民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导读

　　广交会是中国(guó)“第一展"，疫后线下广(guǎng)交终于在4月中旬重(zhòng)启。我们赶赴(fù)133届广交会，把(bǎ)握人(rén)流交织(zhī)背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进(jìn)出(chū)口商(shāng)品交易会(huì)（即广交会）疫后重(zhòng)启(qǐ)线下开展，我们随即赶赴广(guǎng)交会(huì)开展专项调研，用另一个视(shì)角观察中国出口企业现状，并(bìng)捕捉(zhuō)一些能够反映中国出口长期(qī)趋势的线索(suǒ)。

　　通过(guò)广交会观察中国(guó)企业出口(kǒu)状况，有两(liǎng)大天然优(yōu)势。

　　广(guǎng)交会规(guī)模最(zuì)大、商(shāng)品种(zhǒng)类(lèi)最全、参(cān)会采购商(shāng)数量多且国别广，被誉为(wèi)“中国第一展(zhǎn)”。

　　以(yǐ)本届广交会(huì)为例(lì)，展(zhǎn)会面积(jī)达到150万(wàn)平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举(jǔ)办(bàn)，涉及16个大类(lèi)品(pǐn)种(zhǒng)，基本(běn)覆盖主要商品。

　　广交会(huì)参展企业(yè)所(suǒ)涉及的规模大小(xiǎo)和所属(shǔ)地域非常广(guǎng)泛(fàn)，包括(kuò)大(dà)量中小(xiǎo)外(wài)贸企业，也包括行业龙头企业(yè)。广(guǎng)交会能够(gòu)提供充足样本，便于我们观察(chá)中国外贸出口企业群像(xiàng)，这是广(guǎng)交(jiāo)会(huì)反(fǎn)馈中国出口信息的(de)第一大优势。

　　对外贸企业而言(yán)，外贸展会是重要的拓(tuò)客渠道。新增客源的(de)数量和质量(liàng)，影响外贸企(qǐ)业长期新(xīn)增订单。广交会参会客户及参展氛(fēn)围，能(néng)够为(wèi)我们把握更(gèng)长趋势的(de)外(wài)贸大环境和出口(kǒu)大(dà)趋势(shì)提(tí)供线(xiàn)索(suǒ)。这是广交会反馈中国出口信息(xī)的第二大优势。

　　本(běn)次广交(jiāo)会调(diào)研，我们得到(dào)当(dāng)下(xià)中国出口企业(yè)群像五点特征，或预示中国(guó)出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来自(zì)境(jìng)内采购商，欧美采购商流量明显低(dī)于往(wǎng)年(nián)。

　　本(běn)次广交会客(kè)流量相对旺(wàng)盛，相较以往，今(jīn)年境(jìng)内采购商明显增多。境内和境外客(kè)流比重(zhòng)达到3:1。往年国(guó)内外客户充分交流时，境内和境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次(cì)参展外商以东盟(méng)、日韩、非洲为主，还包(bāo)含部分中东和俄罗斯客户(hù)群体。欧美客户数量明显下(xià)降，意味着高(gāo)效益客(kè)户不足，毕竟欧(ōu)美(měi)客户属于高效(xiào)益客户。

　　趋(qū)势二，“一带一路”沿(yán)线国(guó)家三大球和三小球分别是什么 三大球的起源（东南亚、俄罗斯和(hé)中东）构成中国出口新动能。

　　与我们之前长三(sān)角出(chū)口(kǒu)调研(yán)信息一致，本(běn)次广交会调研(yán)反馈，一带(dài)一路国家(jiā)订单(dān)增幅较大。其中东南亚(yà)订单(dān)饱满，俄(é)罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中(zhōng)东国家订单，中国(guó)不同类(lèi)型出口企业感受存异。部分(fēn)企业表示今(jīn)年对俄(é)快速增长，增速甚(shèn)至超过30％；部分企业则表示(shì)今年对俄出口并未(wèi)发生太大变(biàn)化(huà)。

　　趋(qū)势三，相较大(dà)型和自(zì)主品牌外贸企(qǐ)业，小企业和(hé)代(dài)工企业出口压力明显更大。

　　企业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反馈今年(nián)海外(wài)需(xū)求(qiú)较过去两年(nián)明显走弱，不同规模和类型(xíng)企(qǐ)业反馈，它们具体(tǐ)面临的(de)出口压力存在(zài)明显差(chà)异(yì)。

　　小型企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈(kuì)今年(nián)订单明显下滑，中大型企(qǐ)业(yè)反(fǎn)馈(kuì)今年订(dìng)单虽有下(xià)滑，下滑(huá)程度较轻(qīng)，甚至部(bù)分(fēn)大中型企业订单(dān)略有增长。

　　相较单纯的代加工企业，具(jù)备自主品牌的出(chū)口企业(yè)订单情况相对较好，出口压力较(jiào)轻。

　　趋势(shì)四，2023年中国出(chū)口企(qǐ)业仍面临一定贸易(yì)摩擦(cā)压(yā)力。

　　本次调研反馈，中国(guó)外贸企业面临较为普遍的贸易摩擦。不仅传(chuán)统的欧美发达国家对中国外贸企业保有持续的贸易摩擦(cā)，甚至发展中经济体(tǐ)与中国之间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国(guó)对(duì)非(fēi)洲(zhōu)地区(qū)出(chū)口(kǒu)的贸(mào)易摩(mó)擦(cā)正(zhèng)在加剧，主要方式(shì)为(wèi)加征关税，目的在于保护本地(dì)制(zhì)造业发展；

　　又(yòu)例如，东非(fēi)共同体对外关税税率分三档，终端消(xiāo)费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。设置关税的初衷(zhōng)是(shì)为保护本地(dì)制造(zào)业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企业(yè)产业转移范(fàn)围正(zhèng)在扩大(dà)，转移进程(chéng)正(zhèng)在加速。

　　调研企业(yè)普遍反(fǎn)馈，受关(guān)税税率(lǜ)和劳动(dòng)力(lì)成本因(yīn)素影响，当前中国企业已经开始产(chǎn)业转移。疫情(qíng)之后产业转移浪潮加速，头部大型企业是这(zhè)一(yī)轮产业转(zhuǎn)移浪潮中的主体。

　　目(mù)录(lù)

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中(zhōng)旬(xún)，我们开展杭州外(wài)贸(mào)专项调研，随后发布《中国(guó)出(chū)口的优势与忧虑》和《中国产业转移的三点现实》两篇(piān)专题报告，提示中国(guó)出口两点超预期表现(xiàn)：

　　一是今年一季度中国出(chū)口订单和金额或将(jiāng)大增，主因去(qù)年(nián)底订(dìng)单转移至(zhì)年初；

　　二是疫情之后中国出(chū)口企业迎来(lái)产业(yè)转移浪潮(cháo)，并影(yǐng)响(xiǎng)中国出口产品结构。

　　4月(yuè)中国进(jìn)出口(kǒu)商品(pǐn)交易会(huì)（即广交会(huì)）疫后重启线下开展，我们(men)前往广州进行专项调研，从另一个角度观察中国当(dāng)下出口(kǒu)现(xiàn)状以及中国(guó)出口企(qǐ)业(yè)面临的长期趋势。

　　一、外(wài)贸展会能够反(fǎn)映出口(kǒu)的大环境和大(dà)趋势

　　对外贸企业而言(yán)，外贸展会(huì)是一个重要的拓客(kè)渠道，能够集中高(gāo)效拓展新客户(hù)群体(tǐ)。新(xīn)增(zēng)客(kè)源的数量和质量，影响外贸企业长期新增订单规模。

　　值得注意(yì)的是，外贸展会(huì)新(xīn)拓客户(hù)并不(bù)意味着当期订单(dān)暴增。短(duǎn)期之内海关(guān)总署统计的(de)出(chū)口订单主要(yào)与之(zhī)前(qián)客户签订的老(lǎo)订单相(xiāng)关。外贸展会反映的是更长期(qī)的外贸(mào)大环(huán)境和出口大(dà)趋(qū)势。

　　二、广交(jiāo)会为中国最大外贸展会，可观察样本(běn)充(chōng)足

　　广交(jiāo)会(huì)作为中国最大的进出(chū)口(kǒu)商品展会，已经举(jǔ)办133届，为(wèi)中国历史最长(zhǎng)的外贸展(zhǎn)会，被(bèi)誉为(wèi)“中国第一展”。

　　广(guǎng)交会的会展规(guī)模最大、商品种(zhǒng)类最全、企业类型最多(duō)、参会采购(gòu)商数(shù)量最(zuì)多、国别最广(guǎng)，能够为我们观察中(zhōng)国(guó)外(wài)贸出(chū)口(kǒu)现状和趋势提供充足样本(běn)。

　　133届广交会的展会面积达到(dào)150万平方米，时间(jiān)跨度(dù)从4月15日(rì)至5月5日，按(àn)照3期(qī)分别(bié)举办，每期涉及商品种类包括：

　　第一(yī)期：电子及家(jiā)电、照明、车辆(liàng)及配件、机械、五金工(gōng)具、建材、化工产品、能源；

　　第(dì)二期(qī)：日用消费品、礼品、家居装(zhuāng)饰品；

　　第(dì)三期：纺织服装、鞋(xié)、办公箱包及休闲用品、医药及医(yī)疗保健(jiàn)、食(shí)品。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累(lèi)计(jì)参展企业数量(liàng)达到2.5万家(jiā)，参展(zhǎn)数量较多。

　　三、今年广交会(huì)反映当前外贸环境五点(diǎn)特征(zhēng)

　　第一，客流旺盛，更多(duō)来自境内采购(gòu)商，欧(ōu)美采购商(shāng)流量明显低于往年。

　　结(jié)合(hé)现(xiàn)场调(diào)研企业反(fǎn)馈(kuì)，本次广交会客流(liú)量(liàng)相当(dāng)旺盛，但相(xiāng)较往期展会，本次广交会开(kāi)放境内采(cǎi)购商名额，客流结(jié)构上(shàng)境内采购(gòu)商(shāng)与境(jìng)外(wài)采购商占比(bǐ)为(wèi)3 ：1。换言之，本次展会(huì)更多人(rén)流来(lái)自(zì)于境内采购商，往年内外交流比较充分时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次外(wài)商(shāng)结(jié)构中(zhōng)，欧美客(kè)户(hù)数量(liàng)明显不(bù)足，本(běn)次境外采购商主(zhǔ)要为东盟、日韩(hán)、中(zhōng)东、俄罗(luó)斯和非洲等(děng)客(kè)户群体。

　　对中国外贸企(qǐ)业(yè)而言(yán)，欧(ōu)美客(kè)户属于高效益客(kè)户(hù)，欧美采购(gòu)商数量下降，意味着本次广交会反(fǎn)馈出来的(de)信息是当下高效益客(kè)户(hù)占比有所下(xià)降。

　　根据(jù)部(bù)分企业反馈，本(běn)次(cì)欧美(měi)客(kè)户数(shù)量偏(piān)少，可能和过去3年欧美跨境电商发展迅(xùn)速有关，部分采购商已经不(bù)直(zhí)接前往(wǎng)线下展会(huì)。

　　第(dì)二，“一带一(yī)路”沿线国家(jiā)构成出口(kǒu)新动能。

　　与近期出口数据相(xiāng)匹配，调研企业反馈(kuì)“一带(dài)一路”国家的订(dìng)单增幅较(jiào)为明显(xiǎn)。除东南亚外，俄罗斯和中东整体(tǐ)的采购规模(mó)相对偏小(xiǎo)。

　　因此，针对俄罗斯和(hé)中东(dōng)客户订单，不同企(qǐ)业之间感受存在明(míng)显(xiǎn)差异。部分企业表示今年对俄增(zēng)长超过30％，部分企业则(zé)表示对俄(é)出口(kǒu)并(bìng)未增长。

　　和前(qián)次调研结果(guǒ)相近，企(qǐ)业(yè)普遍反馈欧美出口动能最为(wèi)疲弱，日韩需(xū)求相对平稳(wěn)。

　　第三，相较(jiào)大型和(hé)自(zì)主品(pǐn)牌外贸企业，小企业和代工企业(yè)出口压力明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈目前(qián)海外需求(qiú)较过去2年有明显走弱，不同规(guī)模和类型的企(qǐ)业所面临的出口压力存在明显差(chà)异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订单下滑明显(xiǎn)，而(ér)中大型(xíng)企业则反馈今年订单(dān)虽有下(xià)滑(huá)，但程度相对较轻，甚至部分企(qǐ)业(yè)存在订单(dān)略增的情况。

　　此外(wài)，相较(jiào)于单(dān)纯的代加工(gōng)企业(yè)，具备(bèi)自主品牌的外贸(mào)企业(yè)反馈今年订单情(qíng)况相对较(jiào)好，出口压力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口企业仍面(miàn)临(lín)一(yī)定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次(cì)广交会参展(zhǎn)企业反馈，中国外(wài)贸企业正面临较为广泛的贸易(yì)摩擦。中国和欧美发达国(guó)家(jiā)之间存在(zài)贸(mào)易摩(mó)擦，除此(cǐ)之外，中国(guó)企业同样面(miàn)临其他地(dì)区贸易(yì)摩擦增(zēng)大，例如中国对非洲(zhōu)地(dì)区出(chū)口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主(zhǔ)要方式(shì)为加征关税(shuì)，目的在(zài)于(yú)保护(hù)本地制造业发展。

　　2022年(nián)7月东非(fēi)共同(tóng)体正式实行第四档35％的共同对外关税的决定，计划纳(nà)入的商品包括：乳制(zhì)品、肉(ròu)产品(pǐn)、谷物、食用油、饮料和酒(jiǔ)类、食糖(táng)及(jí)糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调味品、家(jiā)具、皮革(gé)品、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶(táo)瓷产品等。

　　原先东非共体共同对外关税税率(lǜ)分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间(jiān)产(chǎn)品10％、原(yuán)材(cái)料和资本货物0％。初衷是保护本地制造业(yè)免受廉价(jià)进口竞争。

　　第五(wǔ)，中(zhōng)国(guó)出口企业产业转(zhuǎn)移范围正在扩(kuò)大(d三大球和三小球分别是什么 三大球的起源à)，转移(yí)进程(chéng)正在(zài)加速。

　　调研企(qǐ)业普遍反馈，受关税税率和劳(láo)动(dòng)力成(chéng)本因素影响，当前中国企业(yè)存在产业(yè)转移。疫情之后产业转移浪潮加速(sù)，头(tóu)部大型企业(yè)是(shì)产业(yè)转移的(de)主(zhǔ)要主体。

　　企业反馈产业(yè)转移主(zhǔ)要流向东南亚，目(mù)前(qián)也开始流(liú)向非(fēi)洲等(děng)地。产业转移至当地，生产得到(dào)的产(chǎn)成品也主要是为销售于当地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移对中国出口份额影响(xiǎng)上，企业反(fǎn)馈(kuì)和宏(hóng)观数据表现有所(suǒ)差(chà)异。其中，出口份额(é)数据显示，中国(guó)出口劳动密集型产品的订单近(jìn)年(nián)来呈现(xiàn)持续(xù)下降；但大部分调研企业认为转移产能尚不构成竞争(zhēng)威胁，向东南亚转移的订单规模较小。

　　风险提(tí)示

　　调研样本企业数量与范(fàn)围有限；海(hǎi)外经济衰退超预期。

　　本文来(lái)自民(mín)生证券研究院(yuàn)于2023年5月8日发布的报(bào)告《民生宏观调研系列之三：广交会下的出口群像》

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