中粮(liáng)期货：供应或将趋于宽松 利(lì)空纯碱远月合约

　　市场有消息传出远兴将于5月份点火投产，预(yù)期(qī)7月份开(kāi)始纯碱(jiǎn)供(gōng)应量将会(huì)大规模提升，纯碱供需面将由(yóu)偏紧(jǐn)平衡转宽松格局。近(jìn)期纯碱需求一般，下游采购(gòu)情绪(xù)不(bù)高，按需采购为主，大部分企业产销平(píng)衡。点火(huǒ)复(fù)产计划有所(suǒ)增加，整体(tǐ)供(gōng)应或(huò)将趋(qū)于宽松，利空(kōng)纯碱远月合(hé)约。

　　光(guāng)大期货：供(gōng)给投放和(hé)悲观情绪或继续压制盘面

　　周四纯碱破位下跌(diē)，跌幅超(chāo)过6％，盘面回落主要(yào)受(shòu)远兴能(néng)源投产消息影响，计划产能或提前完工。当前现货价格并未出现(xiàn)大(dà)幅波动，悲观情绪释放是(shì)盘面(miàn)大(dà)跌的原因，纯(chún)碱目前基本面(miàn)仍处于低库存(cún)、高供给(gěi)、稳需求阶段，并且玻璃产(chǎn)销数(shù)据向好，价格(gé)不断上调，后续(xù)冷修下(xià)降供(gōng)给上升，纯碱需求德国有多大面积，德国相当于中国哪个省提振。05合约面临到期，下方(fāng)空间有限(xiàn)。供给投放和悲观情(qíng)绪或继续(xù)压制(zhì)09盘面。

　　周(zhōu)三消息面来看，6月底(dǐ)前远兴一(yī)期(qī)500万吨产能可(kě)以全(quán)部(bù)完工，且入冬前开始二(èr)期280万吨建设。如(rú)果按(àn)此进度完工，将较(jiào)之前的150万吨(dūn)、150万吨以及200万吨三条线依次投产的进程至少加快3～6个月(yuè)，而纯(chún)碱供需逐渐宽松的步伐也将(jiāng)进一步加快。消息面扰(rǎo)动带动纯碱期货盘面(miàn)悲观(guān)情绪(xù)大幅释放，基本面虽有边(biān)际转弱(ruò)迹象(xiàng)但尚未出现大幅(fú)度恶(è)化迹象，故厂家现货(huò)报价也相对(duì)坚挺(tǐng)，个别略有松动。需求来看，因为预期远(yuǎn)兴投产(chǎn)后改变纯碱供需格局，下游心态(tài)谨慎，采购积极性(xìng)不高导致(zhì)企业库存继(jì)续提升(shēng)，持续(xù)压(yā)制市场(chǎng)心态。月底前关注近月(yuè)合约(yuē)基(jī)差能否(fǒu)向上修复，关注纯碱新增产能投(tóu)放(fàng)情况(kuàng)、行业季节性检修节奏(zòu)以及玻璃市(shì)场积极情(qíng)绪持(chí)续程(chéng)度。

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