金融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本(běn)股(gǔ)市几经(jīng)挣(zhēng)扎但是(shì)最(zuì)终都黯淡收(shōu)场，但是似(shì)乎(hū)这(zhè)次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的(de)变动使(shǐ)得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资金是不可(kě)或缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投(tóu)资者对日(rì)本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者(zhě)净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约合157亿美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规模的外国人净购(gòu)买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票(piào)的最大净买家，年初至今(jīn)的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中(zhōng)也包(bāo)括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道(dào)的巴(bā)菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购(gòu)了(le)日(rì)本前五大贸易公(gōng)司每(měi)家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公(gōng)司(sī)分(fēn)别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井(jǐng)物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对(duì)日本五大(dà)商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披(pī)露(lù)可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美(měi)国(guó)以外(wài)任何其(qí)他国家(jiā)都多。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特增(zēng)持了日本五大商社，并暗(àn)示将进一(yī)步投资日本(běn)股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄(líng)的他(tā)还在上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不(bù)断增(zēng)持日本股(gǔ)票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些情(qíng)况下也会(huì)回购股票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的一(yī)大堆业(yè)务，同时我们还(hái)能通(tōng)过融资(zī)解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开(kāi)始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行的部分(fēn)原因(yīn)是为了向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔(ěr)非保险(xiǎn)业(yè)务副(fù)董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来(lái)双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年布局的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动(dòng)告(gào)诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大(dà古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好)佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴(bā)菲特(tè)，还有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席(xí)苏世(shì)民拜访了日(rì)本(běn)首相岸(àn)田文雄。黑石(shí)集团(tuán)两年前(qián)在日(rì)本一举收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行(xíng)被外界(jiè)普遍认(rèn)为日(rì)本(běn)还(hái)蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集团最(zuì)主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克拉(lā)维斯也在(zài)日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的还(hái)有美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报(bào)道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本(běn)市(shì)场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩(bēng)溃以来，日(rì)本(běn)股市一直都(dōu)在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局(jú)面发生了(le)变化。

　　虽然巴(bā)菲特在(zài)股古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好东大会上解释(shì)了抄底日本股市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也(yě)有所保留(liú)。站在事后马后炮的(de)角度看，对股市拥有独(dú)特理解(jiě)的巴菲特(tè)对(duì)国(guó)际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来，国(guó)际地(dì)缘政治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格(gé)局(jú)中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了(le)边际上(shàng)的重(zhòng)要(yào)变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的大(dà)背景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的(de)巴菲特，一直在等待(dài)出手的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日本(běn)资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明自己的确被低估了。据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)于(yú)5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大(dà)商社的(de)合(hé)计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时(shí)间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了(le)日(rì)本基本面发生的变化，日本监管层的助推也是一股不(bù)容忽视的力(lì)量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营能力的(de)改(gǎi)善和价值的修(xiū)复(fù)，其中(zhōng)敦促企业对投资者(zhě)提(tí)高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要(yào)抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月(yuè)底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要求》要求上市(shì)公司提高企业(yè)价值和资本效率从而提(tí)升股价后，日本(běn)股市(shì)开始掀起(qǐ)一(yī)波回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出来(lái)高(gāo)喊(hǎn)日本可(kě)能正(zhèng)接近十(shí)年一遇(yù)的牛市(shì)。至(zhì)于日(rì)本股市未来(lái)将(jiāng)走向何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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