今年以来基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解(jiě)约的情形(xíng)明显(xiǎn)增(zēng)多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售机(jī)构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有(yǒu)多家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金公(gōng)司与基金销售机(jī)构之间(jiān)的合(hé)作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该(gāi)公(gōng)司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基(jī)金，以及海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金(jīn)销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公告，经与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售有限公司(sī)协(xié)商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理公司(sī)旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的(de)开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入的相关业(yè)务，只保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额(é)。而(ér)在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于2月终(zhōng)止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基(jī)金(jīn)新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了(le)合计6家独(dú)立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合(hé)作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机(jī)构中，正(zhèng)融(róng)基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家合(hé)作关系(xì)，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机(jī)构多为中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在(zài)提高。在高质量(liàng)发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实(shí)现降本(běn)增(zēng)效(xiào)的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)内部人(rén)员表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基(jī)金(jīn)销(xiāo)量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销售(shòu)困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总(zǒng)经理贾志(zhì)也(yě)表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代销机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到监管的(de)处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销(xiāo)机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依据自(zì)身(shēn)的发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠(qú粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思)道负(fù)责人透露(lù)，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如(rú)基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据该负责人透露(lù)，即便(biàn)是前(qián)100名，也(yě)有相当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部(bù)代销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究人(rén)士称，目前基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为银(yín)行、第三方基(jī)金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市(shì)场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基金销(xiāo)售行业所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协会最新公布(bù)的(de)公募基金销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一季(jì)度，三(sān)方机(jī)构销(xiāo)售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互联(lián)网流量优(yōu)势(shì)继续发力，银(yín)行、三(sān)方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优(yōu)势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售(shòu)机构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排(pái)在末位(wèi)的(de)泛华普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模(mó)则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的代销基金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构代销数量不足(zú)百只。而(ér)在115家独立(lì)基金销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟(gēn)1家基(jī)金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理委(wěi)员(yuán)会(huì)提交了注(zhù)销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定，中国(guó)证券监督(dū)管理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销(x粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思iāo)售也是目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基(jī)金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营(yíng)困难(nán)等原(yuán)因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天(tiān)下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机构(gòu)都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注(zhù)销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由(yóu)于违(wéi)规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第三(sān)方代销机构(gòu)也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势(shì)下，未来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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