的(de)改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等(děng)板块(kuài)也(yě)在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的(de)“中特(tè)估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最(z鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救uì)高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出(chū)现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪(xuě)球，我(wǒ)们学(xué)的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个(gè)龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤(chè)近(jìn)20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续(xù)周一(yī)的强势。从多家公募(mù)基(jī)金观点反馈来(lái)看，不论是(shì)从基(jī)本面、还(hái)是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是(shì)面(miàn)对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前的鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救均为重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能(néng)源，比(bǐ)如国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝六(liù)穷(qióng)七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期(qī)，市(shì)场很难有好的(de)表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会(huì)可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中特估全(quán)年的(de)投资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个(gè)板块短期(qī)可能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易(yì)的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服(fú)务(wù)业和消费恢(huī)复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也(yě)维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适当鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救关注受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临(lín)近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开。

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