近(jìn)期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对(duì)建设银行启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查，这是两天内第二(èr)家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金融(róng)机(jī)构启动自律调(diào)查(chá)，监管力(lì)度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对(duì)中(zhōng)国建设银(yín)行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务(wù)融资(zī)工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开(kāi)展自(zì)律调(diào)查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行承销(xiāo)非金(jīn)融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房地产企业债券融(róng)资(zī)需求(qiú)，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务(wù)融(róng)资工(gōng)具，房地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期(qī)持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点(xíng)金融债(zhài)券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民(mín)生(shēng)银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银行、郑州银(yín)行、江西(xī)银行、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券业务(wù)违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大连(lián)银行等多家机(jī)构存(cún)在债(zhài)券代持交易等违规(guī)行为。其(qí)中，大连银(yín)行通(tōng)过做(zuò)市业务方式，每日滚动开凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点展买卖(mài)方(fāng)向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规(guī)模较大(dà)；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或流于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已被启动自(zì)律调(diào)查。相关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监测工(gōng)作中发(fā)现，工商银(yín)行(xíng)主承销(xiāo)的多(duō)期债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站(zhàn)披露(lù)，近期(qī)在查(chá)处四平市城市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行、吉(jí)林亿联银(yín)行因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商凸面镜和凹面镜成像的特点是什么呢，凸面镜与凹面镜成像特点协会进行(xíng)自(zì)律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的(de)还有光大(dà)证券、富国(guó)资产管理（上海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力(lì)度(dù)加强

　　根(gēn)据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和(hé)自律问询103次(cì)，作出各类自(zì)律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机(jī)构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务(wù)所、2家其(qí)他类型(xíng)机构和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出(chū)的处分(fēn)中，警(jǐng)告及(jí)以上占(zhàn)比超过(guò)五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报的原(yuán)因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债务融(róng)资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资工具(jù)未按照发行文件(jiàn)约定开展余(yú)额包销，个(gè)别债(zhài)务(wù)融(róng)资(zī)工(gōng)具挤占了其他投资(zī)人(rén)的正常(cháng)投标，违背(bèi)了公平(píng)公正原则，并(bìng)影响了发行(xíng)利(lì)率，对市场正常(cháng)秩序(xù)造(zào)成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从(cóng)事(shì)相关业务(wù)过程中，务必牢(láo)固树(shù)立市场责任意(yì)识，严格遵守相关监管规定和(hé)自律规(guī)则要求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作(zuò)用，应切实(shí)提升做市交易(yì)能力，加强内部(bù)控(kòng)制和风险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合(hé)规稳健展业，“真做市(shì)、做(zuò)真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者表(biǎo)示(shì)，可(kě)以看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银行特别是国有大行(xíng)来(lái)说，也需要肩负(fù)起相应的(de)公(gōng)序责任，切(qiè)实维护好行业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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