华(huá)尔街真是(shì)风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做(zuò)空(kōng)印(yìn)度首富(fù)阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大(dà)波的美国新兴做空机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对准的是“华(huá)尔街之狼”、著(zhù)名亿万富翁投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下(xià)控(kòng)股公司伊(yī)坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二(èr)收盘(pán)暴跌(diē)19.95％，创有史以来最大(dà)单(dān)日(rì)跌幅，市(shì)值蒸发(fā)40多(duō)亿(yì)美(měi)元。

　　而伊坎个人(rén)身价(jià)，也一夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人(rén)民币）。根据福(fú)布斯榜单(dān)显示(shì)，截至(zhì)收(shōu)稿，伊坎个人身价为147亿美元，排名世(shì)界富豪(háo)榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企(qǐ)业经济结构 “类(lèi)似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研(yán)究在报告(gào)中指(zhǐ)出，伊坎企(qǐ)业(yè)（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏(shì)骗(piàn)局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利(lì)用来自(zì)新投(tóu)资者的资金向老(lǎo)投资(zī)者支付股息。报告指出，简而言之，伊(yī)坎一直在使用从新(xīn)投资者那里获得(dé)的资金向老投(tóu)资者支(zhī)付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的经济结(jié)构只有在新资金愿意冒着(zhe)成为最后一批(pī)'持有资金的(de)风险的(de)情(qíng)况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终净资产(chǎn)价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登(dēng)堡研究在(zài)报告中表示，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告的资(zī)产净值(zhí)高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比(bǐ)公司(sī)。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司，其交易价(jià)格(gé)均(jūn)低于各(gè)自的资产净值。资产净(jìng)值是衡量基(jī)金业绩的关键指标，衡量基金所持证券的(de)市场价(jià)值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的股息收益率，这是迄(qì)今(jīn)为止美国大型(xíng)股公司(sī)中最高(gāo)的。兴登(dēng)堡指责伊坎(kǎn)以股票而不是(shì)现金的(de)形式发放股(gǔ)息，并让伊坎企业出售新股，以满足(zú)股东的支出，从而抬高了(le)股息(xī)收益率。

　　兴登堡的(de)报(bào)告还举例(lì)称(chēng)，IEP在2022年12月(yuè)将(jiāng)其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该部门(mén)的一家重要子公司申(shēn)请破产。

　　兴登(dēng)堡还指(zhǐ)责(zé)唯一一家(jiā)跟(gēn)踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的(de)关系密切(qiè)。报告(gào)称，杰富瑞(ruì)在(zài)其研究中假设，即使在最坏的情况下，伊坎的股(gǔ)息(xī)也(yě)将永久支付，同时(shí)还从安排IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为是”

　　这份(fèn)做空报告对伊坎来说是(shì)一(yī)个(gè)重大挑战。他也在报告刊登(dēng)的(de)几小(xiǎo)时后(hòu)发声反击(jī)。

　　伊坎在(zài)一份声明(míng)中表示，兴登堡“自(zì)以为是(shì)”的报告(gào)旨在以(yǐ)牺牲(shēng)IEP长期股东(dōng)的(de)利(lì)益为代价获取利润(rùn)。伊坎(kǎn)表示(shì)：“我们坚持公开(kāi)披露的信息，我们相信，从(cóng)长(zhǎng)期来看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一(yī)样不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相信激(云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人jī)进主义是最好(hǎo)的投资(zī)范例。“我过去25年的激进主义投资已经很好地(dì)证明了这一点。我们定期将我们的维权原(yuán)则付诸于我们的多数控股公(gōng)司以及(jí)我们投(tóu)资部门持有的少数(shù)股权，目前在14个上(shàng)市公司(sī)董事会(huì)中都有代表。此外(wài)，我(wǒ)们坚信(xìn)通过对(duì)冲头寸来(lái)降(jiàng)低(dī)风险(xiǎn)，尤其是在我(wǒ)们(men)今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食(shí)品(pǐn)包装、房地产和其他(tā)行业(yè)的(de)各(gè)种投资。他是(shì)IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明(míng)还指出(chū)，报告(gào)中的(de)说法 “不(bù)会(huì)阻止IEP履行(xíng)其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机(jī)构也(yě)坐(zuò)不住了！股东(dōng)权益(yì)律所Johnson Fistel发(fā)表敦促(cù)亏损的投资者就兴登堡研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人做(zuò)空印度首富

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)“一战成(chéng)名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最(zuì)出(chū)名的(de)莫过于今(jīn)年2月(yuè)做(zuò)空印度首云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人富的阿达尼(ní)集团了。兴登堡研(yán)究百页的做空报告使(shǐ)得前“亚(yà)洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资(zī)纷纷从(cóng)印度股市撤离，更让印(yìn)度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根(gēn)据当时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼(ní)集(jí)团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团(tuán)的债(zhài)券价格跌至垃圾(jī)债水平。阿(ā)达(dá)尼的个人净资产(chǎn)也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟什么来头？公开资(zī)料显示，兴登堡研究公司成立于(yú)2017年，总部位于纽约市。据(jù)兴(xīng)登堡研究官网(wǎng)介(jiè)绍(shào)，公司的主要业务包(bāo)括披露企业的会计造假、管理问题、未公(gōng)开关(guān)联交易、财报违规等。媒(méi)体统计显示，从2020年至(zhì)今，兴登堡研究公司共对(duì)30家公司发过难。他们雇佣金融分析(xī)师、会计师(shī)和记者(zhě)，来进行调(diào)查(chá)。

　　兴登(dēng)堡研究的(de)创始？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自中产家庭，曾(céng)在康涅(niè)狄格大(dà)学学习商科。 据其(qí)Linkedin资料，大学期间，他加入(rù)了以色列的救护车急救部门，是拥有以色列证书(shū)的救护人员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡(bǎo)研究(jiū)”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登堡视为完全可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道(dào)。

　　除了此(cǐ)次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴登堡研(yán)究也曾瞄准其(qí)他企业。2020年，兴(xīng)登(dēng)堡研究？份69页的做空报(bào)告，让市值一度达(dá)到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的(de)创始人被迫辞职(zhí)，美国司法部和证券监管机构随后跟进调查，Nikola的创始(shǐ)人最(zuì)终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指控电动(dòng)汽车制(zhì)造(zào)商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生(shēng)产(chǎn)能力方面误(wù)导(dǎo)投资者。该(gāi)公(gōng)司的市值一度超过50亿美元，如今已缩水至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票在兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究(jiū)做空报告公布后暴跌90％以(yǐ)上(shàng)。

　　兴登堡研究还曾介(jiè)入马斯克(kè)对推特的收购案。在(zài)兴登堡研究宣布做空推特后，推特的股价(jià)从(cóng)49.80美元跌至37.39美(měi)元，随后安(ān)德森宣布关闭做空仓位。去(qù)年(nián)7月中(zhōng)旬，当推特的股价位于低点附(fù)近时，兴(xīng)登(dēng)堡研究宣布转(zhuǎn)为做空(kōng)推(tuī)特，推特股(gǔ)价随即(jí)大涨约(yuē)8％。

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