AI板(bǎn)块成为2023年(nián)最火爆的(de)板块(kuài)，吸引(yǐn)人全市场的目光。

　　随之而来的是，不仅不少上市公(gōng)司(sī)宣布试水人工智能、基(jī)金经理(lǐ)开(kāi)始布局(jú)AI概(gài)念，也有基(j申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思ī)金公司尝(cháng)试(shì)以AI试水投资(zī)者关系管理，更有基金经理尝试用AI撰(zhuàn)写季报！

　　引起市(shì)场关注(zhù)的是，此次(cì)公募基(jī)金2023年一(yī)季度报中，无论是成长派(pài)、还是价值(zhí)派，众多基金经理均谈及(jí)对AI投(tóu)资机遇。各大派别基(jī)金(jīn)经理均(jūn)认可AI所带来的(de)颠覆性影响，并看(kàn)好其中(zhōng)长(zhǎng)期投(tóu)资价值，但是对于短期人工智(zhì)能极致行情演绎下(xià)，也有基金经理对AI保留了一份(fèn)清醒(xǐng)。

　　基金经理试水

　　部分(fēn)季(jì)报用取AI撰写

　　4月(yuè)21日(rì)，嘉(jiā)实文体娱(yú)乐公布2023年一季报，引人关注(zhù)的是，季报中部(bù)分内(nèi)容(róng)使(shǐ)用了AI撰写。

　　季(jì)报中(zhōng)明确(què)写(xiě)道，这段(duàn)AI生成的内容阐述(shù)了人工(gōng)智能对各个行业的改变，比如(rú)医疗、教育、工(gōng)业生(shēng)产、环境保护和(hé)可持(chí)续发展，以及(jí)新能(néng)源开发和利用(yòng)等领域(yù)。文中表示，人工智能领域的(de)快(kuài)速发展为全球带(dài)来(lái)无数机遇(yù)和挑战，将极大地影响我们的生活方(fāng)式和社会发展，为确保AI技术的(de)健康、可持(chí)续(xù)发展，需(xū)要建立完善(shàn)的法律法(fǎ)规和伦理(lǐ)准(zhǔn)则，以保护个人隐私、确保数据(jù)安全并防止滥用。在应(yīng)对挑战的同(tóng)时，也(yě)应抓住(zhù)人(rén)工(gōng)智能(néng)带来的机遇，共同推动这一领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经(jīng)理王贵重在季报(bào)中也明确表示(shì)，产业(yè)方向上，我们坚(jiān)定的看好人工智(zhì)能对各个行业的改变。他还(hái)专(zhuān)门谈及，一季(jì)度进(jìn)行了一定比例的调仓(cāng)，方(fāng)向上主要是受(shòu)益于人工(gōng)智能(néng)的计算机和传媒(méi)互联网行业。数字化(huà)的(de)核心逻辑是提高(gāo)效率(lǜ)，而高质量发展的核心在于效率的提升(shēng)。

　　在谈(tán)到具体(tǐ)TMT行(xíng)业的观(guān)点时，他针(zhēn)对(duì)半导体、数字(zì)化(huà)、互联网平台等提出自己想法。说到(dào)数字化时(shí)，表示其本质是利用(yòng)技术的手段，提(tí)升组(zǔ)织(zhī)信(xìn)息计算(suàn)、存储(chǔ)、传播的效率，这是一个长期向上的类(lèi)消费行(xíng)业，在美国(guó)是一个(gè)和(hé)互联网(wǎng)行业一样(yàng)大规(guī)模的产业。在中国，依然处于产(chǎn)业的早期，但(dàn)是我(wǒ)们可以看到疫情背景(jǐng)下，大家(jiā)越来越意识(shí)到数字化的重要性。而此轮数字化将会和人工智能(néng)深度融合，也(yě)会(huì)给中(zhōng)国公司带来发展的机会(huì)。目前整个板(bǎn)块的估值都到(dào)了历史最(zuì)低(dī)的(de)水平。

　　此次是基(jī)金经理首次利用人工智能完(wán)成季报(bào)，也显示(shì)出人(rén)工智能确实(shí)开始方(fāng)方(fāng)面(miàn)面开始(shǐ)影响我们的生活、工作等，是一个历(lì)史性大浪潮。此前，也(yě)有基(jī)金(jīn)公司(sī)积(jī)极拥抱AI，如(rú)鹏华基金投(tóu)资者教育基地宣布成为百度文心一言首批生态合作伙伴，鹏(péng)华基(jī)金投教基地也将(jiāng)通过百度智能云接入文(wén)心一言能力，致力(lì)于创新投资者(zhě)关系(xì)管理(lǐ)新模(mó)式，提(tí)升(shēng)客户投(tóu)资体验感(gǎn)。

　　价值派、成长(zhǎng)派

　　都积极布局(jú)AI领域

　　随着人工智能成(chéng)为一季度市场热(rè)点，不少基(jī)金(jīn)经理(lǐ)选择了积极参与布(bù)局，其中，除了科技成长(zhǎng)派基(jī)金经理，也不(bù)乏价(jià)值投资派(pài)基(jī)金经理。

　　从上述嘉实文体娱乐(lè)一(yī)季报可以看出，该基(jī)金一季度进行了(le)一定比(bǐ)例的调仓，方向上(shàng)主要是(shì)受益于(yú)人工智能的计算机和传(chuán)媒互联网行业。前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中，除了海康威(wēi)视、金山办公，其余神州泰岳、吉(jí)比(bǐ)特等8只个股均为一季度新进。

　　嘉(jiā)实文(wén)体娱(yú)乐一季报前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　嘉(jiā)实大科技研究总监、嘉实(shí)文体(tǐ)娱(yú)乐基金经理王(wáng)贵重表示(shì)，产业(yè)方向上，坚定看好人工智能对各(gè)个(gè)行业的改变。

　　“我们长(zhǎng)期聚焦的(de)三大(dà)需(xū)求(qiú)就是能(néng)源、信(xìn)息、生命。从而衍生出看(kàn)好的5大方向，半导体、数字化、新能源(yuán)、互(hù)联(lián)网(wǎng)平台、创新药。我们(men)认为，各个(gè)细分行业的beta收(shōu)敛之(zhī)后，竞争(zhēng)力会重新成(chéng)为(wèi)最重要的增长(zhǎng)要(yào)素(sù)。另外，我(wǒ)们依然旗帜鲜明的看好港股的机会(huì)，特别是(shì)软件和互联网(wǎng)领域(yù)的机会。”王贵重(zhòng)表(biǎo)申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思示。

　　实际上，除了王(wáng)贵(guì)重(zhòng)，在(zài)嘉实基金科技成(chéng)长团(tuán)队中(zhōng)，有不少基金经理明确看好人工智能带来的(de)投资(zī)机遇(yù)。

　　比(bǐ)如，嘉实成(chéng)长增强(qiáng)基金(jīn)经理陈涛在去年(nián)下(xià)半年开始增(zēng)持软(ruǎn)件，当时基本处于估值(zhí)、机构持仓的历史(shǐ)底(dǐ)部的位置。他(tā)认为，行业(yè)在(zài)信创、数字化(huà)、智能化等(děng)长期需求刺激下将迎来(lái)3年(nián)以(yǐ)上的景气周期，也(yě)是为数不多(duō)处于成长前期、对标(biāo)国际也还(hái)有巨(jù)大成长空(kōng)间的(de)板块(kuài)，长(zhǎng)期坚定看好。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一(yī)轮(lún)科技创新周期的序(xù)幕(mù)，带(dài)来以十年(nián)为维度的产业变革机会，同时配合(hé)2023年一季度的(de)复苏和(hé)业绩修复，以软件(jiàn)计(jì)算机为(wèi)代表(biǎo)的科技板(bǎn)块内会持续有个(gè)股投资机会。”李涛表示。

　　此(cǐ)外，嘉实股票投研CIO、嘉实新(xīn)能源(yuán)新材(cái)料基金(jīn)经(jīng)理姚志鹏(péng)等也(yě)表示，未(wèi)来(lái)，毫(háo)无疑问人工智能和可再(zài)生能源将构(gòu)成(chéng)未来社(shè)会(huì)的基石。在当下，随着经济的企稳和新(xīn)人工智能浪潮的进入，未来新(xīn)的产申请结尾的恳请语怎么写，特此申请的特是什么意思业(yè)机会将进入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也是积极(jí)的一派(pài)。他(tā)在一(yī)季报中(zhōng)表示，随着ChatGPT取得突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模(mó)块等子版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨。

　　一(yī)季度(dù)，他所管理(lǐ)的基金维(wéi)持了较高仓位，对人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应(yīng)用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬(yìng)件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选和布局。海(hǎi)康(kāng)威视、澜起(qǐ)科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份新(xīn)入兴全合润前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)名单，立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果(guǒ)超(chāo)媒、普洛药业(yè)退出。其中(zhōng)，澜起科技、中际旭创，是2022年年末的0持仓，直接(jiē)买(mǎi)到了十(shí)大重仓股。兴全合宜(yí)的重仓股上，也体现了对人工智能相关产业(yè)链的(de)挖(wā)掘。澜起科技、晶(jīng)晨股份进入十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季报前十大重仓(cāng)股

　　莫海波(bō)的万(wàn)家品质生活在(zài)一季(jì)度也进行了调仓换股，提高TMT行业结(jié)构占比(bǐ)，减持地(dì)产、军工比例，目前主要持仓TMT、农林牧渔(yú)、军工为前三大持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来看，科(kē)大讯飞、三六零、金(jīn)山办(bàn)公、中科(kē)曙光等4个TMT股票进入前十大重仓股之列，招(zhāo)商蛇口、保(bǎo)利发展退出十大重仓股(gǔ)。

　　兴全(quán)合(hé)润一(yī)季报前十大重仓股

　　对于(yú)调(diào)仓TMT行业(yè)的原因(yīn)，莫海波表示，主要是基(jī)于对未(wèi)来2年(nián)数字(zì)经济的(de)看好。随着人口老(lǎo)龄化(huà)与经济发展(zhǎn)模(mó)式(shì)转(zhuǎn)变(biàn)，数据成为新(xīn)的生(shēng)产要素，高质量发展的核心在于全要素生(shēng)产率的(de)提升，充分(fēn)利用(yòng)好(hǎo)云(yún)计算、大数据、人工智能等底层技(jì)术，2023、2024年(nián)是(shì)AI+元(yuán)年，AI具(jù)有较好的产业逻辑，通过信息技术全(quán)方(fāng)位赋能传统行业，从生(shēng)产和(hé)服务(wù)端全面(miàn)提升效率。

　　“数字经(jīng)济(jì)涵盖底层的通信(xìn)网络(luò)、算(suàn)力、算法(fǎ)，以及多样化的行业(yè)应(yīng)用等(děng)，这是一(yī)个系(xì)统性工程，产(chǎn)业空间较大、持续时间较长(zhǎng)，是未来具有成长性的行业之一(yī)。”莫海波表示。

　　此(cǐ)外(wài)，建信基金权益投(tóu)资部总(zǒng)经理陶灿管理的基(jī)金也重(zhòng)点布局了(le)TMT或人工智(zhì)能相关板块(kuài)。比如，建信智能生活在一季度继续调整(zhěng)了行业配置，降低了制造业、大金融(róng)地产行业(yè)的配置，增加(jiā)了(le)消费、TMT 板块的(de)配置，特(tè)别是(shì)重点布局了人工(gōng)智(zhì)能技术创(chuàng)新带来的相(xiāng)关产业趋势机会(huì)。

　　保留(liú)一份清醒

　　分歧声(shēng)音开始显现

　　不过，在人(rén)工智(zhì)能极致行情演绎下，也有基金经理对AI保(bǎo)留了一份清醒。

　　泓德臻远回报基金经理(lǐ)秦毅虽然在一季报(bào)中表达了对人工(gōng)智(zhì)能的重视，但一季(jì)度并未加(jiā)入对于AI领(lǐng)域的布局阵营。

　　他表示，过去一(yī)个季度中，以TMT为代表的科技板块走出了轰轰烈(liè)烈的行情(qíng)，以(yǐ)ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能(néng)成为了(le)主线。ChatGPT3.0的发(fā)布(bù)代(dài)表着(zhe)大模型路(lù)线的成功，这一成功比之前几次的(de)如AlphaGo等(děng)更具现实意(yì)义，因为本次的(de)人工智能(néng)的(de)应用领域(yù)得到了极大(dà)的拓展，模(mó)型具备了强(qiáng)大的通用性。这(zhè)属于科技史上的一次(cì)重大(dà)创(chuàng)新，未来多个行业(yè)将极(jí)大受(shòu)益于这一技术(shù)的应用和(hé)普及。未来我们应该更加(jiā)重视这一领域的(de)研究和投资。

　　泓德(dé)臻远回报一季(jì)度前十大重仓(cāng)股

　　坚持(chí)低(dī)估值(zhí)价值(zhí)投资(zī)理念的丘(qiū)栋荣在(zài)一(yī)季报中也(yě)提到了(le)对AI的看好，但他的(de)基(jī)金持仓中也(yě)鲜少见到对相关板块(kuài)的布局(jú)。他(tā)表示，除复(fù)合国家(jiā)安(ān)全自主可(kě)控(kòng)和产业(yè)趋势外，今年市场高(gāo)度(dù)关注的以ChatGPT为代表(biǎo)的(de)大模型技术，有望开(kāi)启新(xīn)一轮的科技创(chuàng)新(xīn)周期(qī)，深入和广泛应用，将对IT产业产生更(gèng)大、更(gèng)持(chí)久的需(xū)求拉动，因此，计算机、电子(zi)等(děng)偏成长行业的(de)部分(fēn)成长股是未来关注(zhù)的方向之一。

　　中庚价值领航一季度前十大重仓股:

　　嘉实品质发现基金(jīn)经理(lǐ)蔡丞(chéng)丰表示，他注意到市场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃(qì)了新能源(yuán)板块的非理(lǐ)性(xìng)行为，就如(rú)同去(qù)年三季(jì)度半导体及医(yī)药板块的抛售，反而造就了难得的机会。“我(wǒ)们这(zhè)时反而应该加大对能源(yuán)板(bǎn)块机会的(de)挖(wā)掘。”

　　嘉(jiā)实优势成长(zhǎng)基金经理孟(mèng)夏虽然(rán)也认为(wèi)，AI是不亚于互(hù)联网级别的技(jì)术(shù)要素(sù)革(gé)命，或许我们已经站在新一轮(lún)科技浪潮带来的全球繁(fán)荣的开端。作为成长投资者，会积极学习和拥抱，非常(cháng)庆幸(xìng)有生(shēng)之年能(néng)看到AGI通(tōng)用人工智能(néng)的雏形。但她同时表示，也会努力(lì)在火热的行(xíng)情面前(qián)保留(liú)一(yī)份(fèn)清醒，大胆(dǎn)假(jiǎ)设、小心求证，仔细甄别真(zhēn)正能够兑现(xiàn)长期业(yè)绩的投资(zī)机会。

　　李晓星的看法也(yě)颇为谨(jǐn)慎，他(tā)表示，AI产业的发(fā)展(zhǎn)不会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波(bō)动。正因为(wèi)此，他在去年三(sān)四季度布(bù)局了(le)不少人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关(guān)的(de)标的，在(zài)一季度对TMT板块有所减仓，现在的配置大概率少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易(yì)占比已经超(chāo)过(guò)了(le)40％。当(dāng)然市场中有不少声(shēng)音说这(zhè)次不一(yī)样(yàng)，交易占比创新高代表了(le)主线行情的确立，但我们还是认为太阳底(dǐ)下没有新鲜(xiān)事(shì)，过度的热情在某个阶段总(zǒng)会(huì)消退。”李晓星在银(yín)华心怡一季报(bào)中表示。

　　“一季度(dù)的市场走势再次(cì)佐(zuǒ)证了一(yī)个道理，即市场是难以预测的。迄今(jīn)为止，表现最好的是(shì)AI相(xiāng)关板块(kuài)，这在今年初是想象不到的。就好(hǎo)比去(qù)年初我们想象不到俄乌冲突，和后来的疫情。”中泰资(zī)管(guǎn)基金经理姜诚也(yě)在一季报(bào)中表示(shì)。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许是(shì)科技发展进程中最重要的事件之(zhī)一，但要搞(gǎo)清(qīng)楚它对投资(zī)有哪(nǎ)些影响却很难。利润(rùn)在产业链不(bù)同环节(jié)之(zhī)间将如何分配？市场当(dāng)前认(rèn)为的受益(yì)环(huán)节是否能如愿(yuàn)受益？它的(de)“智能(néng)”水(shuǐ)平达到了什么程度，以及渗(shèn)透率将多快提升？都是(shì)很容易让人兴奋、可细说起(qǐ)来又让人(rén)不明就里(lǐ)的(de)难题。谈资和(hé)投资之(zhī)间，隔(gé)着一道鸿沟。

　　在(zài)姜诚看来，人工智能的发展是一个(gè)长期因(yīn)素，我们还(hái)没(méi)有足够的把(bǎ)握去捕捉到它带来的投资机会(huì)，但可以尽量回避它带(dài)来的伤害。以尽可能低(dī)的价格买尽可能(néng)好的(de)资产(chǎn)，是我们的(de)投资目标。

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